基础化工行业日报：基础化工指数上涨，关注供给缺口下TMA持续涨价

证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月24日 行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月24日星期三） 强于大市|维持 基础化工指数上涨，关注供给缺口下TMA持续涨价 1% -2% -5% -8% -11% -14% -17% -20% -23% -26% -29% -32% 基础化工沪深300 投资要点 行业基本情况收盘点位 3224.2 52周最高 3881.41 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为+0.75%,沪深300指数涨跌幅为 +0.44%,基础化工跑赢沪深300指数0.31个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：、南京聚隆(10.29%)、亚太实业(10.10%)、东方材料(10.02%)、万丰奥威(9.99%)、建新股份(9.91%)、星湖科技(8.14%)、华峰超纤(7.67%)、正丹股份(7.52%)、龙佰集团(6.86%)、宏达股份(6.64%)。 下跌：亿利洁能(-9.52%)、中旗股份(-6.54%)、和邦生物(- 6.25%)、ST宁科(-5.20%)、*ST海越(-4.95%)、广信股份(-4.43%)、 2023-042023-072023-092023-112024-022024-04 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 近期研究报告 Email:mayuchen@cnpsec.com 《基础化工板块指数下跌，焦炭价格上涨》-2024.04.24 宝丽迪(-3.39%)、海利尔(-3.23%)、兴欣新材(-3.03%)、*ST榕泰(-2.86%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：钼精矿(11.23%)、钼铁(11.06%)、氧化钼 (10.86%)、锰矿(5.00%)、磷酸(3.02%)。 主要下跌产品：液氯(-9.34%)、国内锡精矿(-4.15%)、锡锭(-3.96%)、废锡(-3.74%)、锡焊条(-3.61%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 84.4 2650.9 167.7 213.0 15.8 12.4 301035.SZ 润丰股份 买入 55.3 154.0 10.6 14.6 14.5 10.6 000893.SZ 亚钾国际 买入 17.7 164.8 14.9 28.7 11.1 5.7 600486.SH 扬农化工 买入 61.3 249.1 14.9 16.9 16.8 14.7 600873.SH 梅花生物 买入 10.6 311.1 30.1 39.4 10.3 7.9 605016.SH 百龙创园 买入 26.2 65.2 1.9 2.9 35.2 22.5 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 16.9 554.0 30.0 36.8 18.5 15.1 600426.SH 华鲁恒升 买入 28.3 601.7 35.8 47.2 16.8 12.7 600160.SH 巨化股份 未评级 22.0 593.9 25.2 34.2 23.5 17.4 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十5 2风险提示7 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十4 图表3：今日大宗商品上涨前二十5 图表4：今日大宗商品下跌前二十6 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为+0.75%,沪深300指数涨跌幅为+0.44%,基础化 工跑赢沪深300指数0.31个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：南京聚隆(10.29%)、亚太实业(10.10%)、东方材料(10.02%)、万丰奥威(9.99%)、建新股份(9.91%)、星湖科技(8.14%)、华峰超纤(7.67%)、正丹股份(7.52%)、龙佰集团(6.86%)、宏达股份(6.64%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 300644.SZ 南京聚隆 18.0 10.29 764.2 19.4 26.7 2.3 000691.SZ 亚太实业 4.4 10.10 3440.0 14.1 -13.5 35.1 603110.SH 东方材料 15.2 10.02 896.9 30.5 58.6 4.4 002085.SZ 万丰奥威 15.2 9.99 25012.6 322.5 42.9 4.9 300107.SZ 建新股份 9.8 9.91 9634.7 54.2 233.3 3.7 600866.SH 星湖科技 5.2 8.14 15101.7 86.1 10.6 1.1 300180.SZ 华峰超纤 3.8 7.67 22040.4 66.7 -36.6 1.5 300641.SZ 正丹股份 13.9 7.52 6067.4 67.9 760.2 4.5 002601.SZ 龙佰集团 20.7 6.86 3942.2 494.7 13.7 2.0 600331.SH 宏达股份 6.4 6.64 4661.6 130.5 -124.7 37.6 