通信行业周报：5G-A持续加速推进，同时关注卫星通信进程

y 证券研究报告 通信 报告日期：2024年4月14日 5G-A持续加速推进，同时关注卫星通信进程 ———通信行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 相对沪深300走势（%）2024/4/12表现1m3m12m通信（申万）-3.311.8-4.9 沪深300-3.43.3-16.2 研究员：彭棋 执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com 相关阅读 请认真阅读文后免责条款 摘要： 周要闻： （1）工业和信息化部近日发布通告，部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作。提出将在北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区率先开展试点。 （2）移远通信在2024国际嵌入式展会上宣布推出支持“卫星+蜂窝”网络的高集成度NTN卫星通信模组BG95-S5。 （3）今年山东全省16个市将全部达到千兆城市标准，明年底前再建成开通7万个5G基站，总量突破27万个，进一步织密数字基础设施网络，助推数字经济发展跑出“加速度”。 周观点： 国内5G-A持续加速发展，相关基础设施建设持续跟进，各大运营商也在持续推进5G-A商用步伐，有望带动产业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)关注1.6T光 模块产品进展：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯 （000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）；（4）同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫通（601698.SH）、中国卫星 （600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）。 1 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；创业板股票风险等级为R4，仅适合相应风险等级的客户使用。 1一周市场表现 2024年4月8日-4月12日，申万通信指数下跌 1.28%，全部子行业中，通信网络设备及器件（1.39%），通信线缆及配套（-1.46%），通信终端及配件（-2.48%），其他通信设备（-5.08%），通信工程及服务（-5.85%），通信应用增值服务（-3.60%），同期上证综指（-1.62%）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览图2：通信各子板块周涨跌幅度一览 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 图3：通信股票周涨幅前五图4：通信股票周跌幅前五 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 (1)上海电信携手中兴通讯打造全国首个5G-A通算融合基站商用示范区 近日，为了更好地提升用户短视频业务体验，上海电信联合中兴通讯在浦东川沙区域规模开通5G-A通算融合基站，在重点场景进行流量激发方案创新试点，成为全国首个通算融合基站连片商用示范区。部署后，流量激发和业务感知提升效果明显：区域周最大用户数提升3%，总流量增长6%；业务性能和感知方面，平均卡顿率降低5%，视频下载速率提升6.4%，平均TCPRTT时延下降5.06%。（资料来源：C114通信网） (2)工信部发布《关于开展增值电信业务扩大对外开放试点工作的通告》 工业和信息化部近日发布通告，部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作。提出将在北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区率先开展试点。工业和信息化部将组织对四地试点实施方案和实施条件等开展评估论证，并作出批复。在获批开展试点的地区取消互联网数据中心（IDC）、内容分发网络（CDN）、互联网接入服务（ISP）、在线数据处理与交易处理，以及信息服务中信息发布平台和递送服务（互联网新闻信息、网络出版、网络视听、互联网文化经营除外）、信息保护和处理服务业务的外资股比限制。（资料来源：C114通信网） (3)近22亿规模！中国电信启动总部直管核心网、物联网等专业工程集采 中国电信2024年总部直接管理项目（核心网、物联网等专业）工程设计服务项目已具备招标条件，现对该项目的设计进行公开招标。公告显示，本次采购内容主要包括：中国电信2024-2025年移动IMS网络扩容工程、中国电信2024年5G增强通话能力建设工程、中国电信2024年物联网骨干节点扩容工程、中国电信2024年5G2B核心网南京、广州节点扩容改造工程等十九个工程设计及技术服务。但不包括：涉密工程、特通工程、及设计服务单一来源的工程。（资料来源：C114通信网） (4)山东省计划明年底前再建成开通7万个5G基站，总量突破27万个 国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会的第8场发布会，围绕“中国式现代化山东实践：绿色低碳高质量发展”作介绍。山东省发改委主任孙爱军在会上表示，发展数字经济，新基建必须先行。山东拥有济南、青岛两个互联网骨干直连点，是全国首个“双枢纽”的省份，2.2亿个物联网终端在全国也是最多的。这方面山东持续加大力度，今年全省16个市 将全部达到千兆城市标准，明年底前再建成开通7万个5G基站，总量突破27万个，进一步织密数字基础设施网络，助推数字经济发展跑出“加速度”。（资料来源：C114通信网） (5)“卫星+蜂窝”双剑合璧！移远通信推出多模卫星通信模组BG95-S5 4月9日，2024国际嵌入式展（embeddedworld2024）于德国纽伦堡展览中心正式拉开帷幕。全球领先的物联网整体解决方案供应商移远通信隆重亮相，并宣布推出支持“卫星+蜂窝”网络的高集成度NTN卫星通信模组BG95-S5。