配置和基金产品周报：中证2000和信创主题ETF快速获批，科创100ETF下周首发

分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 中证2000和信创主题ETF快速获批，科创100ETF下周首发 ——配置和基金产品周报 报告日期：2023年08月27日 基金市场热点 •10只中证2000ETF、7只信创主题ETF同时获批 •2023年8月25日，7家基金管理人本月18日集体上报的信创主题ETF以及华夏等10家基金公司申报的首批中证2000ETF获批，信创主题及小微盘赛道配置工具加速落地。 •中证信创（931247.CSI）、国证信创（CN5075.CNI）两只指数均从沪深市场中选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。中证信创筛选指标包括日均成交金额、细分领域市值、研发市值占比、净利润增速、营收增速、毛利率；国证信创筛选指标包括日均成交金额、日均总市值、发明专利数量。 •中证2000从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，指数与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。2000只成分股中有1451只个股总市值小于50亿元，占比72.6%。 基金市场表现回顾：权益基金普遍回调，纯债债基上行 •本周基金指数涨跌幅：QDII基金1.03%>另类投资基金0.63%>纯债债基0.06%>货币市场基金0.03%>非纯债基 -0.26%>FOF基金-0.87%>转债债基-1.30%>偏股混合型基金-2.32%>普通股票型基金-2.34%。 •本周收益前五的主动股基为：创金合信港股通成长A4.11%、前海开源金银珠宝A3.68%、华富永鑫A3.59%、东方周期优选3.32%、中银创新医疗A2.72%。 基金产品发行情况：新发市场热度稍有回暖，周度首发基金数量骤增 •新成立基金：本周国内新成立基金28只(A/C记同一只)，共募集总金额268.18亿元，基金新发市场热度稍有回暖。 •新申报基金：本周共上报基金37只，包括7只ETF、3只股票指数等。 •首发基金：18只，4只上证科创板100ETF等将于下周发售。 本周国内股票型ETF继续大幅净流入+205亿元，沪深300ETF申购热情不减本周份额上行+76.34亿元（上周+295.78亿元），金融地产继续遭减持-5.88亿元，医药和红利类产品净买入靠前，港股份额上行+30.45亿元 •分结构来看：宽基ETF整体净流入+165.50亿元仍旧贡献主要资金流，但幅度较前两周稍有收窄，其中沪深300（+76.34亿元）和科创50（+71.82亿元）净流入靠前；行业类中，医药卫生（+24.62亿元）获资金积极布局，金融地产类产品资金离场（-5.88亿元）；主题方面，红利（+8.08亿元）类净申购持续靠前；大类资产方面，港股市场产品本周获净申购（+30.45亿元)，美股类产品份额小幅下行 （-1.26亿元），黄金类产品获增持（+9.16亿元）。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位略有上行，上周加仓食品饮料、建筑、计算机、基础化工、煤炭 •基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为86.19%/80.72%/63.99%，所处17年以来历史百分位点25%/42%/98%，相比上周变动0.04%/-0.12%/0.18%。 •行业来看，上周加仓前5食品饮料、建筑、计算机、基础化工、煤炭，减仓前5建材、有色金属、国防军工、通信、电子。 大类资产表现回顾 •本周A股表现持续低迷，上证综指跌2.17%，深证成指跌3.14%，创业板指跌3.71%。本周各风格指数集体收跌，从行业表现上来看，本周所有行业均收跌，建筑装饰、电气设备、机械设备行业跌幅靠前，跌幅分别为5.55%、5.40%、4.99%，偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为2.32%。 •观察全球股市本周行情，美股方面，三大股指涨跌不一，道指本周跌幅为0.45%，标普500涨幅为0.82%，纳指涨幅为2.26%，港股方面，三大股指本周收涨，恒生指数涨幅0.03%，国企指数涨幅0.46%，恒生科技指数涨幅1.29%。 •全球大宗商品方面，铁矿石涨幅7.20%，伦敦银现涨幅6.50%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.73%，人民币指数涨幅为0.36% 外盘来看，杰克逊霍尔会议发言偏鹰但基本在市场预期之内，9月暂停加息预期不变，但11月加息预期上升且降息预期延后；英伟达业绩超预期，短期对纳指有支撑 •真实流动性延续收紧趋势，本周5.96万亿元→5.91万亿元。整体外盘来看，7月通胀小幅拐头但仍处回落趋势，分项中房租持续下行，市 场对加息暂停的共识较为一致；但缩表仍在继续，发债超预期下美债利率高位悬挂，美股特别是纳指强度有走弱迹象，VIX低位有回升迹象，期货空头也已持续回补，美股仍以注意风险为主，以及提防美股若下行速度过快对全球风险资产偏好riskoff的影响。 国内仓位&资金流 •从资金面来看，私募仓位7月延续反弹(63.58%→65.28%)，处于近3年来30.5%分位；公募仓位回补至高位后维持震荡；ETF上周净流入 +205亿元，持续供血，增持集中在宽基(沪深300+76.3亿元/科创50+71.8亿元/港股、医药类继续靠前)；公募发行权益类上周81亿元小幅回暖，仍处低位；融资净买入占比继续震荡回落；北向上周-224.20亿元继续大幅出逃，流入意愿回落趋势有放缓迹象。 目录 CONTENTS 1.基金市场热点 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01基金市场热点 1.110只中证2000ETF、7只信创主题ETF同时获批 2023年8月25日，7家基金管理人本月18日集体上报的信创主题ETF以及华夏等10家基金公司申报的首批中证2000ETF获批，信创主题及小微盘赛道配置工具加速落地。 