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：亿利洁能(-9.52%)、中旗股份(-6.54%)、和邦生物(-6.25%)、ST宁科(-5.20%)、*ST海越(-4.95%)、广信股份(-4.43%)、 宝丽迪(-3.39%)、海利尔(-3.23%)、兴欣新材(-3.03%)、*ST榕泰(-2.86%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 代码 公司名称 收盘日股价（元） 跌幅前十(%) 收盘日成交量(万股） 市值（亿元） 市盈率（TTM）市 600277.SH 亿利洁能 1.9 -9.5 11012.8 67.7 13 300575.SZ 中旗股份 5.9 -6.5 1698.0 27.2 603077.SH 和邦生物 2.0 -6.2 20557.4 600165.SH ST宁科 1.6 -5.2 198 600387.SH *ST海越 3.7 -4.9 603599.SH 广信股份 14.7 -4 300905.SZ603639.SH001358.SZ60058 宝丽迪海利尔兴欣 25.4 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：钼精矿(11.23%)、钼铁(11.06%)、氧化钼(10.86%)、锰矿(5.00%)、磷酸(3.02%)、硅锰(3.01%)、双酚A(2.14%)、TMA(1.89%)、镍矿(1.70%)、异丙醇(1.67%)、布伦特(1.63%)、锰铁(1.58%)、 氧化铽(1.58%)、焦化苯酚（含量95%）(1.57%)、苯酚(1.53%)、MMA(1.45%)、异丁醛(1.32%)、涤纶工业丝(1.19%)、钒铁(1.12%)、钨粉(1.03%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品 价格 较昨日 较上周 较上月 市场评点 单位 钼精矿 3765 11.23% 13.92% 12.56% 供给，昨日大型矿山线上招标出货，持货商惜售看涨情绪不减，需求，然需求跟进明显放缓。 元/吨度 钼铁 24.6 11.06% 12.84% 11.82% 需求，昨日钼矿山招标量价结果全面公布后，已知钢厂进场均以流标结束，市场尚未接受高位价格，且此次跳涨亦为成本高位被动调整，场内担忧情绪尽显。 万元/吨 氧化钼 3880 10.86% 13.45% 12.14% 需求，钢招市场跟进差强人意，场内利好利空情绪并存。 元/吨度 锰矿 42 5.00% 9.09% 16.67% 无 元/吨度 磷酸 6816 3.02% 3.02% 3.02% 成本，此次价格上涨主因前期原料黄磷价格不断上涨，部分企业采购当期高价黄磷，成本上涨明 元/吨 显，企业低价接单意向低。 硅锰6340 3.01% 7.59% 7.42% 成本，焦炭涨价消息，硅锰冶炼成本大幅度上涨，整体市场目前挺价情绪浓厚。元/吨 双酚A9799 TMA27000 2.14% 1.89% 4.52% 4.65% 6.93% 42.11% 库存，供应面暂无库存压力，成本，原料价格价格高位坚挺，供给，场内业者推涨情绪浓厚，生产企业纷纷调高出厂价，市场商谈重心继续拉涨，需求，下游整体需求一般，实单商谈有限。需求，终端采购积极，中间贸易商前期库存也基本消耗完毕，企业直接对接终端为主。供给，目前虽供应端负荷稍有增加，但加上出口订单消耗，工厂实际流向终端的现货较少，市场整体呈现有价无货局面。 元/吨元/吨 镍矿419 1.70% 1.70% 1.70%需求，国内铁厂询盘镍矿逐渐增加，菲律宾中品位镍矿议价重心上移，供给，印尼方面受斋月以及开斋节放假的影响，RKAB审批进度暂缓，叠加矿端开采未放量，冶炼厂原料偏紧仍存。 成本，原料方面丙酮市场高位运行，丙烯市场弱稳调整，成本端依旧强势。供给，装置方面，异 元/湿吨 异丙醇9150 1.67% 8.61% 9.25% 丙醇厂家仍有装置处于检修状态，部分厂家库存水平低位，供应面小幅收紧，利好支撑一般，持货商大多挺价观望。需求，需求方面，终端下游按需采买为主，今日询单氛围有所回落，交易市场表现平平。 元/吨 布伦特88.42 1.63% -1.78% 3.08%需求，美国企业活动降温，疲软的制造业数据可能会加速美联储降息，美元指数下跌0.4%，推动原油价格走高，国际原油价格反弹上涨。 美元/桶 锰铁6425 1.58% 5.33% 1.18%供给，厂家挺价情绪转为主导。元/吨 氧化铽642.5 焦化苯酚 1.58% 0.00%20.66% 供给，市场询单增加，低价现货收紧，厂家报价上移，需求，补货活跃度增加，成本，金属铽价格稳定，磁材询单一般，下游补货适量。 万元/吨 （含量95%） 6450 1.57% 6.61% 7.50% 成本，石油苯酚水涨船高，焦化苯酚跟随涨价，需求，但建筑模板行业需求少，焦化苯酚多有价 无市。 元/吨 苯酚8096 MMA16367 1.53% 1.45% 5.80% 9.72% 7.47% 22.76% 需求，当前苯酚市场商谈氛围一般，下游企业询价数量有限，对苯酚大多维持刚需采购模式，苯酚市场主要以老客户订单为主。 库存，工厂库存低位，厂家报盘价格走高，贸易商报盘随行上行，需求，但下游成本压力加大，谨慎观望为主，入市买盘情绪低迷，实单成交不足。 元/吨元/吨 异丁醛7700 1.32% 4.05% -9.41%无元/吨 涤纶工业 8500 1.19% 1.19% 2.41%成本，库存偏少下企业修复加工费意愿强烈，企业联合提涨，实单优惠缩减，需求，但下游对涨后资源接受度低，询盘清淡。 丝 钒铁 9 1.12% 1.69% 0.00% 钨粉 295 1.03% 2.97% 7.27% 成本，原料市场低价难采，大厂货源又开始收紧，供给，钒铁厂商在利好支