公募基金持仓组合跟踪测算周报：股票加仓石油石化，债基久期小幅下降

1 2 •本周（2024/06/17-2024/06/21，下同），沪深300下跌1.30%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降2.17%，至81.90%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（11.79%）、医药生物（7.75%）、电力设备（7.70%）、食品饮料（6.89%）、有色金属（ 6.05%）。 •加仓前3大行业：石油石化(+0.15%）、银行(+0.12%）、建筑装饰(+0.08%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.10%）、传媒(-0.09%）、家用电器(-0.08%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至2.19年，位于近5年的92.50%分位数。近4周平均久期中位数为2.16年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.07，至1.10年。短期纯债久期中位数下降0.04，至0.79年。 •信用债基久期中位数下降0.03，至2.07年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比20%；利率债基久期中位数上升0.03，至2.79年，操作积极 基金占比43%，操作保守基金占比11%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/06/17-2024/06/21，下同），沪深300下跌1.30%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降2.17%，至81.90%，与一季报相比下降6.32%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.74%，至85.91%；偏股混合型基金仓位下降2.49%，至81.02%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量为442只，其次为[-1%,0%)，数量为308只。 •本周各规模的基金均小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周成长股小幅加仓，价值股小幅减仓； •基金持仓中盘股占比相对较高，本周大盘股和小盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（11.79%）、医药生物（7.75%）、电力设备（7.70%）、食品饮料（6.89%）、有色金属（6.05%）。 •加仓前3大行业：石油石化(+0.15%）、银行(+0.12%）、建筑装饰(+0.08%）；减仓前3大行业：电力设备(-0.10%）、传媒(-0.09%）、家用电器(-0.08%）。 主动股票和偏股混合型基金 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q1仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.75% 7.81% 10.57% -0.06% -2.82% 电子 11.79% 11.77% 14.00% 0.02% -2.21% 科技 计算机 传媒 4.31%1.45% 4.38%1.53% 7.20%2.14% -0.07%-0.09% -2.89%-0.70% 通信 5.34% 5.29% 3.74% 0.05% 1.60% 房地产 1.13% 1.15% 1.24% -0.02% -0.11% 大金融 银行 2.76% 2.65% 1.86% 0.12% 0.90% 非银金融 1.95% 1.95% 2.02% 0.00% -0.06% 煤炭 2.28% 2.23% 1.50% 0.06% 0.78% 石油石化 2.32% 2.17% 0.93% 0.15% 1.39% 基础化工 2.78% 2.79% 3.63% 0.00% -0.85% 周期 钢铁有色金属 1.03%6.05% 0.99%5.98% 0.61%3.70% 0.04%0.07% 0.43%2.35% 建筑材料 0.88% 0.89% 0.74% -0.02% 0.13% 建筑装饰 1.15% 1.07% 0.95% 0.08% 0.21% 交通运输 3.81% 3.80% 2.03% 0.02% 1.79% 农林牧渔 2.32% 2.30% 2.61% 0.02% -0.29% 家用电器 4.32% 4.41% 2.79% -0.08% 1.53% 食品饮料 6.89% 6.97% 7.29% -0.08% -0.40% 消费 纺织服饰轻工制造 1.18%1.43% 1.21%1.38% 1.04%1.29% -0.02% 0.05% 0.15%0.13% 商贸零售 0.59% 0.62% 0.58% -0.03% 0.00% 社会服务 0.72% 0.73% 0.97% -0.01% -0.25% 美容护理 0.95% 0.97% 0.46% -0.03% 0.48% 机械设备 5.43% 5.47% 6.94% -0.04% -1.51% 电力设备 7.70% 7.80% 7.51% -0.10% 0.19% 汽车 5.19% 5.18% 5.77% 0.01% -0.58% 制造 国防军工 2.28% 2.32% 3.51% -0.04% -1.23% 公用事业 3.42% 3.44% 1.75% -0.01% 1.67% 环保 0.59% 0.56% 0.58% 0.02% 0.01% 综合 0.17% 0.16% 0.03% 0.01% 0.14% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q1仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 10.18% 10.27% 13.62% -0.09% -3.44% 电子 11.30% 11.33% 14.75% -0.03% -3.45% 科技 计算机 传媒 3.96%1.35% 4.00%1.44% 6.51%1.97% -0.04%-0.08% -2.55%-0.61% 通信 4.79% 4.76% 3.42% 0.04% 1.38% 房地产 1.27% 1.27% 1.02% -0.01% 0.25% 大金融 银行 2.40% 2.22% 1.46% 0.17% 0.94% 非银金融 1.85% 1.88% 1.63% -0.03% 0.22% 煤炭 2.15% 2.06% 1.37% 0.09% 0.78% 石油石化 2.26% 2.05% 0.76% 0.21% 1.50% 基础化工 2.61% 2.64% 3.30% -0.03% -0.68% 周期 钢铁有色金属 1.02%6.35% 0.96%6.21% 0.52%3.46% 0.06%0.14% 0.50%2.89% 建筑材料 0.84% 0.89% 0.58% -0.05% 0.25% 建筑装饰 1.31% 1.20% 0.78% 0.11% 0.52% 交通运输 3.66% 3.68% 1.69% -0.02% 1.97% 农林牧渔 2.20% 2.19% 2.66% 0.01% -0.45% 家用电器 4.09% 4.23% 2.57% -0.13% 1.52% 食品饮料 7.06% 7.08% 7.53% -0.02% -0.47% 消费 纺织服饰轻工制造 1.10%1.55% 1.11%1.44% 0.93%1.27% -0.02% 0.11% 0.16%0.28% 商贸零售 0.61% 0.65% 0.48% -0.04% 0.13% 社会服务 0.70% 0.71% 0.93% -0.01% -0.23% 美容护理 1.23% 1.26% 0.53% -0.04% 0.70% 机械设备 5.25% 5.33% 6.89% -0.07% -1.64% 电力设备 7.67% 7.85% 7.94% -0.18% -0.27% 汽车 4.64% 4.69% 5.39% -0.05% -0.75% 制造 国防军工 2.62% 2.70% 4.01% -0.07% -1.39% 公用事业 3.11% 3.10% 1.48% 0.01% 1.63% 环保 0.61% 0.60% 0.52% 0.02% 0.10% 综合 0.24% 0.21% 0.02% 0.03% 0.22% 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数下降0.01，至2.19年，位于近5年的92.50%分位数。近4周平均久期中位数为2.16年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.07，至1.10年。短期纯债久期中位数下降0.04 ，至0.79年。 •信用债基久期中位数下降0.03，至2.07年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比20%；利率债基久期中位数上升0.03，至 2.79年，操作积极基金占比43%，操作保守基金占比11%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数下降0.03，至2.07年，位于近5年的88.90%分位数，近4周平均久期中位数为1.97年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.07，至1.10年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.03，至2.79年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.62年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.07，至1.10年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为211只，其次为[1.5,2)，数量为190只； •利率债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为70只，其次为[3,3.5)，数量为64只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为12.24%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为20.18%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为42.90%，久期操作保守的基金数量占比为11.36%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行2bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.04，至0.79年，位于近5年的59.80%分位数。近4周平均久期中位数为0.83年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.03，至0.30年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.06，至2.69年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 15 16