投中统计：2023H1并购市场整体走低，跨境交易规模降幅超五成

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 2023H1并购市场整体走低，跨境交易规模降幅超五成 投中研究院 2023.07 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 2023年H1，受多方因素影响并购市场低迷，宣 布交易规模再度下降，创历史新低值。 上半年共计182支私募基金以并购的方式成功退出，退出数量同比上升23.08%。 受大额案例影响，云南交易规模居于全国首位，公用事业交易规模排名第一。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2023年H1，中企并购市场整体降温，宣布交易规模三连降，超10亿美元规模完成并购交易8笔，其中跨境交易占1笔。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易半年度趋势 2023年H1，中企并购市场交易活跃度和交易规模双下降。2023年H1披露预案2,416笔并购交易，环比下降30.29%，同比下降47.27%；当中披露金额的有1,712笔，交易总金额为822.31亿美元，环比下降39.34%，同比下降48.57%。 2019年H1-2023年H1中企并购市场宣布交易趋势 8000 4582 5000 4178 4028 3700 3509 2956 2907 3120 3024 3295 3466 2464 2555 2425 2581 2416 2094 64004000 48003000 32002000 2346.08 2583.03 1712 2061.95 2240.99 1935.19 1452.40 1595.92 822.31 16001000 1355.68 00 2019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H1 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2023年6月，中企并购市场宣布交易规模再次小幅上涨。2023年6月披露预案399笔并购交易，环比上升9.27%，同比下降38.04%；当中披露金额的有322笔，交易总金额为164.97亿美元，环比上升26.38%，同比下降44.76%。 2022年06月-2023年06月中企并购市场宣布交易趋势 644 662 700 657 630 540 502 467 480 448 449 401 414 399 354 403 389 362 350 372 274 329 285 322 271 231 111.77 106.54 1000720 800 540 600 360 400 298.63 204.46 340.03 180 195.90 184.44 207.45 223.41 200 166.05 0 6月7月8月9月10月11月12月1月 2023 0 151.53 121.45 164.97 2月3月4月5月6月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易半年度趋势 2023年H1共计完成1,382笔并购交易，环比下降35.00%。同比下降23.22%；当中披露金额的有921笔，交易总金额为686.41亿美元，环比下降29.10%，同比下降18.51%。中企并购市场完成并购案例数量大幅下降，交易规模回落。 2019年H1-2023年H1中企并购市场完成交易趋势 4000 3200 1880 1571 2079199820522022 2081 1776 1661 1544 1800 2126 2100 1750 2400 1600 1224 1317 1282 1181 1382 921 1400 1050 700 1672.18 1598.16 1004.25 1637.64 975.11 1455.38 842.33 968.15 800 686.41 350 00 2019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H1 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2023年6月共计完成167笔并购交易，环比下降2.34%，同比下降57.51%；当中披露金额的有153笔，交易总金额为102.14亿美元，环比上升16.67%，同比下降32.16%。中企并购市场完成并购案例数量轻微浮动，交易规模上升。 2022年06月-2023年06月中企并购市场完成交易趋势 1000 393 407 400 800 600 400 239 277 211 327 181 186 246 212 317 261 265251 198 299 195 229 171 167 300 200 200 144 142 145 136 150153 217.39 227.73 100 102.14 64.1785.11 150.56 170.68 215.56 90.11 126.75 147.66 0 6月7月8月9月10月11月12月1月 2023 0 97.53 109.73 2月3月4月5月6月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2023年H1，共计182支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在IT及信息化、制造业、医疗健康。