公司年度及季度业绩概览
年度业绩概览
- 2023年：
- 营业收入：93.4亿元，同比增长12.8%
- 归母净利润：-0.4亿元，相比2022年的10.5亿元转为亏损
- 扣非归母净利：0.6亿元，同比下降90.7%，主要因消费电子市场景气度低、LED芯片市场竞争加剧
- 非经常性损益：-0.9亿元，包含金融资产公允价值变动损失5.2亿元、士兰明稼并表的投资收益2.9亿元等
- 毛利率：22.2%，同比下降7.2个百分点
- 扣非净利率：0.6%，同比下降7.0个百分点
季度业绩概览
- 2023Q4：
- 营收：24.4亿元，同比增长19.8%，环比增长0.7%
- 归母净利：1.5亿元，同比下降44.8%，环比扭亏为盈
- 扣非净利：-1.3亿元，相比2022Q4的-0.4亿元转为亏损，相比2023Q3的0.2亿元转为更大亏损
- 非经常性损益：2.8亿元，主要来自投资净收益3.5亿元（士兰明稼四季度并表带来）
- 毛利率：18.9%，同比下降9.2个百分点，环比下降3.0个百分点
- 扣非净利率：-5.1%，同比下降3.2个百分点，环比下降6.0个百分点
- 存货周转天数：168.6天，相比2023Q3的164.9天增加了3.7天
主要业绩影响因素
- 消费电子市场疲软：下游消费电子产品需求下降，价格下跌，导致公司部分产品出货量减少，影响营收与盈利。
- 产能利用率下降：士兰集成的5寸、6寸生产线产能利用率下降，影响经营业绩。
- LED芯片市场竞争：LED芯片价格下滑，导致控股子公司士兰明芯经营性亏损扩大。
业务亮点
- 高端市场突破：超结MOSFET、IGBT器件、IGBT大功率模块等产品销售增长，特别是在汽车和光伏领域取得进展。
- 新产品研发：在IGBT、SiC等高端产品上取得研发进展，推出SiC和IGBT的混合并联驱动方案。
- 多产线发展：5/6/8寸芯片、外延片、封装能力和12寸线均保持稳定运营或扩张，提高生产效率。
投资建议
- 基于对行业景气度持续低迷的考虑，以及金融资产公允价值变动对净利润的影响，预计公司未来三年的归母净利润分别为3.1、5.2、6.9亿元，对应PE分别为101、60、45倍。
- 维持“买入”评级，但提醒关注行业景气度不及预期、研发进展不及预期、客户开拓不及预期以及信息数据更新不及时的风险。
请注意，上述总结基于提供的文本内容，可能无法涵盖所有细节，特别是对于特定数字的精确引用和特定分析。在实际应用中，可能需要额外的数据和背景知识来进行更深入的分析和解读。
