基础化工行业日报：基础化工指数小幅下跌，关注TMA涨价

行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月12日星期五） 证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月12日 强于大市|维持 基础化工指数小幅下跌，关注TMA涨价 1% -3% -7% -11% -15% -19% -23% -27% -31% -35% 基础化工沪深300 投资要点 行业基本情况收盘点位 3309.24 52周最高 4126.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-0.63%,沪深300指数涨跌幅为- 0.81%,基础化工跑赢沪深300指数0.18个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：正丹股份(20.00%)、怡达股份(19.96%)、美邦科技(17.29%)、宝莫股份(10.11%)、迪生力(10.08%)、贝肯能源(10.04%)、百川股份(10.03%)、醋化股份(10.03%)、光华股份(10.02%)、恒兴新材(10.00%)。 下跌：恒光股份(-10.85%)、利民股份(-10.05%)、天洋新材(- 10.03%)、三祥新材(-9.99%)、新纶新材(-9.34%)、瑞丰高材(- 2023-042023-062023-092023-112024-012024-04 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 近期研究报告 Email:mayuchen@cnpsec.com 《基础化工指数小幅上涨，关注麦芽酚涨价》-2024.04.12 7.52%)、宝丽迪(-7.44%)、晨光新材(-7.24%)、雅本化学(- 6.69%)、同大股份(-6.28%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：氧化铽(3.70%)、银(2.59%)、镝铁(2.58%)、氧化镝(2.54%)、氧化钬(2.11%)。 主要下跌产品：液氯(-10.02%)、三氯蔗糖(-4.17%)、聚醚胺(-3.57%)、中温煤焦油(-2.63%)、蒽油(-2.36%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 86.1 2703.6 167.7 213.0 16.1 12.7 301035.SZ 润丰股份 买入 54.7 152.4 10.6 14.6 14.4 10.4 000893.SZ 亚钾国际 买入 19.3 178.9 14.9 28.7 12.0 6.2 600486.SH 扬农化工 买入 55.2 224.3 14.9 16.9 15.1 13.3 600873.SH 梅花生物 买入 10.2 299.9 30.1 39.4 10.0 7.6 605016.SH 百龙创园 买入 25.8 64.1 1.9 2.9 34.6 22.1 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 15.8 519.5 29.7 36.2 17.5 14.3 600426.SH 华鲁恒升 未评级 26.6 564.0 50.2 60.3 11.2 9.3 600160.SH 巨化股份 未评级 22.5 607.4 10.8 24.2 56.4 25.1 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十5 2风险提示7 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十4 图表3：今日大宗商品上涨前二十5 图表4：今日大宗商品下跌前二十6 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-0.63%,沪深300指数涨跌幅为-0.81%,基础化 工跑赢沪深300指数0.18个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：正丹股份(20.00%)、怡达股份(19.96%)、美邦科技(17.29%)、宝莫股份(10.11%)、迪生力(10.08%)、贝肯能源(10.04%)、百川股份(10.03%)、醋化股份(10.03%)、光华股份(10.02%)、恒兴新材(10.00%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 300641.SZ正丹股份 300721.SZ怡达股份 832471.BJ美邦科技 002476.SZ宝莫股份 603335.SH迪生力 002828.SZ贝肯能源 002455.SZ百川股份 603968.SH醋化股份 001333.SZ光华股份 603276.SH恒兴新材 7.9 13.0 10.9 5.1 5.7 10.7 7.0 12.3 19.2 22.9 11 08 04 03 03 02 00 3045.9 1550.3 438.9 4232.5 3060.5 2534.7 6251.6 829.9 342.3 1065.5 38.5 21.4 9.1 31.3 24.3 21.6 41.6 25.7 24.6 36.6 430.8 -34.4 30.1 -1516.9 -16.3 50.0 -90.2 17.8 21.0 45.2 2.6 1.7 1.6 3.6 6.1 3.6 2.0 1.3 1.6 2.1 10. 10. 10. 10. 10. 10. 10. 