化工行业行业周报：化工行业周报：合成氨、醋酸、制冷剂、纯碱等价格上扬

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 合成氨、醋酸、制冷剂、纯碱等价格上扬 2024年5月12日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 合成氨、醋酸、制冷剂、纯碱等价格上扬 2024年5月12日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至5月8日，WTI原油价格为78.99美元/桶，较4月29日下跌4.41%，较4月均价下跌6.40%，较年初价格上涨12.23%；布伦特原油价格为 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 83.58美元/桶，较4月29日下跌5.45%，较4月均价下跌6.09%，较年初价格上涨10.13%。（2）LNG价格：截止本周四，国产LNG市场周均价为4334元/吨，较上周周均价4284元/吨上调50元/吨，涨幅1.17%。（3）动力煤价格：截止本周四， 动力煤市场均价为718元/吨，较上周同期价格上涨14元/吨，涨幅2%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（5月3日-5月10日），上证指数上涨1.60%至3154.55点，深证成指上涨1.50%至9731.24 点，基础化工板块上涨4.02%；申万一级行业中涨幅前三分别是农林牧渔（+5.70%）、国防军工（+4.67%）、建筑材料 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+4.53%）。基础化工子板块中，农化制品板块上涨5.29%，化学制品板块上涨4.79%，化学纤维板块上涨3.80%，化学原料板块上涨3.30%，塑料Ⅱ板块上涨1.50%，橡胶板块上涨0.96%，非金属材料Ⅱ板块下跌0.34%。 2024年前4个月我国原油、煤和天然气进口量增加。5月9日，海关总署公布数据显示，2024年前4个月，我国货物进口原油 1.82亿吨，同比增加2%，进口均价每吨4256.2元，上涨5.6%；进口煤1.61亿吨，同比增加13.1%，进口均价每吨732.3元，下跌18.9%；进口天然气4300万吨，同比增加20.7%，进口均价每吨3532.3元，下跌15%。（来自中化新网、海关总署） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 重点公司20 风险因素21 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国半钢胎开工率（%）9 图9：我国全钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）11 图13：尿素价格（元/吨）11 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）12 图17：磷酸二铵价格（元/吨）12 图18：申万行业指数:农药13 图19：甲醇价格（元/吨）14 图20：聚乙烯价格（元/吨）15 图21：聚丙烯价格（元/吨）15 图22：安赛蜜价格（万元/吨）15 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）15 图24：维生素A价格（元/公斤）16 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）16 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）17 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）17 图28：制冷剂R134a价格及毛利（元/吨）17 图29：制冷剂R410a价格及价差（元/吨）17 图30：萤石价格及毛利（元/吨）18 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）18 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）18 图33：纯碱行业开工率（%）18 图34：全国纯碱库存（万吨）19 图35：EVA、POE价格（元/吨）19 本周市场行情回顾 本周（5月3日-5月10日），上证指数上涨1.60%至3154.55点，深证成指上涨1.50%至9731.24点，基础化工板块上涨4.02%；申万一级行业中涨幅前三分别是农林牧渔（+5.70%）、国防军工（+4.67%）、建筑材料（+4.53%）。 