化工行业：制冷剂、橡胶、甲醇等价格上扬

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 制冷剂、橡胶、甲醇等价格上扬 2024年3月23日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 制冷剂、橡胶、甲醇等价格上扬 2024年3月23日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格：截至3月20 日，WTI原油价格为81.68美元/桶，较3月13日上涨2.46%，较2月均价上涨6.45%，较年初价格上涨16.06%；布伦特原油价格为85.95美元/桶，较3月13日上涨2.28%，较2月均价上涨 5.18%，较年初价格上涨13.26%。（2）LNG价格：截止到本周 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 四，国产LNG市场周均价为4188元/吨，较上周周均价4175元/吨上调13元/吨，涨幅0.31%。（3）动力煤价格：截止到本周 四，动力煤市场均价为716元/吨，较上周同期价格下滑35元/吨，跌幅4.66%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（3月15日-3月22日），上证指数下跌0.22%至3048.03点，基础化工板块下跌0.48%；申万一级行业中涨幅前三分别是传媒（+9.40%）、农林牧渔 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+4.49%）、综合（+3.15%）。本周（3月15日-3月22日），基础化工子板块中，化学纤维板块上涨1.67%，塑料Ⅱ板块上涨0.99%，化学制品板块上涨0.02%，非金属材料Ⅱ板块下跌 0.88%，橡胶板块下跌0.89%，化学原料板块下跌1.06%，农化制品板块下跌2.5%。 市场监管总局发布《国务院关于调整工业产品生产许可证管理目录和完善审批方式的决定（征求意见稿）》。3月20日，市场监管总局公开征求《国务院关于调整工业产品生产许可证管理目录 和完善审批方式的决定(征求意见稿)》的意见。《决定（征求意见稿）》主要包括3方面内容：一是调整工业产品生产许可证管理目录。对瓶装液化石油气调压器、安全帽、钢丝绳、冷轧带肋钢 筋、胶合板、细木工板等6种产品实施工业产品生产许可证管理。 实施工业产品生产许可证管理的产品由10类21种调整为14类27种。二是完善化肥生产许可证审批方式。化肥生产许可证审批方式，由告知承诺调整为先核后证审批。三是严格工业产品生产许可证审批管理。工业产品生产许可证审批，由各省级工业产品生 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 产许可证主管部门负责；要求直接关系人民群众生命财产安全和公共安全的工业产品生产许可证审批权限，不得层层下放。《决定（征求意见稿）》明确，对瓶装液化石油气调压器等6种产品的生产许可证管理，由市场监管总局组织实施，国务院各相关部门要加强协同配合。（来自市场监管总局） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 重点公司18 风险因素19 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国半钢胎开工率（%）9 图9：我国全钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）11 图13：尿素价格（元/吨）11 图14：磷矿石价格（元/吨）11 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）11 图16：磷酸一铵价格（元/吨）12 图17：磷酸二铵价格（元/吨）12 图18：申万行业指数:农药12 图19：甲醇价格（元/吨）13 图20：聚乙烯价格（元/吨）13 图21：聚丙烯价格（元/吨）13 图22：安赛蜜价格（万元/吨）14 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）14 图24：维生素A价格（元/公斤）15 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）15 图26：制冷剂价格（元/吨）15 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）15 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）16 图29：纯碱行业开工率（%）16 图30：全国纯碱库存（万吨）16 图31：EVA、POE价格（元/吨）17 本周市场行情回顾 本周（3月15日-3月22日），上证指数下跌0.22%至3048.03点，基础化工板块下跌0.48%；申万一级行业中涨幅前三分别是传媒（+9.40%）、农林牧渔（+4.49%）、综合（+3.15%）。 