化工行业行业周报：化工行业周报：甲醇、尿素、制冷剂等价格上扬

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 甲醇、尿素、制冷剂等价格上扬 2024年4月21日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 甲醇、尿素、制冷剂等价格上扬 2024年4月21日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至4月17 日，WTI原油价格为82.69美元/桶，较4月10日下跌4.08%，较3月均价上涨2.84%，较年初价格上涨17.49%；布伦特原油价格为87.29美元/桶，较4月10日下跌3.53%，较3月均价上涨 3.10%，较年初价格上涨15.02%。（2）LNG价格：截止到本周 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 四，国产LNG市场周均价为4060元/吨，较上周周均价4032元/吨上调28元/吨，涨幅0.69%。（3）动力煤价格：截止到本周 四，动力煤市场均价为690元/吨，较上周同期价格上涨11元/吨，涨幅1.62%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（4月12日-4月19日），上证指数上涨1.52%至3065.26点，基础化工板块下跌0.89%；申万一级行业中涨幅前三分别是家用电器（+5.57%）、银行 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+4.48%）、煤炭（+3.29%）。本周（4月12日-4月19日），基础化工子板块中，农化制品板块上涨2.69%，化学原料板块下跌0.48%，化学制品板块下跌1.52%，化学纤维板块下跌1.58%，橡胶板块下跌1.97%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.44%，塑料Ⅱ板块下跌4.91%。 3月份原煤、原油、天然气、电力生产总体平稳，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长9.1%。国家统计局4月16日公布的数据显示，1—3月份，规上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降 4.1%。进口煤炭1.2亿吨，同比增长13.9%；规上工业原油产量 5348万吨，同比增长2.3%。进口原油13736万吨，同比增长 0.7%；规上工业天然气产量632亿立方米，同比增长5.2%。进口天然气3279万吨，同比增长22.8%。规上工业增加值同比实际增长4.5%，环比下降0.08%。其中，石油和天然气开采业同比增长1.5%，化学原料和化学制品制造业同比增长9.1%。（来自中化新网、国家统计局） 赛轮集团首家液体黄金高端旗舰店盛大开业。4月14日，赛轮集团在山东东营市的首家液体黄金轮胎旗舰店盛大开幕。东营市首 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 家液体黄金轮胎旗舰店由赛轮集团与东营华祥养车携手共同打造。（来自轮胎商业网） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 重点公司20 风险因素21 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国半钢胎开工率（%）9 图9：我国全钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）11 图13：尿素价格（元/吨）11 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）12 图17：磷酸二铵价格（元/吨）12 图18：申万行业指数:农药13 图19：甲醇价格（元/吨）14 图20：聚乙烯价格（元/吨）14 图21：聚丙烯价格（元/吨）14 图22：安赛蜜价格（万元/吨）15 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）15 图24：维生素A价格（元/公斤）16 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）16 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）16 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）16 图28：制冷剂R134a价格及毛利（元/吨）17 图29：制冷剂R410a价格及价差（元/吨）17 图30：萤石价格及毛利（元/吨）17 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）17 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）18 图33：纯碱行业开工率（%）18 图34：全国纯碱库存（万吨）18 图35：EVA、POE价格（元/吨）19 本周市场行情回顾 本周（4月12日-4月19日），上证指数上涨1.52%至3065.26点，基础化工板块下跌0.89%；申万一级行业中涨幅前三分别是家用电器（+5.57%）、银行（+4.48%）、煤炭（+3.29%）。 