17.29 19.96 20.00 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：建新股份(-19.98%)、三祥新材(-10.02%)、万丰奥威(-9.99%)、迪生力(-8.83%)、吉林化纤(-7.79%)、川金诺(-7.51%)、 永悦科技(-6.37%)、奇德新材(-5.91%)、南京化纤(-5.23%)、ST宁科(-5.09%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 301118.SZ 恒光股份 20.0 -10.9 832.0 21.3 89.2 1.5 002734.SZ 利民股份 7.5 -10.0 4071.7 27.6 44.5 1.1 603330.SH 天洋新材 6.6 -10.0 6022.6 28.3 -26.8 1.5 603663.SH 三祥新材 18.0 -10.0 5083.0 76.5 72.5 6.0 002341.SZ 新纶新材 3.3 -9.3 8005.9 38.0 -2.6 4.5 300243.SZ 瑞丰高材 9.0 -7.5 2405.5 22.5 33.0 2.1 300905.SZ 宝丽迪 15.9 -7.4 1140.3 28.1 28.2 1.6 605399.SH 晨光新材 13.8 -7.2 1258.3 43.4 27.8 2.0 300261.SZ 雅本化学 6.3 -6.7 4390.2 60.5 61.7 2.5 300321.SZ 同大股份 20.6 -6 .3 329.9 18.3 6972.6 2.9 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：氧化铽(3.70%)、银(2.59%)、镝铁(2.58%)、氧化镝(2.54%)、氧化钬(2.11%)、偏钒酸铵(2.08%)、TMA(2.04%)、五氧化二钒(1.95%)、金(1.83%)、液化气(1.75%)、钒合金(1.69%)、氧化钆(1.67%)、芳烃汽油(1.66%)、氧化铒(1.65%)、钨材(1.64%)、环己烷(1.58%)、铁矿石(1.58%)、醚后碳四(1.34%)、锑精矿(1.32%)、氧化镨钕(1.32%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位 氧化铽630 银7357 3.70% 2.59% 13.00% 10.07% 19.43% 19.76% 需求，市场询单有增加，低价现货难寻，商家心态积极，场内报价持续上调，继续观望为主，磁材询单增加，下游情绪看好。 需求，美国PPI数据略低于预期，这使得年底前可能降息的希望得以延续，加之央行买盘和地缘政治不确定性仍是支撑黄金市场的支柱。 元/吨 元/吨 镝铁199 氧化镝201.5 2.58% 2.54% 8.15%11.17% 7.75%10.11% 需求，磁材需求一般，金属厂报价上调，下游按需补货。元/吨 需求，下游询单增加，场内低价现货难寻，成交增加。元/吨 氧化钬48.5 2.11% 11.37% 19.75% 成本，市场库存现货少量，需求，下游询货积极，低价现货难寻。元/吨 偏钒酸铵73500 TMA25000 2.08% 2.04% 4.26% 28.21% -9.82% 38.89% 供给，部分厂家为减少成本亏损仍暂不报价出货，停产企业复产时间待定，场内交投氛围依旧偏淡。 供给，美国某工厂7万吨TMA装置传出永久停关通知，供应端支撑走强，国内出口订单增多，场内流动现货紧缺，市场小单实际成交存高价听闻，偏苯三酸酐市场稳步攀升。 元/吨 元/吨 五氧化二钒 7.85 1.95% 6.08% -8.72% 供给，片钒散户惜售待涨情绪不减，不过缺乏实质性成交支撑，上下游业者对后市预期仍存担忧，需求，多观望待市，粉钒价格推涨，需求成交未有明显改善。 元/吨 金566.02 1.83% 6.59%11.42% 需求，美国PPI数据略低于预期，这使得年底前可能降息的希望得以延续，加之央行买盘和地缘政治不确定性仍是支撑黄金市场的支柱，因此金银价格再次刷新历史高点。 元/公斤 液化气5124 1.75% 2.46% 4.91% 需求，终端化工需求高位支撑，下游采购积极性尚可，供给，场内整体资源供应水平偏低，多数炼厂平稳出货，民用气市场交投氛围温和，华东地区区内供应持续下降，提振业者情绪。 元/吨 钒合金120000 1.69% 5.73% -9.43% 供给，厂家低价惜售，部分企业表示暂时不再出售。元/吨 氧化钆18.25 1.67% 3.99%13.00% 需求，市场询单有增加，低价现货收紧，钆铁价格同步上调，市场询单增加，低价现货不多，下游按需补货。 元/吨 芳烃汽油7161.11 1.66% 2.96% 5.74% 成本，价格走高且原料面甲醇市场价格下调，利润面有所回升。供给，虽部分厂家恢复出货，但目前整体产能依旧较低，导致各厂家欠货较多，供不应求以及厂家产能低五一提前备货。 元/吨 氧化铒30.75 1.65% 2.33% 4.06% 需求，市场需求较稳定，厂家报价居高，低价现货难寻。元/吨 钨材310 1.64% 6.90%12.32% 成本，原料价格维持相对高位，冶炼厂生产风险加剧，目前报价略显坚挺，场内成交略显平静，需求表现不佳。供给，持货商让利意向较低，资源流通受限，业者观望情绪加重。 元/吨 环己烷8050 1.58% 8.78% 17.52% 成本，成本端支撑尚可，环己烷工厂报价坚挺，供给，场内现货供应有限，业者心态惜售，需求，临近周末，交投气氛转淡，贸易商挺价为主，下游市场跟进有限。 供给，今日黑色系盘面普遍上涨，提振市场信心，使得贸易商情绪较为积极，报价积极性尚可； 元/吨 铁