图1：申万一级行业一周表现 传农综计社通电国汽轻煤建银公商机基交石食电环纺美钢房非家有医建媒林合算会信子防车工炭筑行用贸械础通油品力保织容铁地银用色药筑牧机服军制装事零设化运石饮设服护产金电金生材 渔务工造饰业售备工输化料备饰理融器属物料 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（3月15日-3月22日），基础化工子板块中，化学纤维板块上涨1.67%，塑料Ⅱ板块上涨0.99%，化学制品板块上涨0.02%，非金属材料Ⅱ板块下跌0.88%，橡胶板块下跌0.89%，化学原料板块下跌1.06%，农化制品板块下跌2.5%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学纤维 塑料Ⅱ 化学制品 非金属材料Ⅱ 化学原料 农化制品 橡胶 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024.3.14-2024.3.20）地缘局势及供需利好，国际油价整体上涨。周前期，EIA上调2024年原油需求增长预期，下调2024年原油供应预测；沙特及伊拉克原油出口量减少叠加乌克兰对俄罗斯炼油厂进 行袭击导致炼厂产能减少，同时，中国1-2月多数经济指标超预期，提振市场情绪，供需趋紧的前景助推油价强势上行。周后期，沙特和伊拉克出口减少及俄乌局势导致原油供应紧张的担忧持续，中美经济数据表现较好，市场看涨情绪持续，油价创数月新高，但美联储3月维持利率不变及多头获利了结，国际油价 从高位回落。整体来看，本周国际原油价格呈上涨趋势。截至3月20日当周，WTI原油价格为81.68美元/桶，较3月13日上涨2.46%，较2月均价上涨6.45%，较年初价格上涨16.06%；布伦特原油价格为 85.95美元/桶，较3月13日上涨2.28%，较2月均价上涨5.18%，较年初价格上涨13.26%。（来自百川盈孚） 本周（2024.3.15-2024.3.21）需求成本互相博弈，国产LNG价格先跌后涨。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4188元/吨，较上周周均价4175元/吨上调13元/吨，涨幅0.31%。周内前期，液价在试探性推涨后下游抵触情绪较强，成交氛围冷清，市场重车有所增加，贸易商入市谨慎，液厂出货压力较大加之 保供液厂恢复对外出货，场内供多需少，下游拿货意愿低下液价疲软下行。周内后期，西北原料气竞拍结果量减价增，在成本支撑下西北液整体止跌回涨带动其他地区液价上行，但目前下游市场需求依旧平淡，对高价液承受能力有限，本轮液价硬性推涨，后续续航性较差。（来自百川盈孚） 本周（2024.3.15-2024.3.21）国内动力煤市场行情弱势下滑。截止到本周四，动力煤市场均价为716元/吨，较上周同期价格下滑35元/吨，跌幅4.66%。本周主产区多数煤矿保持正常产销，以长协发运为主，主产区安监检查常态化，对生产影响较小，整体煤炭供应量稳定。下游需求疲软，煤矿普遍销售情况较差， 库存压力增大。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 100 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 相关新闻： 市场监管总局发布《国务院关于调整工业产品生产许可证管理目录和完善审批方式的决定（征求意见稿）》。3月20日，市场监管总局公开征求《国务院关于调整工业产品生产许可证管理目录和完善审批方式的决定(征求意见稿)》的意见。《决定（征求意见稿）》主要包括3方面内容：一是调整工业产品生产 许可证管理目录。对瓶装液化石油气调压器、安全帽、钢丝绳、冷轧带肋钢筋、胶合板、细木工板等6种 产品实施工业产品生产许可证管理。实施工业产品生产许可证管理的产品由10类21种调整为14类27种。二是完善化肥生产许可证审批方式。化肥生产许可证审批方式，由告知承诺调整为先核后证审批。三是严格工业产品生产许可证审批管理。工业产品生产许可证审批，由各省级工业产品生产许可证主管部门负责； 要求直接关系人民群众生命财产安全和公共安全的工业产品生产许可证审批权限，不得层层下放。《决定 （征求意见稿）》明确，对瓶装液化石油气调压器等6种产品的生产许可证管理，由市场监管总局组织实施，国务院各相关部门要加强协同配合。（来自市场监管总局） 国家能源局关于印发《2024年能源工作指导意见》。3月18日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》。《指导意见》明确，2024年全国能源生产总量要达到49.8亿吨标准煤左右。煤炭稳产增产，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7亿千瓦左右，发电量达到9.96 万亿千瓦时左右，“西电东送”输电能力持续提升。（来自国家能源局） 2、重点化工产品价格 本周（2024年3月15日-2024年3月22日），在我们重点关注的近200种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：液氯（14.80%）；硫酸（8.23%）；维生素B12（7.37%）；磷酸氢钙（5.96%）；MIBK （4.95%）；维生素C（4.71%）；烟酰胺（4.23%）；制冷剂:R32（4.00%）；维生素B1（3.33%）；丁苯橡胶（3.24%）。跌幅排名前十的产品分别为：吡虫啉（-5.88%）、辛醇（-5.53%）、DOP（-4.78%）、DINP（-4.59%）、DOTP（-4.28%）、己二酸（-4.13%）、氯化钾（-3.83%）、异丁醇（- 3