机构调研策略周报：重点关注业绩超预期的公司

证券研究报告/投资策略 重点关注业绩超预期的公司 ——机构调研策略周报(20240318-20240322) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 15% 5% -5% -15% -25% 2023/032023/072023/112024/03 000300.SH 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有科德数控、中控技术和石头科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有深南电路、中矿资源和汤臣倍健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有17家，当中已披露业绩 （包括业绩预告、业绩快报和年报）的公司有15家。15家公司中业绩表现较佳的公司有（2023年归母净利润或预告中值超过Wind一致预期）：中控技术、石头科技、传音控股、盛美上海和威胜信息等。15家公司中全年业绩未超预期但单四季度业绩表现较佳的公司有深南电路和长春高新。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中控技术、汇川技术和华明装备等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、汇川技术、华锐精密、东芯股份、汤姆猫、万丰奥威、舍得酒业和周大生。除万丰奥威和因赛集团暂未披露业绩外，剩余公司中：中控技术2023年业绩表现较佳，汇川技术在宏观景气度不佳情况下表现出较强的业绩韧性，二者均属于工业控制领域。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）中控技术：公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。中东、东南亚等新兴市场逐步拓展有望成为新的增长点。 2）石头科技：公司专注于家用智能扫地机器人等清洁电器的研发、生产和销售。公司持续拓展海内外市场，目前国外营收体量和国内营收基本相当。3）传音控股：公司是非洲区域的手机龙头，非洲区域营收占公司营收接近一半。公司基于类似非洲逻辑加快在东南亚、中东和南美等新兴市场的扩张。4）盛美上海：公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业，并已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，平台化发展雏形已经初现，有望充分 受益国产半导体设备发展机遇。 5）威胜信息：公司是能源物联网领域领先的解决方案提供商。未来在数字电网和双碳节能趋势下，国内市场有望保持稳健增长并迎来出海市场机遇。6）汇川技术：公司是工控领域的领军企业，2024年工控行业弱复苏&公司新能源业务受益下游客户汽车放量及定点增加，公司业绩有望保持高增趋势。风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/02/22-2024/03/22）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/03/16-2024/03/22）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/02/22-2024/03/22）5 表5：中控技术机构调研公告摘录（2024/03/04）5 表6：石头科技机构调研公告摘录（2024/02/28）6 表7：传音控股机构调研公告摘录（2024/02/22）7 表8：盛美上海机构调研公告摘录（2024/03/11）8 表9：威胜信息机构调研公告摘录（2024/02/29）10 表10：汇川技术机构调研公告摘录（2024/03/04）10 表11：深南电路机构调研公告摘录（2024/03/21）11 表12：长春高新机构调研公告摘录（2024/03/20）13 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有科德数控、中控技术和石头科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有深南电路、中矿资源和汤臣倍健等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有17家，当中已披露业绩（包括业绩预告、业绩快报和年报）的公司有15家。15家公司中业绩表现较佳的公司有（2023年归母净利润或预告中值超过2023年Wind一致预期）：中控技术、石头科技、传音控股、盛美上海和威胜信息等。此外15家公司中，虽然全年业绩未超预期但单四季度业绩表现较佳的公司有深南电路和长春高新等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/02/22-2024/03/22） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 688305.SH 科德数控 360 002738.SZ 中矿资源 229 688777.SH 中控技术 308 688100.SH 威胜信息 222 688169.SH 石头科技 300 688110.SH 东芯股份 218 688036.SH 传音控股 287 688059.SH 华锐精密 212 301029.SZ 怡合达 284 300459.SZ 汤姆猫 205 002085.SZ 万丰奥威 267 688626.SH 翔宇医疗 193 002916.SZ 深南电路 260 002315.SZ 焦点科技 175 688082.SH 盛美上海 253 300623.SZ 捷捷微电 173 002867.SZ 周大生 250 300842.SZ 帝科股份 171 002142.SZ 宁波银行 238 688507.SH 索辰科技 168 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/03/16-2024/03/22） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002916.SZ 