慢病、毒检等多业务表现优异，2024业绩有望快速增长

公司年度及季度业绩总结

年度业绩概览

• 2023年：公司总收入27.65亿元，同比下降51.33%；归母净利润4.88亿元，同比下降59.26%；扣非净利润4.15亿元，同比下降62.46%。
• 2024年一季度：实现营业收入8.61亿元，同比增长3.54%；归母净利润2.18亿元，同比增长7.19%；扣非净利润2.09亿元，同比增长6.78%。

季度业绩分析

• 2023年第四季度：收入7.60亿元，同比下降22.72%；归母净利润0.88亿元，扣非净利润0.78亿元（去年同期亏损）。
• 2024年第一季度：收入8.61亿元，同比增长3.54%；归母净利润2.18亿元，同比增长7.19%；扣非净利润2.09亿元，同比增长6.78%。

经营趋势

• 新冠影响基本出清：新冠相关产品收入减少导致的摊薄效应减弱，盈利能力逐渐回升。
• 毛利率提升：2023年毛利率62.61%，同比提升10.79个百分点。
• 净利率下降：2023年净利率17.63%，同比下降3.32个百分点。

业务亮点

• 慢病检测：19.11%的收入增长，受益于国内院内市场诊疗修复和技术创新。
• 传染病检测：收入减少75.82%，主要因新冠基数影响，但公司通过聚焦重点市场实现增长。
• 毒品检测：12.68%的收入增长，得益于优化流程、生产效率提升和市场策略。
• 妊娠及优生优育检测：10.08%的收入增长，通过多渠道策略提升市场份额。
• 国际合作：海外业务收入7.70亿元，虽同比下降72.58%，但凭借全球化布局和产品注册，有望持续增长。

风险提示

• 新产品研发、注册及认证风险：研发和注册政策的不确定性可能导致新产品的推出延迟或失败。
• 政策变化风险：医改政策调整可能对公司的业务产生影响。
• 汇率变动风险：汇率波动可能影响公司业绩，尤其是其较大的海外业务占比。
• 信息滞后风险：研究报告使用的公开资料可能存在更新不及时的问题。