基础化工行业日报：基础化工指数小幅上涨，关注氯化钾涨价

行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月9日星期二） 证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月10日 行业基本情况收盘点位 3364.15 52周最高 4126.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 强于大市|维持 基础化工 沪深300 1% -3% -7% -11% -15% -19% -23% -27% -31% -35% 2023-042023-062023-092023-112024-012024-04 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 近期研究报告 Email:mayuchen@cnpsec.com 《R32价格延续涨势，关注制冷剂投资机会》-2024.04.01 基础化工指数小幅上涨，关注氯化钾涨价 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨幅为1.60%,沪深300指数跌幅为0.08%,基础化工跑赢沪深300指数1.68个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：硅宝科技(17.1%)、正丹股份(12.42%)、美联新材(10.80%)、迪生力(10.01%)、百川股份(10.09%)、宏柏新材(10.06%)、新农股份(10.00%)、三祥新材(10.00%)、新论新材(9.97%)、晨光新材(9.97%)。 下跌：准油股份(-10.0%)、青岛双星(-10.0%)、万丰股份(-10.0%)、永悦科技(-8.8%)、贝肯能源(-7.5%)、福莱新材(-7.0%)、 雅运股份(-6.9%)、通源石油(-6.4%)、海油工程(-5.2%)、康普顿(-4.9%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：液氯(7.09%)、铁矿石(5.32%)、锰矿(4.71%)、钼铁(3.67%)、钼精矿(3.19%)。 主要下跌产品：二氯丙烷-白料(-6.38%)、负极材料(-5.96%)、氧化钕(-5.06%)、氧化镨(-5.06%)、氧化镨钕(-4.87%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 86.9 2728.4 167.7 213.0 16.3 12.8 301035.SZ 润丰股份 买入 57.5 160.3 10.6 14.6 15.1 11.0 000893.SZ 亚钾国际 买入 20.7 191.8 14.9 28.7 12.9 6.7 600486.SH 扬农化工 买入 54.9 222.9 14.9 16.9 15.0 13.2 600873.SH 梅花生物 买入 10.0 295.2 30.1 39.4 9.8 7.5 605016.SH 百龙创园 买入 25.9 64.3 1.9 2.9 34.8 22.2 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 15.0 491.6 29.6 36.0 16.6 13.7 600426.SH 华鲁恒升 未评级 26.1 554.8 50.8 60.9 10.9 9.1 600160.SH 巨化股份 未评级 22.4 603.9 10.8 24.2 56.1 24.9 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十6 2风险提示8 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十5 图表3：今日大宗商品上涨前二十6 图表4：今日大宗商品下跌前二十7 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨幅为1.60%,沪深300指数跌幅为0.08%,基础化工跑赢沪深300指数1.68个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：硅宝科技(17.1%)、正丹股份(12.42%)、美联新材(10.80%)、迪生力(10.01%)、百川股份(10.09%)、宏柏新材(10.06%)、新农股份(10.00%)、三祥新材(10.00%)、新论新材(9.97%)、晨光新材(9.97%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：准油股份(-10.0%)、青岛双星(-10.0%)、万丰股份(-10.0%)、永悦科技(-8.8%)、贝肯能源(-7.5%)、福莱新材(-7.0%)、雅 运股份(-6.9%)、通源石油(-6.4%)、海油工程(-5.2%)、康普顿(-4.9%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：液氯(7.09%)、铁矿石(5.32%)、锰矿(4.17%)、钼铁(3.67%)、钼精矿(3.19%)、氧化钼(3.08%)、苯胺(2.86%)、四氯化烯(1.99%)、氯化钾(1.94%)、镁(1.65%)、已二酸(1.60%)、椰子油(1.56%)、MMA(1.51%)、镁粉(1.51%)、镁合金锭(1.49%)、DBP(1.45%)、正丁醇(1.45%)、 丁二烯(1.41%)、五氧化二钒(1.35%)、二氯甲烷(1.33%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位 液氯 438 7.1% 31.9% 70.4% 供给，因山东东营一带液氯供应较前期减少，且下游甲烷氯化物需求表现尚可，碱厂出货无压力。 