基础化工行业日报（2024年4月10日星期三）：基础化工指数小幅回调，关注苯胺涨价

行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月10日星期三） 证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月11日 强于大市|维持 行业基本情况收盘点位 3327.52 52周最高 4126.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 Email:mayuchen@cnpsec.com 近期研究报告 《R32价格延续涨势，关注制冷剂投资机会》-2024.04.01 基础化工指数小幅回调，关注苯胺涨价 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-1.09%,沪深300指数涨跌幅为- 0.81%,基础化工跑输沪深300指数0.27个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：建新股份(18.40%)、利民股份(9.99%)、三祥新材(9.98%)、天洋新材(9.97%)、正丹股份(9.64%)、瑞丰高材(8.33%)、新乡化纤(7.47%)、永悦科技(7.15%)、凯华材料(7.11%)、万丰奥威(6.34%)。 下跌：准油股份(-9.95%)、青岛双星(-9.94%)、强力新材(-9.92%)、兴民智通(-9.39%)、扬帆新材(-8.14%)、东方材料(- 7.23%)、硅宝科技(-7.07%)、丰山集团(-6.98%)、世龙实业(- 6.78%)、联创股份(-6.71%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：国内锡精矿(3.74%)、锡锭(3.57%)、废锡(3.41%)、锡焊条(3.37%)、氯化亚砜(3.23%)。 主要下跌产品：焦炭(-5.56%)、固体烧碱(-3.14%)、二甲醚(-3.13%)、液氯(-2.05%)、气相白炭黑(-2.04%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 87.4 2744.8 167.7 213.0 16.4 12.9 301035.SZ 润丰股份 买入 56.7 158.0 10.6 14.6 14.9 10.8 000893.SZ 亚钾国际 买入 20.2 187.4 14.9 28.7 12.6 6.5 600486.SH 扬农化工 买入 54.7 222.4 14.9 16.9 15.0 13.1 600873.SH 梅花生物 买入 10.1 297.0 30.1 39.4 9.9 7.5 605016.SH 百龙创园 买入 25.5 63.4 1.9 2.9 34.3 21.9 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 15.0 491.6 29.6 36.1 16.6 13.6 600426.SH 华鲁恒升 未评级 26.5 561.6 50.8 60.9 11.1 9.2 600160.SH 巨化股份 未评级 21.8 587.7 10.8 24.2 54.6 24.3 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 险。 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十5 2风险提示7 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十4 图表3：今日大宗商品上涨前二十5 图表4：今日大宗商品下跌前二十6 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-1.09%,沪深300指数涨跌幅为-0.81%,基础化 工跑输沪深300指数0.27个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：建新股份(18.40%)、利民股份(9.99%)、三祥新材(9.98%)、天洋新材(9.97%)、正丹股份(9.64%)、瑞丰高材(8.33%)、新乡化纤(7.47%)、永悦科技(7.15%)、凯华材料(7.11%)、万丰奥威(6.34%)。 300107.SZ 建新股份 11.3 18.40 13370.3 62.6 269.2 4.3 002734.SZ 利民股份 8.3 9.9 9 3005.9 30.3 48.9 1.2 603663.SH 三祥新材 22.3 9.9 8 10726.8 94.4 89.6 7.5 603330.SH 天洋新材 6.6 9.9 7 1914.1 28.6 -27.1 1.5 300641.SZ 正丹股份 5.5 9.6 4 3016.3 26.7 299.3 1.8 300243.SZ 瑞丰高材 9.2 8.33 3011.3 23.1 33.9 2.2 000949.SZ 新乡化纤 4.5 7.47 11509.2 65.4 -155.2 1.2 603879.SH 永悦科技 6.4 7.15 7557.1 23.2 -43.2 5.0 831526.BJ 凯华材料 18.2 7.11 534.8 15.1 88.1 7.4 002085.SZ 万丰奥威 14.9 6.34 37376.1 316.8 42.2 4.8 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：准油股份(-9.95%)、青岛双星(-9.94%)、强力新材(-9.92%)、兴民智通(-9.39%)、扬帆新材(-8.14%)、东方材料(-7.23%)、 硅宝科技(-7.07%)、丰山集团(-6.98%)、世龙实业(-6.78%)、联创股份(-6.71%)。 