图1：申万一级行业一周表现 农国建房煤有基轻交家综医美电机公建食环非银钢汽石纺商社电传通计 林防筑地炭色础工通用合药容力械用筑品保银行铁车油织贸会子媒信算 牧军材产金化制运电生护设设事装饮金 石服零服化饰售务 机 渔工料 属工造输器物理备备业饰料融 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（5月3日-5月10日），基础化工子板块中，农化制品板块上涨5.29%，化学制品板块上涨4.79%，化学纤维板块上涨3.80%，化学原料板块上涨3.30%，塑料Ⅱ板块上涨1.50%，橡胶板块上涨0.96%，非金属材料Ⅱ板块下跌0.34%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 农化制品 化学制品 化学纤维 化学原料 塑料Ⅱ 橡胶 非金属材料Ⅱ 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024.4.29-2024.5.8）地缘局势缓和及基本面施压，国际油价大幅下行。�一假期间，美国商业原油库存意外增加，以色列和哈马斯之间达成停火协议的希望增强，叠加美联储宣布维持利率不变及非农数据降温，在多重利空推动下，国际原油价格大跌。�一假期之后，美国商业原油库存下降等多重利好支撑 油市。另一方面，美国能源信息署上调2024年全球原油产量预测，下调今明全球原油需求预期，叠加美 国汽油和馏分油库存增加，对油市构成压力。市场消息多空交织，国际原油价格震荡运行。截至5月8日， WTI原油价格为78.99美元/桶，较4月29日下跌4.41%，较4月均价下跌6.40%，较年初价格上涨 12.23%；布伦特原油价格为83.58美元/桶，较4月29日下跌5.45%，较4月均价下跌6.09%，较年初价格上涨10.13%。（来自百川盈孚） 本周（2024.5.6-2024.5.9）节后需求略有增量，国产LNG价格震荡上行。截止本周四，国产LNG市场周均价为4334元/吨，较上周周均价4284元/吨上调50元/吨，涨幅1.17%。�一假期期间，市场货源多就 近销售为主，出货情况较差，液价重心下行。节后车辆周转率提高，加气站用量有所提升，液厂销售压力缓解，液价多有上行。周内后期，随着液价连续推涨，下游抵触心理增加，采购热情有所降温，液价重心开始趋稳。（来自百川盈孚） 本周（2024.5.6-2024.5.9）国内动力煤市场价格大幅拉涨。截止本周四，动力煤市场均价为718元/吨，较上周同期价格上涨14元/吨，涨幅2%。�一期间，产地煤矿产销变化不大，部分贸易商放假，市场总体流动资源量收紧，部分煤矿报价上行。假期之后，市场供需基本平衡，煤矿出货情况稳定。随着大型企 业外购价格上行，叠加港口持续挺价，产地心态受到提振，多数煤矿基本无库存，动力煤价格大幅上行。 （来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:英国布伦特Dtd 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 相关新闻： 2024年前4个月我国原油、煤和天然气进口量增加。5月9日，海关总署公布数据显示，2024年前4个 月，我国货物进口原油1.82亿吨，同比增加2%，进口均价每吨4256.2元，上涨5.6%；进口煤1.61亿吨，同比增加13.1%，进口均价每吨732.3元，下跌18.9%；进口天然气4300万吨，同比增加20.7%，进口均价每吨3532.3元，下跌15%。（来自中化新网、海关总署） 国务院办公厅印发《关于创新完善体制机制推动招标投标市场规范健康发展的意见》。5月8日，国务院办公厅印发《关于创新完善体制机制推动招标投标市场规范健康发展的意见》。《意见》明确4方面原则。一是坚持问题导向、标本兼治，逐步形成推动招标投标市场规范健康发展的长效机制。二是坚持系统观念、 协同联动，有效凝聚招标投标市场建设合力。三是坚持分类施策、精准发力，提升招标投标市场治理精准性有效性。四是坚持创新引领、赋能增效，强化招标投标制度规则创新、运行模式创新、交易机制创新、监管体制创新，推动招标投标市场转型升级。（来自中化新网、国务院办公厅） 2、重点化工产品价格 本周（2024年4月30日-2024年5月10日），在我们重点关注的近200种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：乌洛托品（8.50%）；合成氨（8.20%）；醋酸仲丁酯（6.08%）；异丁醇（5.49%）；醋酸 （4.89%）；制冷剂:R32（4.76%）；萤石:97湿粉（4.57%）；甲基丙烯酸（3.80%）；异丁醛 （3.47%）；丁酮（3.30%）。跌幅排名前十的产品分别为：硫铁矿（-5.03%）、苯酚（-4.61%）、TDI （-4.14%）、维生素C（-3.77%）、醋酸乙烯（-3.51%）、白炭黑(气相)（-3.48%）、棕榈油（-3.42%）、PTMEG（-3.17%）、异丙醇优等品（-2.99%）、聚乙烯醇（-2.54%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 涨幅 1 乌洛托品 8.50% 6062 元/吨 2 合成氨 8.20% 2955 元/吨 3 醋酸仲丁酯 6.08% 6526 元/吨 4 异丁醇 5.49% 8070 元/吨 5 醋酸 4.89% 3196 元/吨 6 制冷剂:R32 4.76% 33000 元/吨 7 萤石:97湿粉 4.57% 3730 元/吨 8 甲基丙烯酸 3.80% 19100 元/吨 9 异丁醛 3.47% 7967 元/吨 10 丁酮 3.30% 8760 元/吨 跌幅 1 硫铁矿 -5.03% 510 元/吨 2 苯酚 -4.61% 7731.25 元/吨 3 TDI -4.14% 144