医药行业跟踪报告：1、2月原料药价格月报-关注甾体类涨价，沙坦类环比持平

主要原料药品种价格分析与市场趋势

维生素类：

• 价格变动：2月，VA（维生素A）价格为20.9美元/千克，环比下跌17.3%；VE（维生素E）价格上涨至8.3美元/千克，环比上涨0.5%；D或DL-泛酸价格为7.1美元/千克，环比下跌3.2%；VB1（维生素B1）和VB2（维生素B2）价格分别下跌至18.2美元/千克和18.0美元/千克，跌幅分别为10.7%和8.5%。
• 市场特点：当前维生素类大部分产品价格仍处于低位震荡区间，主要因供给端产能充足所致。

抗生素类：

• 价格走势：青霉素工业盐价格为150.0元/千克，环比下跌6.3%；硫氰酸红霉素价格上涨至522.5元/千克，环比上涨0.5%；4-AA（4-氨基安替比林）价格跌至1,000.0元/千克，环比下跌28.6%；6-APA（6-氨基青霉烷酸）和7-ADCA（7-ADCA）价格保持不变；7-ACA（7-氨基头孢烷酸）价格为465.0元/千克，环比上涨3.3%。
• 市场状况：抗生素类大部分品种价格仍处于高位水平，但整体较为稳定。

激素类：

• 价格动态：皂素价格为580.0元/千克，环比上涨5.45%；双烯价格为1000.0元/千克，环比上涨5.26%；黄体酮价格保持在1950.0元/千克；氢化可的松和地塞米松磷酸钠价格均保持不变。
• 市场影响：激素中间体价格的小幅上涨有助于推动中游甾体激素原料药需求回暖。

沙坦类：

• 价格表现：缬沙坦、替米沙坦和厄贝沙坦的价格均保持稳定，分别为675.0元/千克、1050.0元/千克和610.0元/千克。
• 市场预期：鉴于沙坦类价格处于较低位置且下游制剂需求增长，预计未来价格下行空间有限。

肝素类：

• 价格情况：2月肝素出口均价为5457.9美元/千克，环比下跌5.7%。
• 市场展望：随着下游客户库存周期逐步恢复正常，预计肝素价格有望逐步企稳并迎来需求回暖。

市场建议与风险提示

• 投资建议：随着甾体中间体价格回暖，预计能拉动甾体原料药的量价齐升，建议重点关注仙琚制药。
• 中长期视角：看好国内原料药和制剂一体化企业的发展机遇，尤其是具备良好技术积淀和全球竞争力的企业，如健友股份、华海药业、九洲药业、普洛药业、博瑞医药、普利制药、奥翔药业、天宇股份、司太立、同和药业、美诺华等。
• 风险提示：行业竞争加剧、成本大幅上行、汇率波动等不确定性因素需密切关注。

结论

综上所述，维生素类、抗生素类和激素类主要原料药品种的价格呈现出不同幅度的变化，其中维生素类和抗生素类价格普遍下滑，而激素类中间体价格则有上涨趋势。沙坦类和肝素类价格则保持稳定。市场建议聚焦于有望受益于价格回暖的甾体原料药领域，同时提醒投资者关注行业竞争、成本和汇率风险。