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2023年H1，共计182支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额282.39亿元。 2023年2月23日，中环领先半导体材料有限公司收购鑫芯半导体科技有限公司100%股权，徐州睿芯电子产业基金（有限合伙）、徐州昊芯半导体产业基金（有限合伙）、沂景资本旗下湖州景创股权投资合伙企业（有限合伙）等基金成功退出，回笼金额50.11亿元。 2019年H1-2023年H1私募股权基金并购退出数量及回笼金额 1500400 1200 300 900 600 200 372 344 224 227 200 202 165 182 140 128.02 191.83 587.46 733.17 461.60 470.25 100 338.81 350.80 282.39 300 00 2019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H1 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2023年3月17日，中国金茂（00817.HK）间接全资附属公司金茂苏皖企业管理（天津）有限公司收购南京国际商城建设有限公司37.75%股权，信达风旗下嘉兴梁茂投资合伙企业 （有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额20.61亿元。 2023年1月4日，华润电力（00836.HK）全资附属公司华润新能源投资有限公司收购广东润能新能源有限公司100%股权，华润资本旗下广东润创新能源股权投资基金合伙企业 （有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额14.40亿元。 2023年H1私募基金并购退出部分案例 鑫芯半导体 IT及信息化 13.37 国泰鑫能 徐州昊芯半导体产业基金（有限 合伙） 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 深圳华润资本 广东润创新能源股权投资基金合 伙企业（有限合伙） 14.40 公用事业 润能新能源 嘉兴梁茂投资合伙企业（有限合 伙） 信达风 20.61 房地产 南京国际 徐州睿芯电子产业基金（有限合 伙） 国泰鑫能 26.32 IT及信息化 鑫芯半导体 新潮能源能源及矿业10.03 宁波吉彤股权投资合伙企业（有限合伙） 重庆长安新能源 汽车行业 9.93 渝富资本 重庆长新股权投资基金合伙企业 （有限合伙） 杭州微米投资 上海新时达 IT及信息化 6.68 国投创新 先进制造产业投资基金（有限合 伙） 北京外企人力 限合伙） 企业服务7.88中融鼎新天津融衡股权投资合伙企业（有 企业（有限合伙） 株冶有色金属制造业5.81湘投基金管理湖南湘投金冶私募股权投资基金 威龙股份制造业4.81于是资本- 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2023年H1，超10亿美元规模完成并购交易8笔，超1亿美元规模完成并购交易128笔，其中交易规模最大的是长江电力（600900.SH）以119.04亿美元收购云川水电100%股权。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2023年1月10日，中国长江电力股份有限公司 （600900.SH）收购三峡金沙江云川水电开发有限公司100%股权，交易金额119.04亿美元。 2023年1月10日，华润啤酒（控股）有限公司 （00291.HK）间接全资附属公司华润酒业控股有限公司收购贵州金沙窖酒酒业有限公司50.58%股权，交易金额16.67亿美元，交易完成后华润啤酒持有金沙酒业55.19%股权。 2023年H1中国境内完成并购案例TOP10 被并购方 云川水电 CV行业 公用事业 金额（亿美元） 119.04 并购方 长江电力 股权 100.00% 金沙酒业 消费升级 16.67 华润啤酒 50.58% 中节能环境公用事业15.34中环装备100.00% 广东建工集团 建筑建材 15.23 粤水电 100.00% 民生证券 金融 13.25 国联集团 30.30% 北京外企人力 企业服务 13.02 北京人力 100.00% 鑫芯半导体 IT及信息化 11.25 中环领先 100.00% 深圳南油 房地产 9.65 招商蛇口 24.00% 美凯龙消费升级8.97建发股份等29.95% 蓉城二绕高速 运输物流 8.54 四川成渝 100.00% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2023.07 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2023年H1共计完成54笔跨境交易，环比下降1.82%，同比下降19.40%；当中披露金额的有34 笔，交易总金额为39.83亿美元，环比下降57.66%， 同比下降71.08%。其中出境并购29笔，入境并购25笔。 2019年H1-2023年H1中企参与跨境并购完成交易趋势 1000 144 151 160 800 600 86 101 969494 87 67 120 80 413.31 400 200 0 57 200.10 109.67 6469 59 171.39 1