配置和基金产品周报：QDII港股产品领涨，首批香港加密现货ETF获批

证券研究报告 金融工程周报 QDII港股产品领涨，首批香港加密现货ETF获批 ——配置和基金产品周报 报告日期：2024年04月30日 分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 基金市场表现回顾：国内权益和QDII（港股）产品领涨，另类投资下行。 QDII基金3.45%>普通股票型基金2.60%>偏股混合型基金2.34%>转债债基0.90%>非纯债基0.15%>货币市场基金0.03%>纯债债基-0.07%>FOF基金-0.19%>另类投资基金-1.41% 本周收益前五的主动股基为：嘉实互融精选A15.43%、诺安精选价值14.73%、平安医疗健康A13.97%、平安核心优势 A13.91%、鹏华创新增长一年持有A13.89% 外盘来看，Q1GDP和通胀数据公布后美元资产由滞胀担忧交易主导，后续重点关注下周一美国财政部季度发债计划、5月1日美联储议息会议、及5月15日披露的通胀数据验证，但降息预期调整最陡峭的阶段大概率已过去 地缘风险冲突未继续升级，上周全球权益资产全面回暖，美国滞胀担忧下非美资产走强。其中AH领涨全球，恒生科技 +13.43%；美国滞胀担忧加剧，美元、美债继续偏强，美股先跌后涨，纳指在谷歌等tech超预期业绩下反弹+4.23%，新兴市场权益跟随反弹越南指数+3.89%，日经指数+2.34%；商品来看分化震荡，铜+2.00%维持强劲，伦敦金-2.26%回落，布油+0.88%高位震荡。 •真实流动性本周回落6.04万亿→6.03万亿。其中美联储扩表本周-30.72亿（上周-326.70亿）；TGA账户余额本周-5.53亿 （上周2573.95亿）；隔夜逆回购7.07亿（上周-53.08亿） 国内仓位&资金流 •国内资产价值洼地外资再平衡需求下大幅回流，财报披露尾声，周五放量回升风险偏好抬升，提至8成仓位 基金产品发行情况：权益市场新发低迷。 •新成立基金：本周国内新成立基金46只(A/C记同一只)，共募集总金额483.59亿元，权益市场发行低迷 •新申报基金：本周共上报基金36只，包括只4只股票指数、2只债券指数等。 •首发基金：无 •本周国内股票型ETF净流入90.14亿元，宽基ETF为主要流入。沪深300大幅加仓，金融地产遭净赎回，黄金份额下跌 17.16亿份。 分结构来看：宽基ETF整体净流入140.98亿元，其中沪深300（+62.40亿元）、创业板（+7.96亿元）等获增持；行业类中，军工（+1.67亿元）etf净买入靠前，金融地产（-9.87亿元）遭抛售；主题方面，红利（+7.94亿元）获增持；大类资产方面，黄金产品本周净流出（-34.39亿元)增加，港股遭减持（-14.44亿元）。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位上升，近一个月商贸零售、有色金属、石油石化、电力及公用事业、家电仓位上升，但上周来看石油石化、有色等周期行业有减仓兑现 •根据基于净值的仓位测算结果，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.43%/77.49%/63.36%，所处2017年以来历史百分位点 15%/16%/88%，相比上周变动0.11%/1.16%/1.18%。 •全市场仓位情况来看，上月加仓前5商贸零售、有色金属、石油石化、电力及公用事业、家电，减仓前5机械、医药、纺织服装、电子、农林牧渔。但上周来看，石油石化、有色等周期行业及家电均有减仓兑现行为。 目录 CONTENTS 1.香港加密货币ETF获批 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01香港加密货币ETF获批 1.1香港加密货币ETF获批 华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际申请的比特币现货ETF和以太币现货ETF产品将于4月29日新发，4月30日正式在港交所上市。这将是亚洲市场首次推出虚拟资产产品，其中以太币现货ETF则是全球首批。 首批加密现货ETF通过有何影响？ 1.预计真实资金流带来影响不大。香港ETF市场规模接近500亿美元，而且大陆居民官方渠道无法购买ETF，增量或十分有限。 2.主要在意义层面，亚洲市场上首次推出此类产品，虽然无法直接反应大陆的监管态度，但也多少是利好，体现在简化的投资渠道和加密货币教育的普及。以太币现货ETF是全球首批，对其定价权的争夺有弯道超车的机会。 基金名称 首次发行日期 上市交易所 股份代码 管理费 跟踪指数 托管人 嘉实比特币现货ETF 2024年4月29日 香港联交所 3439(港币)，9439(美元) 0.3%(上市日期起首六个月豁免) 芝商所比特币 中银国际英国保诚信托有限公司 嘉实以太币现货ETF 2024年4月29日 香港联交所 3179(港币)，9179(美元) 0.3%(上市日期起首六个月豁免) 芝商所以太币 中银国际英国保诚信托有限公司 华夏比特币ETF 2024年4月29日 香港联交所 3042(港币)，9042(美元),83042(人民币） 0.99% 芝商所比特币 中银国际英国保诚信托有限公司 华夏以太币ETF 2024年4月29日 香港联交所 3046(港币)，9046(美元),83046(人民币） 0.99% 芝商所以太币 中银国际英国保诚信托有限公司 博时HashKey比特币ETF 2024年4月29日 香港联交所 3008(港币)，9008(美元) 0.6%(上市日期起首四个月豁免) 芝商所比特币 中银国际英国保诚信托有限公司 博时HashKey以太币ETF 2024年4月29日 香港联交所 3009(港币)，9009(美元) 0.6%(上市日期起首四个月豁免) 芝商所以太币 中银国际英国保诚信托有限公司 资料来源：wind，香港联交所，华鑫证券研究 02本周市场表现回顾 本周收益率 近1月收益率 初至今收益 0.67 -0.8 -5.2 -6.1 -6. -7. -1.8 -2.2 -8. -9. -1. - -6.3 -8.3 -10. - - - -10.4 -7. -23. 