公司2024年实现营收25.9亿元(同比-19.77%),归母净利润16.7亿元(同比+33.3%),扣非净利润16.8亿元(同比+67.4%);2025年一季度实现营收5.1亿元(同比-33.5%),归母净利润2.7亿元(同比+7.6%),扣非净利润2.3亿元(同比-27.1%)。公司全球化业务布局显著,iHealth品牌在全球多地区获得注册,国内市场通过新零售和电商渠道拓展,国际市场通过B2B和B2C渠道协同发展。公司推出糖尿病诊疗照护“O+O”新模式,以医生为核心的多学科团队提供闭环式全病程照护服务,结合线上线下整合和软硬件一体化,提升慢病管理效率。盈利预测维持不变,预计2025-2027年营收分别为28.1/34.7/35.4亿元,归母净利润分别为14.5/16.5/16.7亿元,对应PE分别为12/11/11倍,维持“买入”评级。风险提示包括新产品延期获批及推广不及预期、经销商管理、战略与管理及政策风险。