国贸期货有色投研日报

2024年5月17日星期五 一、行情建议 3、总结展望： 观点：高位运行 3、市场消息整理： （3）据MINING.COM5月15日消息，镍矿商淡水河谷印尼公司周三在一份声明中表示，该公司的经营许可证已经获准延期至2035年12月28日。这结束了淡水河谷在印尼运营数月的不确定性。除其他条件外，印尼政府要求淡水河谷完成两个镍加工设施的持续建设。淡水河谷及其合作伙伴将在未来十年投资近100亿美元，用于印尼镍矿和加工设施的开发。 不锈钢 4、总结展望： （1）宏观方面，美国4月CPI数据符合预期且环比回落，核心CPI六个月来首次降温，美联储降息预期升温。国内方面，4月国内社融数据表现偏弱，核心问题还是在于有效需求仍然不足，财政部发行特别国债，政策端仍有望进一步发力。此外，近期地缘政治风险频发，关注相关消息进展。 （2）基本面看，不锈钢震荡运行，原料价格坚挺，贸易商库存偏低，市场成交一般。近期不锈钢社库小幅回升，终端需求表现偏弱，期货仓单升至历史高位，且钢厂利润修复后维持高排产，后续供应压力仍较大，关注节后下游消费及钢厂排产情况。 总体看，美国4月CPI数据符合预期且环比回落，核心CPI六个月来首次降温，美联储降息预期回升。国内方面，4月国内社融数据表现偏弱，财政部发行特别国债，政策端仍有望进一步发力。印尼矿价维持高位，镍铁价格坚挺，不锈钢成本整体抬升，贸易商库存低位，但钢厂排产仍在高位，不锈钢期货仓单也不断创新高，后续供给压力较大。15号钢厂开盘调降现货价格，但原料支撑仍存，不锈钢期货震荡运行，终端需求暂偏弱，重点关注原料价格变化及库存去化情况。操作上建议观望，短线为主，中长期仍面临供应压力，产业可逢高套保，注意控制风险。 风险关注：原料价格，不锈钢社会库存，下游消费，宏观消息 备注：本表格中，涨跌幅均采用15：00收盘价数据；隔月价差采用10：30数据 二、重点数据监测 1、镍 2、不锈钢 3、铜 个人观点，仅供参考。 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788