机构调研策略周报：重点关注业绩超预期的公司

证券研究报告/投资策略 重点关注业绩超预期的公司 ——机构调研策略周报(20240520-20240524) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 10% -10% -30% 2023/052023/102024/03 000300.SH 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有安克创新、九号公司和联影医疗等，近7天机构调研数前二十的热门公司有锐明技术、雅克科技和南网科技等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有25家，25家公司目前均已发布2023年年报。25家公司中2023年业绩表现较佳的公司有（2023年归母净利润超过2023年Wind一致预期）：九号公司、传音控股、中控技术、劲仔食品、新产业等。30家公司中2024年一季度业绩较佳的公司有：九号公司、洽洽食品、传音控股、中控技术、宏华数科、劲仔食品、工业富联、澜起科技和南网科技。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有沪电股份、汇川技术和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、恰恰食品和澜起科技等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）九号公司：智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2）传音控股：非洲区域手机龙头，新兴市场加快扩张。 3）中控技术：流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。 4）劲仔食品：国内聚焦以鱼制品为主的休闲食品领域的领军企业。 5）澜起科技：公司是内存接口芯片领军企业，可以提供DDR2至DDR5等主流内存接口芯片，并和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受益存储行业复苏。 6）南网科技：公司深耕电力系统技术服务和智能系统，具备深厚技术底蕴和研发实力，并由南方电网作为实控人，与南网储能、南网能源等公司协同发展，业绩保持稳健增长。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/04/24-2024/05/24）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/05/20-2024/05/24）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/04/24-2024/05/24）5 表5：九号公司机构调研公告摘录（2024/04/26）5 表6：传音控股机构调研公告摘录（2024/04/28）8 表7：中控技术机构调研公告摘录（2024/04/28）9 表8：劲仔食品机构调研公告摘录（2024/04/29）11 表9：澜起科技机构调研公告摘录（2024/05/17）13 表10：南网科技机构调研公告摘录（2024/05/23）15 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有安克创新、九号公司和联影医疗等，近7天机构调研数前二十的热门公司有锐明技术、雅克科技和南网科技等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有25家，25家公司目前均已发布2023年年报。25家公司中2023年业绩表现较佳的公司有（2023年归母净利润超过2023年Wind一致预期）：九号公司、传音控股、中控技术、劲仔食品、新产业等。30家公司中2024年一季度业绩较佳的公司有：九号公司、洽洽食品、传音控股、中控技术、宏华数科、劲仔食品、工业富联、澜起科技和南网科技。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/04/24-2024/05/24） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300866.SZ 安克创新 454 688789.SH 宏华数科 277 689009.SH 九号公司 448 002050.SZ 三花智控 270 688271.SH 联影医疗 421 003000.SZ 劲仔食品 262 300760.SZ 迈瑞医疗 412 688037.SH 芯源微 260 300896.SZ 爱美客 408 300832.SZ 新产业 246 002557.SZ 洽洽食品 406 688608.SH 恒玄科技 237 688036.SH 传音控股 391 300751.SZ 迈为股份 233 300496.SZ 中科创达 354 002970.SZ 锐明技术 233 002475.SZ 立讯精密 334 601138.SH 工业富联 228 688777.SH 中控技术 280 688008.SH 澜起科技 223 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/05/20-2024/05/24） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002970.SZ 锐明技术 81 002922.SZ 伊戈尔 48 002409.SZ 雅克科技 75 300124.SZ 汇川技术 46 688248.SH 南网科技 67 002557.SZ 洽洽食品 41 301550.SZ 斯菱股份 64 000998.SZ 隆平高科 41 002438.SZ 江苏神通 64 833171.BJ 国航远洋 40 002539.SZ 云图控股 64 002332.SZ 仙琚制药 39 301162.SZ 国能日新 58 000591.SZ 太阳能 32 605155.SH 西大门 53 000503.SZ 国新健康 32 603707.SH 健友股份 52 300188.SZ 国投智能 31 000917.SZ 电广传媒 50 002401.SZ 中远海科 31 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对九号公司、传音控股、中控技术、劲仔食品、澜起科技和南网科技六家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2023年&2024Q1） 公司是智能短交通和服务机器人领域的领先企业。