宝信软件(600845.SH)发布2024年第一季度报告,实现营收33.91亿元,同比增长34.44%,实现归母净利润5.90亿元,同比增长18.19%,实现扣非归母净利润5.86亿元,同比增长20.31%,实现经营性净现金流4.70亿元,同比增长24.58%。公司毛利率32.68%,随着高毛利率自研国产化产品推进和确认,我们判断长期毛利率有望逐步提升。图灵机器人是宝信软件控股的核心企业,其全系列产品已通过CR、CE、EAC和KCS认证,确保满足欧洲市场的高安全和应用标准,公司将持续扩大图灵国际业务网络,助力全球制造企业实现智能化升级。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测分别至30.7/40.1/52.9亿元(原30.2/38.3/ 50.6亿元),当前股价对应PE为28.9/22.1/16.8倍,维持“买入”评级。