基础化工行业日报：基础化工板块小幅下跌，关注尿素涨价

行业投资评级 基础化工行业日报（2024年4月15日星期一） 证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月15日 行业基本情况收盘点位 3268.87 52周最高 4126.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 强于大市|维持 基础化工沪深300 0% -4% -8% -12% -16% -20% -24% -28% -32% -36% 2023-042023-062023-092023-112024-012024-04 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 近期研究报告 Email:mayuchen@cnpsec.com 《麦芽酚、TMA价格大涨，关注TMA投资机会》-2024.04.14 基础化工板块小幅下跌，关注尿素涨价 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-1.22%,沪深300指数涨跌幅为 2.11%,基础化工跑输沪深300指数3.33个pct。 今日股价大幅波动个股 上涨：星华新材(20.01%)、宝丽迪(12.37%)、中船汉光(11.85%)、正丹股份(11.20%)、秉扬科技(8.85%)、云天化(8.27%)、华鲁恒升(5.80%)、凯赛生物(5.60%)、蓝晓科技(5.21%)、福莱新材(5.06%)。 下跌：恒光股份(-17.23%)、怡达股份(-14.41%)、先锋新材(-12.45%)、保立佳(-12.37%)、天晟新材(-12.23%)、同大股份(- 12.18%)、润阳科技(-11.94%)、达威股份(-11.42%)、凯盛新材(- 11.28%)、科隆股份(-10.97%)。 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：氧化钆(4.38%)、氧化钬(4.12%)、 PMMA(3.75%)、氧化铽(3.17%)、车用尿素颗粒(2.94%)。 主要下跌产品：甲酸(-7.69%)、液氯(-5.71%)、多晶硅(-4.55%)、五氧化二钒(-3.18%)、二氯甲烷(-1.99%)。 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 88.0 2763.0 167.7 213.0 16.5 13.0 301035.SZ 润丰股份 买入 53.6 149.4 10.6 14.6 14.1 10.2 000893.SZ 亚钾国际 买入 19.7 183.3 14.9 28.7 12.3 6.4 600486.SH 扬农化工 买入 57.0 231.5 14.9 16.9 15.6 13.7 600873.SH 梅花生物 买入 10.5 307.9 30.1 39.4 10.2 7.8 605016.SH 百龙创园 买入 25.3 62.8 1.9 2.9 33.9 21.7 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 16.2 531.0 29.7 36.2 17.9 14.7 600426.SH 华鲁恒升 买入 28.1 596.7 35.8 47.2 16.7 12.6 600160.SH 巨化股份 未评级 23.1 624.5 10.8 24.2 58.0 25.8 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1今日基础化工行情概览4 1.1今日股价涨跌排序前十4 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十5 2风险提示7 图表目录 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十4 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十4 图表3：今日大宗商品上涨前二十5 图表4：今日大宗商品下跌前二十6 - 1今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为-1.22%,沪深300指数涨跌幅为2.11%,基础化工跑输沪深300指数3.33个pct。 1.1今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：星华新材(20.01%)、宝丽迪(12.37%)、中船汉光(11.85%)、正丹股份(11.20%)、秉扬科技(8.85%)、云天化(8.27%)、华鲁恒升(5.80%)、凯赛生物(5.60%)、蓝晓科技(5.21%)、福莱新材(5.06%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 301077.SZ 星华新材 19.3 20.01 940.8 23.1 23.7 1.9 300905.SZ 宝丽迪 17.9 12.37 1968.9 31.6 31.7 1.7 300847.SZ 中船汉光 16.2 11.85 2439.4 48.1 50.4 3.6 300641.SZ 正丹股份 8.7 11.20 9505.7 42.8 479.0 2.9 836675.BJ 秉扬科技 6.6 8. 85 902.0 11.4 16.7 1.9 600096.SH 云天化 21.0 8. 