光模块市场预期下调，需求结构性转变提前，AI为高速率光模块需求带来增量。近日，Lightcounting将2023年全球以太网光模块市场预期从增长2%调整为下降10%，尽管如此，总体上2023-2028年光模块市场的长期CAGR仍然保持在13%。1）元宇宙进展不达预期，头部厂商的退出止损将导致光模块市场需求预期下跌。2）200G模块的最大客户Meta需求锐减，引发光模块市场需求端的结构从200G与400G并存提前转为以400G为主，2023年光模块市场处于转型阵痛期。3）AIGC应用加速落地催化超算数据中心和智算数据中心的建设，推动数据中心内部的数据传输和数据中心间互联（DCI），预计将持续拉动高速率光模块需求。叠加800G模块规模商用周期，高速率光模块需求仍有高增长潜力。建议重点关注在高速率光模块及新技术布局上具备领先优势的光模块光器件厂商，建议重点关注中际旭创、天孚通信、新易盛和太辰光。
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