本周观点
- 利多因素：存在“小年”预期；近期红枣产区有高温、风沙频繁；新季红枣质量或偏差。
- 利空因素：库存高位，市场供应充裕；7月份消费淡季；产区天气基本正常。
市场基本面及逻辑
- 新疆产区：部分产区枣树进入二茬花坐果期，枣树生长相对正常，枣农积极进行田园管理，首轮环割基本结束。部分枣园一茬花坐果一般，二茬花坐果需等生理落果后定夺，关注产区坐果情况及天气变化。
- 销区方面：河北市场红枣价格稳定，品牌好货价格小幅上涨，但滋补类需求下降，购销氛围清淡。新疆货源不断向内地转移，市场供应充足，短期供强需弱格局持续，期价或底部区间震荡。
现货价格
- 主产区：新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，阿克苏地区4.8元/公斤，阿拉尔地区5.2元/公斤，喀什地区6.0元/公斤。
- 主销区：河北市场超特10.50-11.50元/公斤，特级9.00-9.70元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.40元/公斤，三级5.80-6.20元/公斤。
- 河北沧州：特级与一级现货价差0.90元/公斤，一级与二级价差1.0元/公斤。
样本点库存
- 截至6月26日，36家样本点物理库存在10688吨，较上周增加8吨，环比增加0.08%，同比增加71.86%。
销售利润
- 新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格7.80-8.50元/公斤，阿克苏到沧运费340-360元/吨，毛利润折合1.36元/公斤，较上周持平。
期现基差
- 红枣期货价格逐步走强，现货价格稳定，期现基差小幅走弱，沧州一级现货较标准交割品贴水1270元/吨。
合约价差
- 1-5月变动缩小，贴水290元/吨；5-9月间，升水1335元/吨；9-1月间震荡运行，贴水1045元/吨。9-1月间考虑正套机会。
仓单数量
- 截至6月27日，红枣注册仓单数量为8543张，有效预报数量为1042张，合计9585张，折合现货47925吨。
风险提示
- 本报告仅限本公司客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。