27 7450.5 384.3 8.7 1.9 600426.SH 华鲁恒升 28.1 5.80 4230.5 596.7 16.7 2.1 688065.SH 凯赛生物 39.6 5.60 309.9 231.0 60.6 2.1 300487.SZ 蓝晓科技 49.9 5.21 463.1 252.0 34.0 8.2 605488.SH 福莱新材 15.6 5.06 1923.1 29.6 42.2 2.4 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：恒光股份(-17.23%)、怡达股份(-14.41%)、先锋新材(-12.45%)、保立佳(-12.37%)、天晟新材(-12.23%)、同大股份(-12.18%)、润阳科技(-11.94%)、达威股份(-11.42%)、凯盛新材(-11.28%)、科隆股份(-10.97%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率 301118.SZ 恒光股份 16.5 -17.2 753.0 17.6 73.8 1.2 300721.SZ 怡达股份 11.1 -14.4 1917.1 18.3 -29.4 1.5 300163.SZ 先锋新材 2.2 -12.4 2691.2 10.3 -95.2 1.7 301037.SZ 保立佳 12.3 -12.4 328.4 12.3 116.7 1.5 300169.SZ 天晟新材 4.9 -12.2 3197.8 15.9 -8.5 6.7 300321.SZ 同大股份 18.1 -12.2 647.5 16.1 6123.1 2.6 300920.SZ 润阳科技 13.5 -11.9 306.4 13.5 41.9 1.2 300535.SZ 达威股份 11.6 -11.4 506.8 12.2 57.2 1.3 301069.SZ 凯盛新材 17.3 -11.3 1676.0 72.8 46.1 4.8 300405.SZ 科隆股份 4.1 -11.0 2054.6 11.8 -10.6 2.0 资料来源：iFind，中邮证券研究所 1.2今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：氧化钆(4.38%)、氧化钬(4.12%)、PMMA(3.75%)、氧化铽(3.17%)、车用尿素颗粒(2.94%)、芳烃汽油(2.87%)、尿素(2.64%)、氧化镨(2.58%)、氧化钕(2.58%)、铁矿石(2.46%)、乙醇燃料(2.38%)、三甲苯(2.29%)、煤油(2.25%)、金属镨钕(2.07%)、醋酸(2.06%)、国内锡精矿(2.00%)、锡合金(1.99%)、废锡(1.97%)、混合芳烃(1.94%)、锡锭(1.91%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位 氧化钆19.05 4.38% 4.38% 17.96% 供给，随镨钕价格上移，市场询单尚可，成交价格上移，钆铁价格同步上调，市场询单增加，低价现货不多，需求，下游按需补货。 万元/吨 氧化钬50.5 PMMA17500 氧化铽650 4.12% 3.75% 3.17% 9.19% 3.75% 4.00% 24.69% 4.17% 22.07% 库存，市场库存现货少量，需求，下游询货积极，厂家报价上涨，低价现货难寻，钬铁价格上涨，磁材询单有增加，低价现货收紧。。 成本，今华东PMMA粒子市场宽幅上涨，成本推动明显，持货商报盘随之走高，商谈空间有限，PMMA市场低价难寻，持货商无商谈让利意向，成本与供应推动，市场仍有上涨空间。 供给，市场情绪较好，低价现货难寻，商家心态积极，报价持续上调，金属铽价格上调，需求，磁材询单增加，下游情绪看好，报价上调。 万元/吨元/吨万元/吨 车用尿素 颗粒 2243 2.94% 3.36% -5.00% 供给，尿素期货大涨，现货市场成交有所好转，部分报价上调，车用尿素颗粒价格跟涨。元/吨 芳烃汽油7366.67 2.87% 5.74% 7.89% 需求，国际原油回涨，以及下游汽油市场表现价格方面走高且原料面甲醇市场价格下调，利润面有所回升。供给，虽部分厂家恢复出货，但目前整体产能依旧较低，导致各厂家欠货较多，供不应求以及厂家产能低五一提前备货。 元/吨 尿素2138 2.64% 2.30% -5.57% 供给，上周五国内出口政策放松的消息不断发酵，尿素期货盘面大幅拉涨，现货市场情绪随之快速升温，支撑企业新单成交火爆。目前多数工厂待发订单充足，部分企业限量收单，短时间内在情绪面利好的影响下，尿素价格预计将继续坚挺上行。 元/吨 氧化镨39.75 2.58% 0.51%11.19% 需求，下游订单有增加，刚需补货，低价现货收紧，厂家报价上调。万元/吨 氧化钕39.75 2.58% 0.51%12.77% 供给，厂家报价上调，市场低价现货少量，需求，下游按需补货，成交价格上移，氧化钕39.5-40万元/吨，金属钕价格上调，磁材订单尚可，成交少量跟进，金属钕报价49.5-50万元/吨。 成本，原料端的支撑在逐步加强，随着下游需求好转，部分钢厂高炉有复产计划，需求，日均铁 万元/吨 铁矿石792 2.46% 10.92% 4.07% 水产量仍有增加，带动铁矿石需求提升。而发运方面来看，澳洲飓风天气或导致发运量下降，但前期发运量相对平稳，预计到港量或变动幅度不大。 元/吨 乙醇燃料9087.82 2.38% 3.49% 4.91% 成本，上周五原油收盘上涨，成本面利好指引。周末炼厂汽油出货极好，产不及销；需求，临近五一，中下游开始节前备货，市场需求明显好转，加之炼厂库存低位，炼厂挺价意愿明显。 元/吨 三甲苯7825 煤油7360 金属镨钕49.25 醋酸3125 2.29% 2.25% 2.07% 2.06% 3.57% 3.04% 2.07% 4.20% 8.04% 4.03% 15.20% 5.97% 需求，周五原油收盘价格上涨，消息面利好提振，周末三甲苯市场出货较好，随着天气向暖，群众驾私家车外出频率及半径增加，终端汽油需求上升，供给，当前三甲苯市场现货供应偏紧，供需基本面利好支撑。 成本，中东局势紧张，油价上涨，消息面利好指引，成本面高位支撑，供给，新