公司在智能服务机器人领域发 九号 展多年，与公司智能短交通产品在底层技术上具有一定共通性。2015年公司在成 公司 立机器人研发团队后与英特尔、英伟达陆续合作，并已推出配送、送餐和快递等服务机器人。2024年一季度公司实现营收25.62亿元，同比+54.18%，归母净利润为1.36亿元，同比+675.34%。 公司是非洲区域的手机龙头，2022年非洲区域营收占比44%。公司手机业务在传音非洲区域保持核心竞争力的同时，公司基于相同的扩张逻辑加快在东南亚、中东控股和南美等新兴市场的扩张。2024年一季度公司实现营收174.43亿元，同比增长 公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均 中控在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海 技术 外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型， 核心竞争力保持强劲。2024年一季度公司实现营收17.38亿元，同比+20.25%， 归母净利润为1.45亿元，同比+57.39%。 +88.10%；归母净利润为16.26亿元，同比+210.30%。 公司是国内聚焦以鱼制品为主的休闲食品领域的领军企业。公司持续加大对销售劲仔渠道的拓展，鱼制品休闲产品销量保持增长；并拓展自身产品品类矩阵，禽制品食品和豆制品有望加快放量。2024年一季度公司实现营收5.40亿元，同比+23.58%， 公司是内存接口芯片领军企业，可以提供DDR2至DDR5等主流内存接口芯片，澜起并和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受科技益存储行业复苏。2024年一季度公司实现营收7.37亿元，同比+75.74%，归母 净利润为2.23亿元，同比增长1032.86%。 归母净利润为0.74亿元，同比+87.73%。 南网公司深耕电力系统技术服务和智能系统，具备深厚技术底蕴和研发实力，并由南科技方电网作为实控人，与南网储能、南网能源等公司协同发展，业绩保持稳健增长。 2024年一季度公司实现营收5.05亿元，同比增长9.85%，归母净利润为0.42亿元，同比增长38.21%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有沪电股份、汇川技术和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、恰恰食品和澜起科技等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/04/24-2024/05/24） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002463.SZ 沪电股份 8 002557.SZ 洽洽食品 3 300124.SZ 汇川技术 6 002372.SZ 伟星新材 3 688777.SH 中控技术 5 000538.SZ 云南白药 3 002142.SZ 宁波银行 5 688008.SH 澜起科技 3 300470.SZ 中密控股 4 002867.SZ 周大生 3 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：九号公司机构调研公告摘录（2024/04/26） 股票代码 公司名称 公告时间 689009.SH 九号公司 2024/04/26 公告内容摘录： Q、公司对碳晶电池新品推广产品的规划是什么，与原有铅酸电池相比会有价格提升和占比提升吗？ A、公司的新产品智能碳晶电池有较强的竞争力，大家可以看一些对比的数据。首先，较于传统铅酸电池，智能碳晶电池在充电循环次数上有显著优势，普通铅酸电池的满充满放完整充电循环次数通常在200-300次，这意味着其使用寿命相对较短，需要更频繁的更换，从而增加了使用成本和环境负担。然而，智能碳晶电池却能够在这一关键指标上实现重大突破，其充电循环次数能够达到650次以上，这种长寿命的特点，使得智能碳晶电池成为了一种更加经济、环保的选择，为用户提供了更为便捷和高效的使用体验。九号是行业内首个提出铅酸电池三年原品换新的公司。其次，公司自主研发的独特算法是智能碳晶铅酸电池能够实现精确电量百分比显示的关键。传统的铅酸电池在电量显示方面往往 存在不准确的问题，无法提供具体的百分比信息，这给用户在使用过程中带来了不便。公司凭借其独有的算法，成功地解决了这一问题，使得用户可以实时、准确地了解电池的电量状态。 Q、全地形车和割草机器人两块业务一季度的销售情况大超预期，在北美市场的渠道开拓情况如何？是否美国的渠道取得了较大的突破？ A、全地形车一季度表现良好，主要得益于市场拓展的顺利推进以及新品的出色表现。去年发布的UT10等新品，市场反响较好，销量不断提升。同时，美国市场的门店数量也在稳步增长，从目前的100家计划拓展到200家。美国全地形车市场的门店总量大约在 2500家到3000家，如果能够达到500家的铺设规模，就可以说是在该市场占据了相当重要的位置。公司今年希望进一步提升门店数量，以提升全地形车在美国市场的知名度和影响力。割草机器人今年年初发布的第二代产品，在价格上进行了优化，下探到了999美 金/欧元，更具竞争力。欧洲市场进入到了30余个国家，覆盖了亚马逊等主流电商平台、线下园林工具门店以及KA商超等零售渠道，一些渠道商在尝试进货后，试销后又迅速增加了订单量，这也验证了我们之前的