图1：申万一级行业一周表现 家银煤非建石国钢交食建汽通机农基公医美电有电环房计纺轻传商社综用行炭银筑油防铁通品筑车信械林础用药容力色子保地算织工媒贸会合电金装石军运饮材设牧化事生护设金产机服制零服 器融饰化工输料料备渔工业物理备属饰造售务 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（4月12日-4月19日），基础化工子板块中，农化制品板块上涨2.69%，化学原料板块下跌0.48%，化学制品板块下跌1.52%，化学纤维板块下跌1.58%，橡胶板块下跌1.97%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.44%，塑料Ⅱ板块下跌4.91%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 农化制品 化学原料 化学制品 化学纤维 非金属材料Ⅱ 塑料Ⅱ 橡胶 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024.4.11-2024.4.17）地缘局势及美联储降息预期扰动，国际油价先涨后跌。周前期，中东局势紧张可能导致原油供应端面临中断的风险，国际油价上涨。周后期，地缘局势风险缓和，叠加美联储主席鹰派讲话导致市场对美联储降息预期进一步延后，美元走强，同时美国EIA原油库存增加而汽油和馏分油需 求减少，对油市构成压力，国际原油价格大幅走跌。截至4月17日，WTI原油价格为82.69美元/桶，较 4月10日下跌4.08%，较3月均价上涨2.84%，较年初价格上涨17.49%；布伦特原油价格为87.29美元 /桶，较4月10日下跌3.53%，较3月均价上涨3.10%，较年初价格上涨15.02%。（来自百川盈孚） 本周（2024.4.12-2024.4.18）供应减少加之海气涨价推动下，国产LNG市场价格重心上行。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4060元/吨，较上周周均价4032元/吨上调28元/吨，涨幅0.69%。周内前期，虽然湖北黄冈复产使市场供应量增加，导致周边液厂出货压力加大液价下调，但西北地区因部分液厂 迚入检修阶段，利好周边液厂出货，加之液厂低液位情况下，上游推涨情绪增加，液价顺势上调。周内后 期，液厂低库存情况下，车用需求增加，叠加接收站价格上涨等利好因素，下游买涨情绪高企采购需求增多，国产LNG价格趁机推涨。整体来看，西北地区检修企业增多，供应减少，利好周边液厂出货，而西南地区受华南海气涨价影响，国产LNG价格呈现上行趋势。（来自百川盈孚） 本周（2024.4.12-2024.4.18）国内动力煤市场行情略有回温，煤炭价格回涨。截止到本周四，动力煤市场均价为690元/吨，较上周同期价格上涨11元/吨，涨幅1.62%。本周主产地煤矿基本维持正常生产，市场供应变化不大。阶段性补库需求释放，叠加港口价格上涨带动，产地市场情绪拉动，多数贸易商入市积 极性提升，市场交投氛围火热，煤矿报价多数上行，仅有个别煤矿因报价过高小幅回调，总体动力煤报价上行为主。市场询货问价情况有所增加，部分煤矿成交价格较上周上涨50元/吨左右，市场无流拍现象。但目前实际需求跟进不足，涨价多为市场情绪影响所致，也有部分贸易商心态仍较为谨慎，入市意愿不强，以观望为主。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:英国布伦特Dtd 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 相关新闻： 国务院新闻办举行2024年一季度工业和信息化发展情况新闻发布会。4月18日，国务院新闻办举行新闻发布会。会上指出：（1）一季度全国工业经济保持较快增长。工业和信息化部副部长单忠德在会上表示，2024年一季度，全国工业经济保持较快增长，高质量发展取得积极成效，总体实现良好开局。（2）推动人工智能赋能新型工业化。工业和信息化部新闻发言人陶青表示，近年来我国人工智能发展取得积极进展， 企业数量已经超过4500家，智能芯片、通用大模型等创新成果加速涌现，智能基础设施不断夯实，数字化车间和智能工厂加快建设，为人工智能赋能新型工业化奠定了良好基础。（3）推动制造业绿色化发展。陶青表示，在能源资源利用方面，产品能效显著提升；在产品结构方面，绿色供给能力持续增强；在绿色 制造方面，标杆引领作用不断显现；在新动能培育方面，未来产业加快布局发展。（来自中化新网、国务院新闻办、工业和信息化部） 一季度全国规模以上工业产能利用率为73.6%。国家统计局数据显示，一季度全国规模以上工业产能利用率为73.6%，比上年同期下降0.7个百分点，比上季度下降2.3个百分点。其中，化学原料和化学制品制 造业能利用率为76.4%。4月17日，国新办新闻发布会中国家发展改革委政策研究室主任金贤东回应称，从历史数据看，中国产能利用率的季度波动比较大，今后几个季度产能利用率有望逐步回升。金贤东指出，产能问题要从经济规律出发，客观、辩证看待。在市场经济条件下，供需平衡是相对的，不平衡是普遍的，适度的产大于需有利于市场竞争和优胜劣汰。（来自中化新网、国家统计局） 3月份原煤、原油、天然气、电力生产总体平稳，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长9.1%。国家 统计局4月16日公布的数据显示，1—3月份，规上工业原煤产量11.1亿吨，同比下降4.1%。进口煤炭 1.2亿吨，同比增长13.9%；规上工业原油产量5348万吨，