机械设备 行业研究/行业周报 2024-03-24 报告日期: 行业评级:增持 紧跟政策端,看好机械板块的上涨潜力 主要观点: 本周市场表现: 行业指数与沪深300走势比较 10% 0% -10% -20% -30% -40% 沪深300机械设备(申万) 分析师:张帆 执业证书号:S0010522070003邮箱:zhangfan@hazq.com分析师:徒月婷 执业证书号:S0010522110003 邮箱:tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《周观点|持续挖掘新质生产力,看好通用机械与机器人》2024-03-18 本周上证综指下跌0.22%,创业板指下跌0.79%,沪深300指数下跌0.70%。中证1000指数上涨0.72%。机械设备行业指数下跌0.42%,跑输上证综指0.2pct,跑赢创业板指0.37pct,跑赢沪深300指数0.28pct,跑输中证1000指数 1.14pct。年初至今来看,机械设备行业指数下跌2.99%。 周观点更新: 本周市场小幅震荡,资金面有出现分歧,但情绪较为火热,成交额也仍维持在万亿水平。机械板块本周表现一般,申万指数-0.42%,排序所有行业第16位。整周来看,本周通用设备整体表现相对较好,部分专用设备例如纺服设备、农机等也表现相对较好。但之前政策端反复提及的设备更新及新质生表现相对较弱,获利资金已经转向其他板块,因此下一波就要紧跟之后更为细致的政策了。 向未来展望,我们认为智能制造是国家发展的重中之重,机械板块仍存在较多投资机会,目前来看下周的机会里,1)机器人:机器人板块会受益于特斯拉考察供应商的消息及进展而有所催化。2)氢能源:政策端反复有利好,也是战略发展的方向,相关机械标的有望充分受益。3)工程机械:工程机械行业内需今年有望触底,因此数据方面的预期或带来板块的一波催化行情。4)出口方面,美联储降息预期持续,机械厂商海外的订单数据方面还是蛮好的,因此我们持续看好出口链。5)半导体设备,本周上海semicon展会火热,高端工艺设备加速突破,未来展望乐观,值得关注优质的半导体设备公司。6)热点方向,例如低空经济,低空经济是中央经济工作会议中提及的新兴产业方向之一,相关设备厂商具备高成长性。 板块观点: 工程机械:我们认为,全年来看,工程机械行业内需触底,外销增长,考虑到去年基数的月度分布,预计下半年增长快于上半年。对于主力机种挖掘机,三月份是传统销售旺季,基于我们当前的判断,内需有望逐渐触底回升。建议关注柳工、徐工机械、中联重科、三一重工等。 科学仪器:此前于3月1日召开的国务院常务议审议通过 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提及教育医疗设备等更新改造,因此科学仪器板块有受设备大规模更新政策的进一步拉动,建议关注:普源精电、鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工业制冷设备:年初以来,国内下游工业行业的需求整体较为平淡,但冷链行业仍保持了较好的景气度,且本周发布的预制菜国标明确要求禁止添加防腐剂,同时必须冷链运输。推荐冰山冷热、冰轮环境、汉钟精机等。 人形机器人:机器人板块近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展。短期来看,下周特斯拉来华视察供应商,或能催化一波机器人板块行情,建议重点关注传感 器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 工业母机:大规模设备更新政策有望推动下游客户更新需求释放,自主可控背景下,工业母机作为国产替代的重点领域有望持续受益于政策推进。从机床产量数据来看,自2023年9月至今累计产量同比维持正增,密切关注需求恢复情况。推荐华中数控、海天精工、秦川机床,建议重点关注纽威数控、浙海德曼、科德数控。 光伏设备:光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化,topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业等行业新变化带来持续催化,钙钛矿产业链GW线扩产进度及头部玩家的进展将会随着4月份行业论坛陆续展现,推荐京山轻机、高测股份、奥特维,建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备:本周落幕的SEMICON上,众多公司推出了新品设备,海外领军企业cowos及HBM捷报频传,国内先进封装产业链的发展也将与设备公司的创新研发持续共振,带来持续的投资机会,推荐芯碁微装,建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。 本周行业及上市公司重要事项: 行业层面,光伏/风电设备方面,国家能源局重磅发文规划2024年风光工作。机器人方面,武汉大学联合小米成立“机器人系”。半导体设备方面,台积电计划先进封装厂将进驻嘉义科学园区。锂电设备方面,国轩高科与大和能源合作开发储能电站业务。工程机械方面,国机集团与国家管网集团签署战略合作协议。3C设备方面,中国移动、中国联通2023业绩发布。轨交设备方面,氢能在轨道交通领域应用取得新突破。 公司层面,普源精电、通业科技、上海机电、三超新材等多家公司发布2023年度业绩报告;科捷智能有股权激励;法兰泰克为子公司提供担保。 风险提示 1)宏观经济景气度不及预期;2)国内固定资产投资不及预期;3)原材料价格大幅上涨。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3机械设备行业重要新闻7 3.1光伏/风电设备7 3.2机器人8 3.3半导体设备8 3.4锂电设备9 3.5工程机械9 3.63C设备9 3.7轨交设备10 4机械设备重点公司动态11 风险提示13 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌0.22%,创业板指下跌0.79%,沪深300指数下跌0.70%。中证1000指数上涨0.72%。机械设备行业指数下跌0.42%,跑输上证综指0.2pct,跑赢创业板指0.37pct,跑赢沪深300指数0.28pct,跑输中证1000指数1.14pct。年初至今来看,机械设备行业指数下跌2.99%。 