社会服务行业双周报（第80期）：海底捞五一用餐预订火爆，北京加快非学科校外培训审批

板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌4.54%，跑输大盘7.66pct。报告期内（4月15日-4月28日），国信社服板块涨幅居前的股票为西藏旅游（15%）、学大教育（11%）、呷哺呷哺（10%）、东方甄选（8%）、BOSS直聘（7%）、岭南控股、同道猎聘、科德教育、华住集团-S、携程集团-s；国信社服板块跌幅居前的股票为曲江文旅（-25%）、华天酒店（-22%）、国旅联合（-17%）、同庆楼（-16%）、西安旅游（-16%）、金沙中国有限公司、云南旅游、君亭酒店、张家界、峨眉山A。 行业新闻：4月16日，北京“双减”专项行动启动会召开，明确加快实现非学科类机构“应批尽批”、查处学科类培训违法违规行为等重点任务。4月23日，茶百道于港交所主板成功挂牌上市。海底捞后台数据显示，尽管离“五一”还有近一周的时间，截至4月25日，海底捞已接到约6万桌假期用餐预订，目前这一数字还在快速增长，其中，下沉市场预订量增长明显，展现出蓬勃的消费活力。4月26日池黄高铁开通，途径九华山站，九华山景区顺势推出免票、半价等优惠活动。国家移民管理局决定自2024年5月6日起正式实施便民利企出入境管理若干政策措施。 沪深港通持股：A股核心标的锦江酒店获减持，港股九毛九、海伦司获增持。 A股核心标的：报告期内（4月15日-4月28日），中国中免持股比例减0.51pct至5.10%，宋城演艺持股比例减0.10pct至1.93%，首旅酒店持股比例减0.32pct至1.21%.锦江酒店持股比例增0.05pct至2.48%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例减1.08pct至10.94%，九毛九持股比例增0.13pct至24.75%，呷哺呷哺持股比例减0.03pct至34.58%，海伦司持股比例增0.33pct至35.22%，奈雪的茶持股比例减0.21pct至31.31%。 投资建议：维持板块“超配”评级。短期综合考虑财报季预期和市场风格等因素，我们建议配置海底捞、携程集团-S、宋城演艺、学大教育、同程旅行、行动教育等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、中公教育、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘7.66pct 消费者服务板块报告期内下跌4.54%，跑输大盘7.66pct。2024年4月15日至2024年4月28日期间，中信消费者服务板块期内下跌4.54%，位列所有行业指数中第28位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨3.12%，跑输大盘7.66pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.4.15-2024.4.28） 报告期内（4月15日-4月28日），国信社服板块涨幅居前的股票为西藏旅游（14.54%）、学大教育（11.15%）、呷哺呷哺（10.00%）、东方甄选（7.75%）、BOSS直聘（7.20%）、岭南控股、同道猎聘、科德教育、华住集团-S、携程集团-s；国信社服板块跌幅居前的股票为曲江文旅（-24.65%）、华天酒店（-22.07%）、国旅联合（-17.08%）、同庆楼（-16.33%）、西安旅游（-15.68%）、金沙中国有限公司、云南旅游、君亭酒店、张家界、峨眉山A。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.4.15-2024.4.28） 行业与公司动态 一、行业资讯 1、旅游 【国家移民管理局试点实施换发补发出入境证件“全程网办”】国家移民管理局决定自2024年5月6日起正式实施便民利企出入境管理若干政策措施。包括试点实施换发补发出入境证件“全程网办”；服务便利“琴澳旅游团”人员多次往返琴澳，为参加“琴澳旅游团”的内地居民签发专门团队旅游签注，参团人员入境澳门后，7日内可以“团进团出”方式经横琴口岸多次往返横琴与澳门。此外还有多项创新优化商务人士赴港澳政策。 【池黄高铁开通，九华山景区推出免票等优惠活动】4月26日复兴号智能动车组G9298次列车从九华山站驶出，经刚通车的池黄高铁驶向上海虹桥站，标志着池黄高铁正式开通运营现场。九华山景区顺势推出免票、半价票等优惠活动吸引顾客。据悉4月26日当日乘高铁到达“九华山站”的旅客，可免票进入景区，4月27日-5月2日期间乘高铁到达“九华山站”的旅客，可办理半价优惠门票。 2、餐饮 【茶百道港交所上市】2024年4月23日，茶百道于港交所主板成功挂牌上市。 茶百道此次以17.5港元/股的发行价发行了1.48亿股股票，共集资25.86亿港元，为2024年截至目前港股募资最大规模IPO。但截至当日收盘，茶百道股价破发，跌超26%至12.8港元/股。 【海底捞新开多家校园店】近期，海底捞再新增多家校园店，包括福州外语外贸学院、珠海科技学院店、成都电子科大店、西北师范大学店、云南工商学院店、北外西校区店等。自2023年10月于西安文理学院开出首家校园店后，海底捞校园店数量迅速增长，这一现象或体现海底捞在学生群体中较受欢迎。 3、教育 【上海48家学校宣布停办】近期，上海市有48家学校宣布停办。其中40家学校为民办性质，余下8家为公办性质，此次关闭的学校以幼儿园与托儿所为主。这一现象或与近年来上海生育率呈现低迷态势有关。根据七普数据，2022年上海人口自然增长率为-0.92‰，出生率低至4.67‰，排名全国倒数第二。此外，广州亦有一所民办学校将在本学期结束后终止办学。 【北京明确加快非学科类校外培训机构审批】4月16日，北京“双减”专项行动启动会召开，明确加快实现非学科类机构“应批尽批”、查处学科类培训违法违规行为等重点任务，以首善标准完成“双减”三年目标任务。会议要求，持续加大违规隐形变异学科培训的查处力度，有序推进非学科类机构审批工作，切实以“管住资金”为重点强化校外培训的全流程监管，坚决维护群众切身利益。 