通信行业周报：我国5G-A加速推进，关注1.6T光模块进展

y 证券研究报告 通信 报告日期：2024年3月31日 我国5G-A加速推进，关注1.6T光模块进展 ———通信行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 相对沪深300走势（%）2024/3/29 研究员：彭棋 执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com 相关阅读 请认真阅读文后免责条款 摘要： 周要闻： （1）3月28日，中国移动集团以“万兆元年，定义数智新时代”为题召开了5G-A发布会。中国移动作为全球最大的5G网络运营商，将会持续拓展业务和能力边界，在2024年为300+国内城市提供5G-A移动网络覆盖，更好服务社会民生。中国移动在会上宣布“5G-A点亮中国行动计划”，启动了首批100个城市的5G-A示范厅发布，招募友好用户优先体验5G-A。 （2）为加速5G-A终端普及，中国移动计划年内推动产业链推出超20款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000万，并向用户提供更高速率、分层分级的保障体验，满足特定业务形态、特定客群需求的通信服务需求，提供多量纲计费模式。 表现 1m 3m 12m 通信（申万） 15.6 13.3 4.8 沪深300 3.9 8.4 -11.7 （3）3月26日，光迅科技联合思科成功推出1.6TOSFP-XD硅光模块。 周观点： 国内5G-A加速发展，迈向商用。中国移动作为全球最大的5G网络运营商，在加速推进5G-A的商用及网络覆盖方面持续积极布局，启动的首批100个城市的5G-A示范厅发布也将带动5G-A的加速发展。另一方面，中国移动也在加速5G-A的终端普及。5G-A的快速发展有望带动产业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)关注1.6T光模块产品 进展：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯 （000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）；同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫通（601698.SH）、中国卫星 （600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）。 1 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；创业板股票风险等级为R4，仅适合相应风险等级的客户使用。 1一周市场表现 2024年3月25日-3月29日，申万通信指数下跌 3.76%，全部子行业中，通信网络设备及器件（-5.67%），通信线缆及配套（-5.68%），通信终端及配件（-1.78%），其他通信设备（-3.51%），通信工程及服务（-5.18%），通信应用增值服务（-5.52%），同期上证综指（-0.23%）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览图2：通信各子板块周涨跌幅度一览 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 图3：通信股票周涨幅前五图4：通信股票周跌幅前五 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 (1)华为发布2023年报 2023年，是华为在制裁常态化下正常运营的第一年，更是逐渐站稳脚跟后重启增长的关键一年，实际上它也做到了这一点。根据华为最新发布的年报，该公司2023年实现全球销售收入7042亿元，同比增长近10%，实现净利润870亿元，同比增长约144%。值得注意的是，受益于利润改善及运营效率改进，华为的全年经营活动现金流达到698亿元，同比增长292%。（资料来源：C114通信网） (2)总预算30亿元！中国移动终端公司启动算力泛终端深度定制终端合作伙伴采购 中国移动终端公司近日发布预审公告称，算力泛终端深度定制终端合作伙伴动态短名单比选项目已具备采购条件，现进行公开比选。据中国移动发布的预审公告显示，本次中国移动终端公司将引入若干家供应商为终端公司提供算力泛终端深度定制产品的研发及制造服务。项目总采购预算为30亿元（含税）。该项目共 划分成1个包段，资格预审有效期限至2025年3月31日。此外，该项目不接受联合体投标。（资料来源：C114通信网） (3)中国移动：年内推出超20款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000万 2024中国移动5G-A商用发布会上，中国移动方面宣布，首批5G-A百城示范厅店将在全国100个城市陆续上线。在5G-A示范营业厅，用户能够沉浸式体验5G-A带来的极致体验，中国移动将从网络、资费、终端、产品、渠道等多方面给予客户服务支持与网络保障。据介绍，为加速5G-A终端普及，中国移动计划年内推动产业链推出超20款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000万，并向用户提供更高速率、分层分级的保障体验，满足特定业务形态、特定客群需求的通信服务需求，提供多量纲计费模式。为促进5G-A产业生态发展，中国移动联合多家产业合作伙伴成立了5G-A创新产业联盟和裸眼3D产业联盟，目前已发布了手机、平板、车载屏幕、笔记本、显示器等各类裸眼3D终端产品，以及内容应用、技术平台和生态能力等方面的多项成果，未来将持续探索5G-A新应用、新业务。（资料来源：C114 通信网） (4)中国电信启动高铁场景绿色天线及定制波束透镜天线集采：总规模2.61万副 从中国电信官网获悉，中国电信今日发布两则2024年关于高铁场景天线的相关集采，分别为：2024年高铁场景绿色天线集采项目以及2024年高铁定制波束透镜 天线代加工服务集采。两次高铁天线集采规模共计2.61万副，涉及的频段主要为3.5GHz、2GHz和1.8Ghz。可见中国电信在进一步加强高铁5G和4G网的优化和覆盖，创新多种建设模式并实施网络优化升级。（资料来源：C114通信网） (5)总规模12045台！