通信行业周报：算力需求带动光模块需求高增，我国卫星互联网加速发展

核心观点与关键数据

• 算力需求带动光模块高增：全球数据中心建设加速，AI、云计算等领域快速发展，推动光模块需求增长。LightCounting预计2025年光模块销售额将超230亿美元，同比增长50%，其中以太网光模块增长60%，AOC增长倍数超100%。
• 谷歌发布Gemini3Flash模型：谷歌推出更高效的Gemini3Flash模型，降低使用成本同时保留专业级推理能力，部分测试优于GPT-5.2。
• 6G传输技术取得进展：中国移动联合中兴通讯发布《6G传输技术白皮书》和原型样机，标志着6G传输网络关键技术验证取得重要进展。
• 卫星互联网加速发展：我国低轨卫星发射进入密集期，卫星互联网建设迈入规模化部署阶段。

投资建议

• 运营商：中国移动、中国联通、中国电信。
• 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技。
• 通信设备制造：中兴通讯、紫光股份、移远通信。
• 商业航天：中国卫星、华测导航。

风险提示

• 宏观经济不利变化、数据来源错误、AI发展不及预期、5G-A发展不及预期、商业航天发展不及预期、关税超预期、公司业绩不达预期。