周涨跌 年初至今周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 指数名称 幅% 涨跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备(申万) -0.42% -2.99% —— —— 上证综指 -0.22% 2.46% -0.20pct -5.45% 创业板指 -0.79% -1.17% 0.37pct -1.82% 沪深300 -0.70% 3.32% 0.28pct -6.31% 中证1000 0.72% 0.72% -1.14pct -3.72% 资料来源:iFinD,华安证券研究所 横向来看,本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第16。图表2本周各行业涨跌幅统计 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 传农综计社通电国汽轻煤建银公商机基交石食电环纺美钢房非家有医建媒林合算会信子防车工炭筑行用贸械础通油品力保织容铁地银用色药筑 牧机服 渔务 军制装 工造饰 事零设化运石饮设服护业售备工输化料备饰理 产金电金生材融器属物料 资料来源:iFinD,华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看,本周金盾股份、普丽盛、集智股份涨幅居前;德恩精工、丰光精密、金自天正跌幅较大。从换手率情况来看,金盾股份、蓝海华腾、东方精工的换手率居前。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 金盾股份 35.71% 德恩精工 -13.79% 金盾股份 163.77% 普丽盛 34.38% 丰光精密 -12.30% 蓝海华腾 119.18% 集智股份 31.30% 金自天正 -11.31% 东方精工 114.39% 蓝海华腾 25.83% 东华测试 -11.22% 文一科技 114.31% 利和兴 23.09% 惠丰钻石 -10.44% 泰尔股份 105.31% 上工申贝 21.22% 伟创电气 -9.61% 三超新材 104.91% 青海华鼎 21.19% 三友科技 -9.43% 宇环数控 101.50% 威尔泰 18.42% 荣亿精密 -9.14% 克来机电 99.67% 开勒股份 17.55% 绿的谐波 -9.05% 亚威股份 97.81% 景业智能 16.88% 瑞纳智能 -8.90% 雷尔伟 94.39% 资料来源:iFinD,华安证券研究所 2周观点更新 本周市场小幅震荡,资金面有出现分歧,但情绪较为火热,成交额也仍维持在万亿水平。机械板块本周表现一般,申万指数-0.42%,排序所有行业第16位。整周来看,本周通用设备整体表现相对较好,部分专用设备例如纺服设备、农机等也表现相对较好。但之前政策端反复提及的设备更新及新质生表现相对较弱,获利资金已经转向其他板块,因此下一波就要紧跟之后更为细致的政策了。 向未来展望,我们认为智能制造是国家发展的重中之重,机械板块仍存在较多投资机会,目前来看下周的机会里,1)机器人:机器人板块会受益于特斯拉考察供应商的消息及进展而有所催化。2)氢能源:政策端反复有利好,也是战略发展的方向,相关机械标的有望充分受益。3)工程机械:工程机械行业内需今年有望触底,因此数据方面的预期或带来板块的一波催化行情。4)出口方面,美联储降息预期持续,机械厂商海外的订单数据方面还是蛮好的,因此我们持续看好出口链。5)半导体设备,本周上海semicon展会火热,高端工艺设备加速突破,未来展望乐观,值得关注优质的半导体设备公司。6)热点方向,例如低空经济,低空经济是中央经济工作会议中提及的新兴产业方向之一,相关设备厂商具备高成长性。 板块观点: 工程机械:我们认为,全年来看,工程机械行业内需触底,外销增长,考虑到去年 基数的月度分布,预计下半年增长快于上半年。对于主力机种挖掘机,三月份是传统销售旺季,基于我们当前的判断,内需有望逐渐触底回升。建议关注柳工、徐工机械、中联重科、三一重工等。 科学仪器:此前于3月1日召开的国务院常务议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提及教育医疗设备等更新改造,因此科学仪器板块有受设备大规模更新政策的进一步拉动,建议关注:普源精电、鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。 工业制冷设备:年初以来,国内下游工业行业的需求整体较为平淡,但冷链行业仍保持了较好的景气度,且本周发布的预制菜国标明确要求禁止添加防腐剂,同时必须冷链运输。推荐冰山冷热、冰轮环境、汉钟精机等。 人形机器人:机器人板块近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展。短期来看,下周特斯拉来华视察供应商,或能催化一波机器人板块行情,建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。 工业母机:大规模设备更新政策有望推动下游客户更新需求释放,自主可控背景下,工业母机作为国产替代的重点领域有望持续受益于政策推进。从机床产量数据来看,自2023年9月至今累计产量同比维持正增,密切关注需求恢复情况。推荐华中数控、海天精工、秦川机床,建议重点关注纽威数控、浙海德曼、科德数控。 光伏设备:光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化,topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业等行业新变化带来持续催化,钙钛矿产业链GW线扩产进度及头部玩家的进展将会随着4月份行业论坛陆续展现,推荐京山轻机、高测股份、奥特维,建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。 先进封装设备:本周落幕的SEMICON上,众多公司推出了新品设备,海外领军企业cowos及HBM捷报频传,国内先进封装产业链的发展也将与设备公司的创新研发持续共振,带来持续的投资机会,推荐芯碁微装,建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。 3机械设备行业重要新闻 3.1光伏/风电设备 国家能源局重