中证信创（931247.CSI）、国证信创（CN5075.CNI）两只指数均从沪深市场中选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。 资料来源：wind，华鑫证券研究 02本周市场表现回顾 本周资产表现回顾（8/21~8/25） 本周A股表现持续低迷，上证综指跌2.17%，深证成指跌3.14%，创业板指跌3.71%。本周各风格指数集体收跌，从行业表现上来看，本周所有行业均收跌，建筑装饰、电气设备、机械设备行业跌幅靠前，跌幅分别为5.55%、5.40%、4.99%，偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为2.32%。 观察全球股市本周行情，美股方面，三大股指涨跌不一，道指本周跌幅为0.45%，标普500涨幅为0.82%，纳指涨幅为2.26%，港股方面，三大股指本周收涨，恒生指数涨幅0.03%，国企指数涨幅0.46%，恒生科技指数涨幅1.29%。 全球大宗商品方面，铁矿石涨幅7.20%，伦敦银现涨幅6.50%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.73%，人民币指数涨幅为0.36%。 资料来源：wind，华鑫证券研究 外盘来看，杰克逊霍尔会议发言偏鹰但基本在市场预期之内，9月暂停加息预期不变，但11月加息预期上升且降息预期延后；英伟达业绩超预期，短期对纳指有支撑。 真实流动性延续收紧趋势，本周5.96万亿元→5.91万亿元。其中美联储缩表幅度有收窄，本周-66.61亿元（上周-625.14亿元）；TGA账户余额本周上行+312.17亿元（上周-474.48亿元）；隔夜逆回购也+198.08亿元。 周五JacksonHole全球央行会议鲍威尔发言小幅偏鹰，但整体符合市场预期并未有超预期的鹰派措辞，仍然强调后续数据驱动的灵活决策态度。1.鲍威尔首先强调联储将保持政策高度灵敏，保留后续继续加息的可能性并未松口，“如果合适，将进一步提高政策利率并打算将其维持在一个限制性水平”2.强调核心通胀是当前关心的指标，并提到“预计需要经历一段经济增长低于趋势增长的时期，而且需要劳动力市场状况有所缓和，通胀才能持续地回落至2%”，暗示失业率后续是核心观察指标。整体来看，发言仍维持鹰派，但基本在市场预期之内，并未有超预期的鹰派措辞。会议之后，9月暂停加息概率变化不大，但11月加息预期上升且降息预期延后；美股先跌后收涨，美元美债日内震荡。后续关注9月议息会议前，非农就业数据和核心PCE数据情况，若无大幅超预期，大概率9月如期暂停。 整体外盘来看，7月通胀小幅拐头但仍处回落趋势，分项中房租持续下行，市场对加息暂停的共识较为一致；但缩表仍在继续，发债超预期下美债利率高位悬挂，美股特别是纳指强度有走弱迹象，VIX低位有回升迹象，期货空头也已持续回补，美股仍以注意风险为主，以及提防美股若下行速度过快对全球风险资产偏好riskoff的影响。 （右轴） （右轴） 资料来源：wind，华鑫证券研究 【仓位建议：提至六成仓位】 短期仍在寻底期维持防御思维，但估值性价比来看已到配置击球区，逐步加仓博弈反弹，等待政策面超预期信号或基本面回暖后。 原因： 1.当前估值再次回到低位击球点，随时有反弹筑出底部的可能，增仓开始布局底部。300股债性价比触及3年1.5std，进入高性价比配置击球区间，后续下行空间有限。 2.但短期仍在7月底政策边际效应减弱后的真空期，等待更强政策帮助筑底。资金面外资趋势流出继续存量博弈，降息后汇率再次冲击7.3，虽然短期央行干预在岸后汇率有所控制，但中期来看中美利差高位下汇率压力仍大。 3.经济数据表现远低于预期，仍处于弱现实区间，回暖后续待验证。生产、投资、消费数据全线走弱；价格方面，CPI、PPI低位有触底改善迹象；进出口羸弱，社融远低于预期断崖下行。 从资金面来看，私募仓位7月延续反弹(63.58%→65.28%)，处于近3年来30.5%分位；公募仓位回补至高位后维持震荡；ETF上周净流入+205亿元，持续供血，增持集中在宽基(沪深300+76.3亿元/科创50+71.8亿元/港股、医药类继续靠前)；公募发行权益类上周81亿元小幅回暖，仍处低位；融资净买入占比继续震荡回落；北向上周-224.20亿元继续大幅出逃，流入意愿回落趋势有放缓迹象。 资料来源：wind，华鑫证券研究 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动：6.28BP/2.42BP/2.20BP/0.34BP/0.63BP。 中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为：0.13%、0.02%、-1.27%。 03基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 权益基金普遍回调，纯债债基上行。本周基金指数涨跌幅：QDII基金1.03%>另类投资基金0.63%>纯债债基0.06% >货币市场基金0.03%>非纯债基-0.26%>FOF基金-0.87%>转债债基-1.30%>偏股混合型基金-2.32%>普通股票型基金-2.34%。 本周收益前五的主动股基为：创金合信港股通成长A4.11%、前海开源金银珠宝A3.68%、华富永鑫A3.59%、东方周 期优选3.32%、中银创新医疗A2.72%。 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 本表仅统计截至2022年底成立满3个月基金，其中主动股基包括普通股票型基金、偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金（近1年最高股票仓位＞30%），固收加基金包括混债二级基金、可转债基金、偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金（近1年最高股票仓位≤30%）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 近一周FOF产品下行，其