深南电路 260 600702.SH 舍得酒业 89 002738.SZ 中矿资源 229 002233.SZ 塔牌集团 87 300146.SZ 汤臣倍健 153 688176.SH 亚虹医药-U 84 688059.SH 华锐精密 115 002879.SZ 长缆科技 75 000050.SZ 深天马A 115 300371.SZ 汇中股份 70 000661.SZ 长春高新 115 000429.SZ 粤高速A 65 600315.SH 上海家化 112 300918.SZ 南山智尚 64 002283.SZ 天润工业 111 002867.SZ 周大生 61 002599.SZ 盛通股份 104 300484.SZ 蓝海华腾 59 688305.SH 科德数控 102 002085.SZ 万丰奥威 58 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对中控技术、石头科技、传音控股、盛美上海和威胜信息五家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2023年） 公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均 中控 在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海 技术 外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型，核心竞争力保持强劲。2023年公司实现营收86.19亿元，同比+30.12%，归母净利润/扣非归母净利润为6.93/5.69亿元，同比+46.16%/55.56%。 公司专注于家用智能扫地机器人等清洁电器的研发、生产和销售，在激光雷达和石头相关算法上有较强积累。公司持续拓展海内外市场，2022年国内/国外营收分别科技为47%/53%。2023年公司实现营收86.54亿元，同比+30.55%；归母净利润/ 公司是非洲区域的手机龙头，2022年非洲区域营收占比44%。公司手机业务在 传音非洲区域保持核心竞争力的同时，公司基于相同的扩张逻辑加快在东南亚、中东 控股 和南美等新兴市场的扩张。2023年公司实现营收623.92亿元，同比增长 +33.90%；归母净利润/扣非归母净利润分别为55.03/50.68亿元，同比 +121.60%/129.36%。 扣非归母净利润分别为20.54/18.29亿元，同比+73.57%/+52.71%。 公司是国内半导体清洗设备领域的领军企业。公司已具有兆声波清洗设备、高温单片SPM设备和单片槽式清洗设备等多种清洗设备品类，均达到国际先进水平。 盛美此外公司已拓展电镀、炉管、涂胶显影和PECVD等设备品类，产品进展迅速并逐上海步交付下游客户验证使用。公司平台化发展雏形已经初现，有望充分受益国产半导体设备发展机遇。2023年公司实现营收38.88亿元，同比+35.34%；归母净 公司是能源物联网领域领先的解决方案提供商。未来在数字电网和双碳节能趋势威胜下，公司业务在国内市场有望保持稳健增长并迎来出海市场机遇。2023年公司实信息现营收22.25亿元，同比+11.06%；归母净利润/扣非归母净利润分别为5.25/4.88 亿元，同比+31.26%/26.12%。 利润/扣非归母净利润分别为9.11/8.68亿元，同比+36.21%/25.77%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有中控技术、汇川技术和华明装备等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有中控技术、汇川技术、华锐精密、东芯股份、汤姆猫、万丰奥威、舍得酒业和周大生。除万丰奥威和因赛集团暂未披露业绩外，剩余公司中：中控技术2023年业绩表现较佳，汇川技术在宏观景气度不佳情况下表现出较强的业绩韧性，二者均属于工业控制领域。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/02/22-2024/03/22） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 688777.SH 中控技术 5 300459.SZ 汤姆猫 3 300124.SZ 汇川技术 4 002085.SZ 万丰奥威 2 002270.SZ 华明装备 4 600702.SH 舍得酒业 2 688059.SH 华锐精密 3 002867.SZ 周大生 2 688110.SH 东芯股份 3 002705.SZ 新宝股份 2 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：中控技术机构调研公告摘录（2024/03/04） 股票代码 公司名称 公告时间 688777.SH 中控技术 2024/03/04 Q：公司已披露2023年业绩快报，营收及利润指标双双取得高速增长，公司业绩增长主要的原因是？ A：经根据公司业绩快报公告，初步核算2023年度公司实现营业总收入861,922.64万元，同比增长30.12%；实现归属于母公司所有者的净利润109,959.15万元，同比增长37.81%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润94,547.49万元，同 比增长38.43%。 业绩的高速增长主要得益于公司深耕流程工业，紧抓行业自动化、数字化、智能化发展趋势，打造流程工业“1+2+N”智能工厂新架构，公司核心竞争力进一步加强，不断扩大市场份额，经营业绩稳步增长；新业务方面，公司不断加大非传统优势业务及新兴业务的开拓，海外业务、油气业务、PLC业务、电池业务、机器人业务实现快速增长；经营管理方面，公司变革进一步深化，数字化治理迈向新台阶，经营管理能力持续增强，整体费用率同比下降。 Q：公司在业绩快报中指出，海外业务取得了快速发展，公司海外业务的发展思路是什么？最近有哪些新进展？ 答：公司一直积极拓展海外市场，不断提升海外本地化运营能力，持续深化与沙特阿美、壳牌、巴斯夫、埃克森美孚等国际高端客户的合作，海外项目取得众多突破性进展。2023年10