元/吨 铁矿石 752 5.3% 2.7% -12.6% 需求，需求季节性回暖，成材去库化良好，叠加地产要出新刺激，市场对终端需求回升高度预期较强。 元/吨 锰矿 38 4.2% 4.2% 3.3% 需求，当前下游仍有观望。 元/吨度 钼铁 21 3.7% -0.2% -6.2%成本，海内外原料端价格重心宽幅上涨，业者信心提振，加之成本面抬升，市场整体价格重万元/吨 心上移。 钼精矿 3235 3.2% -1.5% -6.1% 供给，国际价格上行，业者信心增强，市场活跃度明显提升。 元/吨度 氧化钼 3350 3.1% -1.5% -5.9%供给，利好情绪向内传导，加之今日大型矿山招标出货，业者心态良好，等待全部招标结果元/吨度 指引。 成本，苯胺成本端支撑坚挺，部分工厂装置停车或降负运行，供应端支撑良好，叠加苯胺工 苯胺 12408 2.9% 5.9% 16.1% 厂库存不高，市场流动现货有限，厂家持续挺价，苯胺市场价格上涨。 元/吨 四氯乙烯 5232 2.0% 2.7% 5.8% 供给，近期场内生产高位稳定，主因目前下游报价回涨明显，交投情绪较好，需求，四氯乙烯需求出现回暖，故部分地区出现货紧情况，厂家挺价意愿增加，贸易同步情绪恢复。 元/吨 氯化钾 2311 1.9% 3.0% -2.5% 需求，市场报价维持坚挺，低端报价减少，实单成交有限，下有采购较为谨慎，按需成交为主。供给，进口钾限制放货，市场现货供应量有限，下游需求仍待推进。 元/吨 镁 18455 1.7% 2.8% 0.2% 供给，目前镁价逐步上调，厂家利润得到一定修复，个别检修厂家未如期复产，供应量持稳。 元/吨 己二酸 9533 1.6% 3.8% -3.4% 成本，原料纯苯维持高位运行，成本端压力下，且部分厂家集中检修，供方挺价意愿强烈。库存，但目前场内库存依旧偏多，现货较为充裕。 元/吨 椰子油 10900 1.6% 1.6% 11.6% 库存，目前椰子油各产区开机仍维持低位，厂家库存压力不高，目前企业走货情况一般，但由于库存低位，对椰子油价格有一定支撑。 元/吨 MMA 14567 1.5% 6.6% 9.7% 供给，行业负荷低位，供方交付合约及订单为主，市场流通现货偏紧。 元/吨 镁粉 20200 1.5% 2.5% 0.0% 成本，主要是原料金属镁价格上涨，镁粉厂家随之调整价格 元/吨 镁合金锭 20500 1.5% 2.5% 0.0% 供给，近期市场开工相对较稳，供应良好。 元/吨 DBP 9087 1.5% 0.3% 0.5% 成本，原材料高位施压，虽下游入市有转淡。 元/吨 正丁醇 8058 1.4% 1.4% 1.1% 需求，下游厂家需求稳定，场内询盘积极性尚可，预计短期内正丁醇市场整理运行。 元/吨 丁二烯 11688 1.4% 2.0% 0.5% 需求，但下游询盘依旧有限。 元/吨 五氧化二 钒 8 1.4% -2.0% -13.3% 供给，某片钒厂存一定减产预期心理，散户商家挺价情绪渐浓 万元/吨 二氯甲烷 2581 1.3% 1.3% 6.7% 供给，随着山东主产厂家检修影响，市场供应量略显紧张，下游买盘情绪有所提振。 元/吨 资料来源：百川盈孚，中邮证券研究所 今日大宗商品下跌前二十：二氯甲烷-白料(-6.38%)、负极材料(-5.96%)、氧化镨(-5.06%)、氧化钕(-5.06%)、氧化镨钕(-4.87%)、增碳剂(-4.65%)、氧 化钆(-4.38%)、毒死蜱(-3.95%)、氧化铽(-3.20%)、镝铁(-2.51%)、金属镨钕 (-2.49%)、玉米纤维(-2.15%)、大豆油酸(-2.13%)、锰铁(-2.01%)、氧化镝(- 1.98%)、棕榈油(-1.96%)、多晶硅(-1.94%)、豆油(-1.84%)、玉米胚芽(- 1.81%)、液体烧碱(-1.81%)。 图表4：今日大宗商品下跌前二十 产品今日较昨日较上周较上月 市场评点 单位 二氯丙烷 -白料 1760 .1%需求，下游采购观望，预计后续价格偏稳运行。 元/吨 负极材料33193 38 -6.0% -5.1% - 氧化镨 %需求，负极材料需求虽有增加，但市场整体订单增量有限。 %需求，刚需少量询单，低价现货有报出。 元/吨 万元/吨 氧化钕38-5.1%需求，市场低价有报出，下游询单减少。万元/吨 氧化镨钕37-4.9% 增碳剂4100-4.7% 3%6.0%需求，下游接货少量。 .7%-%需求，下游需求表现平平，负极企业开工上行，增碳剂产量增加，市场供大于求。 万元/吨 元/吨 氧化钆17-4.4%8需求，市场询单较少，低价现货有报出。万元/吨 毒死蜱36500-3.9%.9%-1.4%成本，毒死蜱上游原料乙基氯化物、三氯吡啶醇钠价格盘整。元/吨 氧化铽605-3.2%需求，市场询单减少，下游补货放缓，低价现货有报出，场内报价下调。万元/吨 镝铁194-2.5%8%7需求，磁材需求一般，金属厂报价不多，低价现货少量。万元/吨 金属镨钕47-2.5%% 需求，下游接货少量，继续观望后市。 需求，叠加厂家签单减少，而终端市场成交提货依旧疲软态势，故对蛋白饲料需求减弱，总体纤维价格维持弱势。 需求，下游市场开工稳定，原料补货资源充足，对高价原料接受有限。高碳锰铁价格下行，市场弱势运行。 供给，采购情绪转淡，贸易商低价出货增加，成交少量。 库存，国内库存小幅增加，但4月买船少，预计累库幅度不高。 万元/吨 玉米纤维 909 -2.2% % 元/吨 大豆油酸 锰铁氧化镝 棕榈油 9200 6100 199 8490 -2.1% -2.0% -2.0% -2.0% -2.1% -2.0% 7 -1.3% 1.1% -3.9% % 5 元/吨 元/吨万元/吨 元/吨 多晶硅