该模组基于高通MDM9205S平台，面向全球市场，支持双向卫星通信，并具有低功耗、小尺寸、高可靠性等优势，可为矿区、森林、海洋运输等特殊偏远地区的连接需求以及资产追踪、应急通信应用提供支撑。目前该模组已进入工程样片阶段（资料来源：C114通信网） (6)总规模5502.4万米！中国移动启动通信用电力电缆产品第二批集采 中国移动发布公告称，2023年至2025年通信用电力电缆产品第二批次集中采购项目已具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，本次中国移动采购的通信用电力电缆规模约5502.4万米。预计本次采购需求满足 期为2年。本项目采用份额招标，中标人数量为3至5 家，分配份额如下：若3家厂商中标，中标份额依次为： 50.00%，27.00%，23.00%；若4家厂商中标，中标份额 依次为：40.00%，23.00%，20.00%，17.00%；若5家厂商中标，中标份额依次为：27.78%，22.22%，19.44%，16.67%，13.89%。（资料来源：C114通信网） (7)北京移动联合中兴通讯打造首都5G-A新范式近日，北京移动联合中兴通讯，在首都重点和高流 量区域率先完成3CC规模组网部署，并实现5G-A多项 关键技术与应用创新规模落地，加速5G-A商用步伐，将更沉浸的数字化体验、更泛在的智能化应用带入人们的生活，创造了多个5G-A新范式。（资料来源：C114通信网） (8)117个大模型通过国家网信办备案，北上广占比八成 4月2日，国家互联网信息办公室关于发布了“生 成式人工智能服务已备案信息”。截止至2024年3月 28日，通过国家网信办备案的大模型名单有117个，包括文心一言、智谱清言、云雀大模型、百应、紫东太初大模型开放平台、abab、日日新、书生·浦语、星火认知大模型、360智脑大模型等。其中，北京51个，上海24个，广东19个，北上广的大模型数量占全国总模型数量的80%。（资料来源：C114通信网） 3重点公司公告 【国盾量子】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入1.56亿元，同比增长15.87%；实现归母净利润-1.24亿元。 【移远通信】公司发布2023年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入10.16亿元，同比增长1.35%；实现归母净利润1.47亿元，同比下滑11.40%。 【移远通信】公司发布2024年第一季度业绩预告， 报告期内公司实现归母净利润3484.31万元–3677.89万元，同比增长80-90%。 【华测导航】公司发布2024年第一季度业绩预告， 报告期内公司实现归母净利润1–1.06亿元，同比增长26.48-34.06%。 4周观点 周要闻： （1）工业和信息化部近日发布通告，部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作。提出将在北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区率先开展试点。 （2）移远通信在2024国际嵌入式展会上宣布推出支持“卫星+蜂窝”网络的高集成度NTN卫星通信模组BG95-S5。 （3）今年山东全省16个市将全部达到千兆城市标 准，明年底前再建成开通7万个5G基站，总量突破27万个，进一步织密数字基础设施网络，助推数字经济发展跑出“加速度”。 周观点： 国内5G-A持续加速发展，相关基础设施建设持续跟进，各大运营商也在持续推进5G-A商用步伐，有望带动产业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)有望率先实现业绩兑现的光模块企业：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信 （300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份 （000938.SZ）；（4）同时建议关注卫星通信的中长期机会：移远通信（603236.SH）、中国卫通（601698.SH）、中国卫星（600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）。 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2024/4/12 EPS（元） PE 投资 代码 名称 股价(元) 2022A2023E 2024E2022A 2023E 2024E评级 000063.SZ 中兴通讯 26.96 1.712.02 2.3615.16 13.33 11.42未评级 600050.SH 中国联通 4.52 0.230.26 0.2919.52 17.34 15.36未评级 600941.SH 中国移动 101.05 5.886.33 6.8511.52 15.96 14.74未评级 601728.SH 中国电信 5.96 0.300.33 0.3713.90 17.82 16.10未评级 600522.SH 中天科技 13.34 0.941.05 1.2617.15 12.68 10.60未评级 300394.SZ 天孚通信 167.81 1.031.70 2.8224.79 98.65 59.52未评级 600487.SH 亨通光电 12.51 0.670.88 1.0923.46 14.27 11.49未评级 002281.SZ 光迅科技 34.60 0.900.73 0.9318.04 47.29 37.31未评级 300383.SZ 光环新网 8.92 -0.490.29 0.42-16.67 30.26 21.43未评级 600498.SH 烽火通信 16.84 0.340.45 0.6238.42 37.53 27.15未评级 003031.SZ 中瓷电子 64.38 0.710.63 0.87135.43 102.43 74.38未评级 603236.SH 移远通信 38.43 3.300.56 2.3630.59 68.61 16.31未评级 000938.SZ 紫光股份 20.02 0.750.79 0.9825.86 25.30 20.