中国联通启动数据中心交换机集采 从中国联通官网获悉，中国联通昨日发布公告称，2024年数据中心交换机集中采购项目已具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，本次中国联通共将采购12045台数据中心交换机，其中框式汇聚交换机1067 台；盒式汇聚交换机96台；接入交换机10882台。（资料来源：C114通信网） (6)华为携手江苏移动率先完成全省5G-A旗舰营业厅全点亮，助力信号升格提质推进 近日，中国移动江苏公司携手华为等产业伙伴，积极响应中国移动集团发布的5G-A点亮中国行动，率先完成全省各地市旗舰营业厅5G-A规模全点亮，标志着江苏移动5G-A迈向规模应用新阶段。3月28日，中国移动集团以“万兆元年，定义数智新时代”为题召开了5G-A发布会。中国移动作为全球最大的5G网络运营商，将会持续拓展业务和能力边界，在2024年为300+国内城市提供5G-A移动网络覆盖，更好服务社会民生。中移动在会上宣布“5G-A点亮中国行动计划”，启动了首批100个城市的5G-A示范厅发布，招募友好用户优先体验5G-A。（资料来源：C114通信网） (7)总预算15亿元！中国移动启动下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴集采 从中国移动官网获悉，中国移动日前发布预审公告称，下一代通信技术深度定制终端产品合作伙伴动态短名单项目已具备采购条件，现进行公开资格预审，有意 向的潜在应答人可应答。据中国移动发布的预审公告显示，该项目集采主要为终端公司提供下一代通信技术深度定制终端产品的研发及制造服务。采购上限为25万 台（非承诺量），项目总预算为18亿元（含税），来 源为技术部2024-2025深度定制部分预算。此外，该项 目的资格预审有效期至2025年3月31日。不接受联合体投标。（资料来源：C114通信网） (8)光迅科技联合思科推出1.6T硅光模块3月26日，光迅科技联合思科成功推出1.6T OSFP-XD硅光模块。双方强强联手，标志着基于硅光的 光模块技术取得重大飞跃，以推动云和人工智能（AI）应用的数据中心实现更高的传输速率。思科凭借其在硅光子集成电路（PIC）方面的丰富经验，与全球高速光模块研发和制造先行者—光迅科技强强联手。这次战略合作展现了思科为数据中心容量扩展相干硅光技术的能力，以及光迅科技在光模块技术的创新能力。双方携手率先开发的1.6TOSFP-XD硅光模块，展示了其领先的创新水平。（资料来源：C114通信网） 3重点公司公告 【光环新网】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入78.55亿元，同比增长9.24%；实现归母净利润3.88亿元，同比增长144.09%。 【北纬科技】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入2.65亿元，同比增长13.41%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长34.81%。 【长飞光纤】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入1335.28万元，同比下降3.45%；实现归母净利润129.74万元，同比增长11.18%。 【锐捷网络】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入115.42亿元，同比增长1.9%；实现归母净利润4.01亿元，同比增长27.26%。 【北斗星通】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入40.82亿元，同比增长6.97%；实现归母净利润1.61亿元，同比增长10.96%。 【中国电信】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入5078.43亿元，同比增长6.9%；实现归母净利润304.46亿元，同比增长10.3%。 4周观点 周要闻： （1）3月28日，中国移动集团以“万兆元年，定义数智新时代”为题召开了5G-A发布会。中国移动作为全球最大的5G网络运营商，将会持续拓展业务和能力边界，在2024年为300+国内城市提供5G-A移动网络覆盖，更好服务社会民生。中国移动在会上宣布“5G-A点亮中国行动计划”，启动了首批100个城市的5G-A示范厅发布，招募友好用户优先体验5G-A。 （2）为加速5G-A终端普及，中国移动计划年内推动产业链推出超20款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000万，并向用户提供更高速率、分层分级的保障体验，满足特定业务形态、特定客群需求的通信服务需求，提供多量纲计费模式。 （3）3月26日，光迅科技联合思科成功推出1.6TOSFP-XD硅光模块。 周观点： 国内5G-A加速发展，迈向商用。中国移动作为全球最大的5G网络运营商，在加速推进5G-A的商用及网络覆盖方面持续积极布局，启动的首批100个城市的5G-A示范厅发布也将带动5G-A的加速发展。另一方面，中国移动也在加速5G-A的终端普及。5G-A的快速发展有望带动产业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块： （1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)有望率先实现 业绩兑现的光模块企业：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）；同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫通（601698.SH）、中国卫星（600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）。 重点关注公司及盈利预测 重点公司股票2024/3/29EPS（元）PE投资 代码 名称 股价(元) 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 评级 000063.SZ 中兴通讯 27.99 1.71 2.02 2.36 15.16 13.84 11.86 未评级 600050.SH 中国联通 4.67 0.23 0.26 0.29 19.52 17.92 15.87 未评级 600941.SH 中国移动 105.76 5.88 6.33 6.85 11.52 16.70 15.43 未评级 601728.SH 中国电信 6.08 0.3