华电国际电力股份的火电业绩有所改善,股息价值凸显。公司2023年营收同比增长9.8%,归母净利润扭亏。公司计划2024年投资97亿元,较2023年实际资本开支减少7.5%。预计公司在火电资产盈利趋稳且资本开支边际放缓的背景下,资产负债表有望进一步修复,远期分红能力亦有潜在提升空间。