基础化工行业日报：基础化工指数小幅上涨，关注麦芽酚涨价

行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月11日星期四） 证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月11日 强于大市|维持 基础化工指数小幅上涨，关注麦芽酚涨价 1% -3% -7% -11% -15% -19% -23% -27% -31% -35% 基础化工沪深300 投资要点 行业基本情况收盘点位 3330.08 52周最高 4126.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为0.08%,沪深300指数涨跌幅为-0.01%,基础化工跑赢沪深300指数0.09个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：争光股份(19.98%)、正丹股份(19.96%)、宝丽迪(13.30%)、德冠新材(10.02%)、中广核技(10.02%)、金禾实业(10.01%)、百川股份(10.00%)、天洋新材(9.97%)、恒光股份(7.13%)、西陇科学(6.89%)。 下跌：建新股份(-19.98%)、三祥新材(-10.02%)、万丰奥威(- 9.99%)、迪生力(-8.83%)、吉林化纤(-7.79%)、川金诺(-7.51%)、 2023-042023-062023-092023-112024-012024-04 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 近期研究报告 Email:mayuchen@cnpsec.com 《基础化工指数小幅回调，关注苯胺涨价》-2024.04.11 永悦科技(-6.37%)、奇德新材(-5.91%)、南京化纤(-5.23%)、ST宁科(-5.09%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：甲基麦芽酚(50.00%)、乙基麦芽酚(22.81%)、轻油(6.18%)、氧化钬(3.83%)、氧化钆(2.87%)。 主要下跌产品：磷酸氢钙(-6.22%)、液氯(-4.66%)、气相白炭黑(-4.17%)、碳铵(-1.99%)、炭黑油(-1.89%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 86.8 2725.3 167.7 213.0 16.3 12.8 301035.SZ 润丰股份 买入 56.4 157.2 10.6 14.6 14.8 10.8 000893.SZ 亚钾国际 买入 19.8 183.6 14.9 28.7 12.3 6.4 600486.SH 扬农化工 买入 55.2 224.2 14.9 16.9 15.1 13.2 600873.SH 梅花生物 买入 10.3 302.6 30.1 39.4 10.0 7.7 605016.SH 百龙创园 买入 25.8 64.0 1.9 2.9 34.6 22.1 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 15.5 509.0 29.6 36.1 17.2 14.1 600426.SH 华鲁恒升 未评级 26.8 569.7 50.2 60.3 11.4 9.4 600160.SH 巨化股份 未评级 22.5 607.4 10.8 24.2 56.4 25.1 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十5 2风险提示7 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十4 图表3：今日大宗商品上涨前二十5 图表4：今日大宗商品下跌前二十6 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为0.08%,沪深300指数涨跌幅为-0.01%,基础化工跑赢沪深300指数0.09个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：争光股份(19.98%)、正丹股份(19.96%)、宝丽迪(13.30%)、德冠新材(10.02%)、中广核技(10.02%)、金禾实业(10.01%)、百川股份(10.00%)、天洋新材(9.97%)、恒光股份(7.13%)、西陇科学(6.89%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 301092.SZ 争光股份 28.4 19.98 702.6 38.0 34.5 2.1 300641.SZ 正丹股份 6.6 19.96 5114.9 32.1 359.0 2.1 300905.SZ 宝丽迪 17.2 13.30 1701.7 30.3 30.5 1.7 001378.SZ 德冠新材 32.2 10. 02 433.0 42.9 30.9 2.3 000881.SZ 中广核技 7.1 10. 02 2263.6 67.5 -58.1 1.1 002597.SZ 金禾实业 21.1 10. 01 1501.0 120.3 13.0 1.8 002455.SZ 百川股份 6.4 10. 