30 综合 -11.60 传媒 18 煤炭 -16.81 房地产 6 房地产 -3.37 石油石化 13.04 计算机 -8.48 计算机 -2.54 钢铁 12.23 电子 4 综合 82 有色金属 11.76 医药 8 消费者服务 -1.09 银行 19 消费者服务 3.70 商贸零售 -0.88 家电 .94 -9 商贸零售 .56 -3 电子 -0.86 电力及公用事业 .15 -9 传媒 .25 -3 轻工制造 -0.79 建筑 06 轻工制造 2 电力设备及新能源 -0.45 建材 90 国防军工 7 建材 -0.31 纺织服装 .77 -8 纺织服装 -1.25 纺织服装 0.39 商贸零售 16 农林牧渔 0 综合金融 基础化工 67 建材 -0.73 煤炭 0.90 机械 9 基础化工 -0.72 医药 0.91 综合 7 机械 -0.46 机械 0.95 电力设备及新能源 9 -5.1 综合金融 -0.42 通信 1.08 交通运输 3 -4.8 电力设备及新能源 -0.31 农林牧渔 2.15 农林牧渔 9 -1.2 建筑 -0.03 建筑 2.21 轻工制造 -0.90 食品饮料 0.25 国防军工 2.51 汽车 -0.68 非银行金融 0.61 食品饮料 2.65 消费者服务 2.43 汽车 1.41 汽车 3.08 国防军工 2.76 钢铁 2.20 电力及公用事业 3.16 传媒 5.04 电力及公用事业 2.55 非银行金融 3.35 房地产 5.51 通信 3.41 钢铁 4.10 食品饮料 6.12 交通运输 3.49 基础化工 4.54 通信 9.95 煤炭 3.86 银行 4.61 医药 14.24 石油石化 3.99 交通运输 5.03 电子 14.33 有色金属 5.49 石油石化 5.28 非银行金融 14.45 银行 6.71 家电 5.96 综合金融 15.59 家电 7.95 有色金属 6.31 计算机 行业 行业 行业 •国内资产价值洼地外资再平衡需求下大幅回流，财报披露尾声，周五放量回升风险偏好抬升 •北向本周超200亿，流出意愿指标近期高位有回落迹象（CDS利差近期小幅回升，美元回踩100反弹后走强，rmb离岸放开管控后快速贬值）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 外盘来看，Q1GDP和通胀数据公布后美元资产由滞胀担忧交易主导，后续重点关注下周一美国财政部季度发债计划、5月1日美联储议息会议、及5月15日披露的通胀数据验证，但降息预期调整最陡峭的阶段大概率已过去 地缘风险冲突未继续升级，上周全球权益资产全面回暖，美国滞胀担忧下非美资产走强。其中AH领涨全球，恒生科技+13.43%；美国滞胀担忧加剧，美元、美债继续偏强，美股先跌后涨，纳指在谷歌等tech超预期业绩下反弹 +4.23%，新兴市场权益跟随反弹越南指数+3.89%，日经指数+2.34%；商品来看分化震荡，铜+2.00%维持强劲， 伦敦金-2.26%回落，布油+0.88%高位震荡。 真实流动性本周回落6.04万亿→6.03万亿。其中美联储扩表本周-30.72亿（上周-326.70亿）；TGA账户余额本周-5.53亿 （上周2573.95亿）；隔夜逆回购7.07亿（上周-53.08亿） 资料来源：wind，华鑫证券研究 02基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 QDII领涨，另类投资下行。QDII基金3.45%>普通股票型基金2.60%>偏股混合型基金2.34%>转债债基0.90%> 非纯债基0.15%>货币市场基金0.03%>纯债债基-0.07%>FOF基金-0.19%>另类投资基金-1.41% 本周收益前五的主动股基为：嘉实互融精选A15.43%、诺安精选价值14.73%、平安医疗健康A13.97%、平安核心优 势A13.91%、鹏华创新增长一年持有A13.89% 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 分类 基金代码 基金名称 本周 最新规模（亿 元） 本周收益率 本周最大回撤 基金代码 基金名称 年初至今 最新规模（亿元） 年初至今收益率 年初至今最大回撤 主动权益 型 006603.OF001900.OF003032.OF006720.OF014313.OF 嘉实互融精选A诺安精选价值平安医疗健康A平安核心优势A 鹏华创新增长一年持有A 4.440.111.430.272.71 15.4314.7313.9713.9113.89 0.000.000.000.000.00 015096.OF519183.OF017102.OF014023.OF014031.OF 西藏东财数字经济优选A万家双引擎A大摩数字经济A宏利景气领航两年持有 南方发展机遇一年持有A 1.348.791.8711.062.74 28.0425.4725.3224.8724.60 -16.43 -8.24-18.21-14.05-6.12 纯债型 004736.OF 富国鼎利三个月定开债 10.87 0.79 0.00 007214.OF 国泰惠丰纯债A 0.52 5.62 -1.20 013213.OF 兴业嘉鸿一年定开 20.47 0.73 -0.07-0.68-0.24 002569.OF 博时裕弘纯债A 0.04 4.67 -0.55-0.13-1.59 013405.OF 中航瑞旭3个月定开A 2.42 0.61 007676.OF 蜂巢添汇纯债A 5.07 4.47 005736.OF 中欧兴华定开 24.11 0.43 007540.