【河南南阳教育局警告扰乱招生秩序行为零容忍】4月17日，南阳市教育局发出警告，对扰乱正常招生秩序的行为实行“零容忍”，对个别校外培训机构和个人虚假宣传、违规组织“小升初”选拔考试及培训进行严厉打击，严肃招生纪律，维护正常招生秩序，维护义务教育公平、公正。 二、社服上市公司公告 【学大教育】4月15日，学大教育发布公告披露公司借款进展相关事项。公告指出，学大教育第十届董事会第七次会议、2022年年度股东大会审议通过，同意公司与西藏紫光卓远科技有限公司签署《展期协议书三》，紫光卓远同意就人民币10.14亿元相关债权继续向公司展期，展期期限自2023年9月30日起至2025年12月31日止，展期借款利率为4.35%/年。公司已向紫光卓远偿还上述《展期协议书三》项下的借款本金人民币4.5亿元，其中，借款本金人民币4亿元所对应的利息已由公司支付给紫光卓远，借款本金人民币5,000万元所对应的利息由公司在2024年12月31日前另行支付。 【外服控股】4月16日，外服控股发布公告披露公司董事兼总裁辞职相关事项。 公司董事兼总裁余立越先生向公司递交了辞职报告：余立越先生由于工作变动原因，向董事会请辞第十一届董事会董事、总裁及董事会战略委员会委员职务。 【传智教育】4月17日，传智教育发布公告预披露公司股东股份减持计划。公司股东天津田长企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（持有公司股份10,610,139股，占公司总股本比例2.64%）、天津乐邦企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（持有公司股份9,670,800股，占公司总股本比例2.40%）、天津人欢企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（持有公司股份9,640,275股，占公司总股本比例2.40%）、天津合鼎企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（持有公司股份9,487,873股，占公司总股本比例2.36%）、天津地宽企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（持有公司股份8,451,361股，占公司总股本比例2.10%）（以下简称“公司上市前股权激励平台”）为一致行动人，计划在本公告披露之日起15个交易日后的连续90个自然日内合计减持数量不超过12,073,425股（即不超过公司总股本的3.00%）。其中，以集中竞价方式减持公司股份不超过4,024,475股（即公司总股本比例1.00%），以大宗交易方式减持公司股份不超过8,048,950股（即公司总股本比例2.00%）。 【*ST豆神】4月19日，*ST豆神发布公告披露公司签署《还款协议》暨诉讼进展相关事项。2024年4月18日，公司与济宁任兴教育发展有限公司、任兴集团有限公司就强制执行案决及执行相关事项达签署《还款协议》,主要内容如下：甲方为济宁任兴教育发展有限公司、任兴集团有限公司，乙方为豆神教育科技（北京）股份有限公司，丙方（甲方连带担保人）为李凡红，丁方（甲方连带担保人）为济宁市城运集团有限公司。甲方应以现金方式于2024年4月18日前支付人民币2,000万元、2024年5月20日前支付人民币1,000万元至乙方指定账户,总计人民币3,000万元。甲方以商业承兑汇票方式于2024年4月18日前向乙方交付商票，总计人民币72,382,065.88元。 【学大教育】4月23日，学大教育发布公告披露公司董事长辞职相关事项。学大教育董事会于近日收到吴胜武先生提交的书面辞职报告，吴胜武先生由于个人发展原因，申请辞去公司董事长、董事及董事会下设专门委员会相关职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。吴胜武先生辞职后，公司现任董事人数由7人减少至6人，未导致公司董事会成员低于法定人数，其辞职不会影响公司董事会的正常运行，其辞职申请自送达公司董事会之日起生效。公司董事会将尽快完成董事、新任董事长的选举及专门委员会人员调整工作。 【北京人力】4月26日，北京人力发布公告披露公司“提质增效重回报”专项行动方案相关事项。公告指出，为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，积极响应上海证券交易所关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议，践行“以投资者为本”的理念，推动上市公司持续优化经营、规范治理、积极回报投资者，北京国际人力资本集团股份有限公司制定了2024年度“提质增效重回报”行动方案。方案包括以下几方面：聚焦人力资源服务主业，提升核心竞争力；严格遵循《公司章程》规定，持续完善投资者回报机制；立足自身优势，为构建新质生产力提供人力资源服务新动能；努力提升信息披露质量，加强投资者沟通；优化公司治理，更高水平保障规范运作；强化激励约束，增强投资者信心。 三、近期股东大会整理 表2：近期社服板块股东大会整理 沪深港通持股梳理 A股核心标的：锦江酒店获增持。报告期内（4月15日-4月28日），中国中免持股比例减0.51pct至5.10%，宋城演艺持股比例减0.10pct至1.93%，首旅酒店持股比例减0.32pct至1.21%.锦江酒店持股比例增0.05pct至2.48%。 图1：社服A股核心标的沪深港通持股比例 图2：社服港股核心标的陆港通持股比例 港股核心标的：九毛九、海伦司获增持。报告期内（同上），海底捞持股比例减1.08pct至10.94%，九毛九持股比例增0.13pct至24.75%，呷哺呷哺持股比例减0.03pct至34.58%，海伦司持股比例增0.33pct至35.22%，奈雪的茶持股比例减0.21pct至31.31%。 投资建议 维持板块“超配”评级。维持板块“超配”评级。短期综合考虑财报季预期和市场风格等因素，我们建议配置海底捞、携程集团-S、宋城演艺、学大教育、同程旅行、行动教育等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、东方甄选、中公教育、粉笔、海南机场、