002207.SZ 准油股份 6.0 -10.0 5118.8 15.6 -51.8 17.9 000599.SZ 青岛双星 4.6 -9.9 4349.4 37.7 -21.4 1.8 300429.SZ 强力新材 10.6 -9.9 4527.3 54.8 -37.1 3.2 002355.SZ 兴民智通 4.4 -9.4 9130.9 27.6 -6.2 2.3 300637.SZ 扬帆新材 7.8 -8.1 2353.0 18.3 -148.0 2.4 603110.SH 东方材料 16.6 -7.2 1708.0 33.3 64.1 4.8 300019.SZ 硅宝科技 16.0 -7.1 2462.9 62.7 19.9 2.6 603810.SH 丰山集团 12.8 -7.0 1953.5 21.2 75.1 1.4 002748.SZ 世龙实业 8.5 -6.8 1608.9 20.5 34.9 1.5 300343.SZ 联创股份 7.0 -6.7 8460.0 76.1 -76.8 4.2 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：国内锡精矿(3.74%)、锡锭(3.57%)、废锡(3.41%)、锡焊条(3.37%)、氯化亚砜(3.23%)、锡合金(3.22%)、锡粉(3.17%)、己内酰胺(2.71%)、纯镍废料(2.56%)、醋酸正丙酯(2.50%)、苯胺(2.42%)、电解镍(2.41%)、镍板(2.40%)、废锌(2.38%)、锌精矿(2.28%)、铁矿石(2.26%)、锌锭(2.20%)、锌合金(2.12%)、锌原矿(2.10%)、金川镍(1.93%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位 国内锡精矿 235800 3.74% 8.51% 12.53%成本，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/吨 锡锭246300 3.57% 8.12% 11.93%库存，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/吨 废锡1514803.41% 7.83% 11.81%库存，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/吨 锡焊条168900 3.37% 7.65% 11.19%成本，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/吨供应，虽个别企业停机检修，但多数厂家正常生产，市场现货货源量相对充足。成本，近期原料 氯化亚砜1600 3.23% 3.23%14.29% 价格走势偏高，对市场价格存在利好支撑；需求，氯化亚砜下游采购维持按需为主，买货情况一般，实单侧重商谈。 元/吨 锡合金224600 锡粉260.5 3.22% 3.17% 7.41% 7.42% 10.86%成本，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/吨 11.09%成本，LME锡库存减少5吨至4285吨。当前宏观情绪面强势，多头资金暴力拉涨锡价。元/公斤 己内酰胺13250 纯镍废料132150 2.71% 2.56% 5.37%2.32%成本，上游纯苯高位运行，原料面存一定支撑，场内己内酰胺装置运行欠佳，供应，局部市场供应骤减，需求，部分卖方存一定惜售情绪，下游按需跟进采买。 4.10%2.16%需求，随着宏观面多空博弈加剧，现货消费不足令市场信心欠缺，短期参与者并不看好基本面表现，库存，随着近期库存持续增势状态，现货基本供大于求。 元/吨元/吨 醋酸正丙 酯 7185 2.50% 5.93%5.51%需求，醋酸正丙酯需求端整体保持刚需跟进，受醋酸正丙酯价格拉涨过快影响，用户观望居多， 库存，贸易商均有前期低价库存，市场实单逢低补货。 成本，苯胺成本端支撑坚挺，山东大厂装置轮检，库存不高，需求，近期出口订单增多，叠加日 元/吨 苯胺12708 2.42% 8.49% 21.51% 常出货，供给，市场供应现货有限，苯胺价格接连推涨。元/吨 电解镍140400 2.41% 3.85%2.03%供给，因镍价涨势较快，客户接受度不高，加之需求改善不多，整体供应宽松，库存，短期主要仍将以消耗前期低价库存为主。 元/吨 镍板140600 2.40% 3.84%2.03%供给，下游企业继续备库意愿不足，精炼镍现货交投较昨日明显转冷。元/吨 废锌18245 2.38% 4.77%5.52%供给，内外锌价强势上涨。元/吨 锌精矿17255 2.28% 5.70%8.18%供给，锌精矿长协加工费同比大幅下降，市场对原料供应担忧情绪升温，为锌价冲高提供一定支撑。成本，节后锌价大幅上涨，但考虑到加工费当前的低水平，炼厂冶炼利润仅有小幅修复。 元/金属吨 铁矿石769 2.26% 4.91% -9.42%需求，钢厂利润恢复，复产预期较强，钢厂维持刚需采购，部分钢厂有招标采购计划，铁矿石需求好转，供给，供应强势。 元/吨 锌锭22260 2.20% 5.15%5.50%需求，现货市场持货商积极报价出货，但下游畏高，多观望为主，成交困难。元/吨 锌合金23135 2.12% 4.94%5.28%供给，锌矿供应紧缺问题短期内难以缓解，今日有色盘面大幅拉涨，下游企业艰难维持，市场成交清淡，库存，社会库存持续累库。 元/吨 锌原矿13868 金川镍142400 2.10% 1.93% 4.84%4.96%供给，锌