00 2042.0 37.8 -81.9 1.8 603330.SH 天洋新材 7.3 9.9 7 1750.6 31.5 -29.8 1.7 301118.SZ 恒光股份 22.4 7.13 1004.8 23.9 100.0 1.7 002584.SZ 西陇科学 8.7 6.89 10870.6 50.9 173.6 2.2 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：建新股份(-19.98%)、三祥新材(-10.02%)、万丰奥威(-9.99%)、迪生力(-8.83%)、吉林化纤(-7.79%)、川金诺(-7.51%)、 永悦科技(-6.37%)、奇德新材(-5.91%)、南京化纤(-5.23%)、ST宁科(-5.09%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 300107.SZ建新股份 603663.SH三祥新材 002085.SZ万丰奥威 603335.SH迪生力 000420.SZ吉林化纤 300505.SZ川金诺 603879.SH永悦科技 300995.SZ奇德新材 600889.SH南京化纤 600165.SHST宁科 9.0 20.0 13.4 5.2 3.6 12.1 6.0 18.6 4.5 2.6 -1 -1 -8. -7. -7. -6.4 -5.9 -5.2 -5.1 12150.6 6653.5 24539.9 3156.4 11760.8 2268.1 5191.7 470.2 1808.8 101.0 50.1 84.9 285.2 22.1 87.3 33.2 21.8 15.7 16.6 17.9 215.4 80.6 37.9 -14.8 169.4 -75.3 -40.4 195.1 -9.0 -5.3 3.4 6.7 4.4 5.5 2.0 1.4 4.6 2.5 1.9 4.4 5 8 8 0.0 0.0 -20.0 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：甲基麦芽酚(50.00%)、乙基麦芽酚(22.81%)、轻油(6.18%)、氧化钬(3.83%)、氧化钆(2.87%)、镓(2.68%)、五氧化二钒(2.67%)、洗油(2.65%)、环己烷(2.59%)、丙酮(2.39%)、锌精矿(2.20%)、废锌(2.19%)、钒合金(2.16%)、锌锭(2.16%)、锌合金(2.07%)、锌原矿(2.02%)、TDI(1.98%)、锌化工(1.88%)、粗苯(1.75%)、锌粉(1.74%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位 甲基麦芽 酚9 乙基麦芽 酚7 供给，逐步收紧，安徽以及宁夏大厂甲基装置停车万元/吨 22.81%22.81% 6.18%6.18%9.38% 3.83%9.07%17.28% 2.87%2.28%11.15% 2.68%5.50%5.99% 2.67%4.05%-10.47% 2.65%2.75%2.75% 2.59%7.09%15.69% 2.39%3.50%3.91% 2.20%8.02%10.56% 2.19%7.06%7.84% 2.16%3.96%-10.94% 2.16%7.42%7.77% 2.07%7.12%7.46% 2.02%6.95%7.08% 1.98%0.49%-7.61% 1.88%6.37%6.37% 1.75%2.37%11.08% 1.74%5.93%6.21% 50.00% 50.00% 50.00%22.8 1% 供应，逐步收紧，安徽以及宁夏大厂乙基装置停车，计划提上日程万元/吨 轻油6016 氧化钬47.5 氧化钆17.95 镓2300 成本，近期焦企开工仍处偏低状态，原料煤焦油市场供应偏紧，场内商谈氛围较好，叠加粗苯市场价格重心上移，加氢苯市场订单成交积极，支撑轻油价格。 库存，市场库存现货少量，下游询货增加，低价现货收紧，厂家报价上调，需求，磁材订单一般，下游询货增加。 需求，市场询单有增加，低价现货少量，商家报价上调，更多商家继续观望后市，钆铁价格上涨，市场询单有增加，低价现货不多，下游按需补货。 供给，据了解某镓厂最新竞拍参会单位出价向高位靠拢，较上一笔成交价格上涨明显，同时有一定数量货物可议价出售， 元/吨万元/吨万元/吨 元/千克 五氧化二钒 7.7 成本，考虑到原料端钒钛磁铁矿的高成本压力，西南地区片钒产量有所缩减，现场内持货商出货意愿不高，普遍挺价，需求，下游合金市场原料低价难采，产品议价能力增强。 需求，下游采买积极性略有提升。但洗油需求仍处偏冷清状态，短期内利好因素提振洗油市场程 万元/吨 洗油4415 环己烷7925 度有限，价格支撑一般。成本，原料煤焦油市场受市场供需影响，价格窄幅上调，但洗油市场态度仍以谨慎，对价格上涨幅度接受有限。 成本，原料端支撑尚可，供给，环己烷市场现货供应偏紧，业者心态惜售，山东某厂竞拍环己烷，成交价格大幅上涨，贸易市场随行就市，下游市场按需跟进。 元/吨 元/吨 丙酮7541供给，市场恐惧5月扬州酚酮工厂停车积极报涨。元/吨 锌精矿17635 需求，下游需求缓慢修复，锌价或偏强震荡，但矿端趋紧局面不可忽视，加工费止跌反弹动力不足。供给，预计国产锌精矿加工费或暂稳运行。 元/金属吨 废锌18645 钒合金118000 供给，锌原矿价格上涨。元/吨 供给，钒氮合金市场惜售挺价情绪增强，部分企业暂停报价观望市场。元/吨 锌锭22740 供给，美国cpi数据强势，市场押注美联储6月降息将延迟，大宗商品涨势趋缓。锌锭持货商多以大贴水报价，成交十分乏力。 元/吨 锌合金23615 供给，贸易商交割意愿不改，积极报价，需求，但下游畏高慎采，各市场交投氛围偏淡，新订单少，资源进一步囤积。 元/吨 锌原矿14148供给，锌原矿价格上涨。元/吨 TDI15475 锌化工21720 粗苯7138 供给，供方打折供应接连挺市，对TDI市场形成一定刺激作用，业者多存一定推涨意向，报盘有所走高，需求，下游刚需补仓跟进。 供给，氧化锌