机械设备行业周报：继续看好机械板块行情

继续看好机械板块行情 机械设备 行业研究/行业周报 行业指数与沪深300走势比较 10% 0% -10% -20% -30% -40% 机械设备（申万）沪深300 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《格力博——新股梳理系列（三）》 2023-01-28 2.《景津装备：业绩符合预期，看好 23年发展》2023-01-29 3.《微导纳米：全年业绩预告超预期，光伏、半导体持续发力》2023-1-30 4.《恒立液压：周期股现高成长性，国产液压龙头或再次乘势腾飞》2023- 主要观点： 2023-02-05 报告日期： 行业评级：增持 本周市场表现： 本周上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，沪深300指数下跌0.95%。中证1000指数上涨2.79%。机械设备行业指数上涨3.11%，跑赢上证综指3.15pct，跑赢创业板指3.34pct，跑赢沪深300指数4.06pct，跑赢中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.48%。 本周重点研究成果： 本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告、格力博的新股梳理报告、景津装备及微导纳米的公司点评。 1、恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司，收入为行业第二的五倍以上，产品矩阵丰富，深度绑定优质客户，净利率达到25%以上；全球液压件市场规模约2500亿元，公司市占率3%，行业前四外资合计占比约40%，有较大的替代空间。我们预测公司22-24年收入81/98/115亿元，归母净利润21.1/27.8/32.1亿元，当前PE为42/32/27倍，首次覆盖，“买入”评级。 2、格力博主要产品是新能源割草机、打草机等园林机械。目前北美、欧洲为OPE的最核心市场，20年规模分别为138、79亿美元，占全球比例分别为55%、32%。20年OPE行业锂电化率为14%，全球电动OPE市场CR10为88.4%，市场集中度高，四家中国企业共计占市场份额48.9%，公司为其中之一。 3、景津装备发布2022年度业绩预增公告，2022年预计净利润符合市场预期；业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展；看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动。我们维持公司22-24年收入预测为58.53/71.81/86.16亿元，归母净利润预测为8.37/10.86/13.12亿元，当前PE为21/16/14倍，维持“买入”投资评级。 4、微导纳米发布2022年度业绩预增公告，2022年全年业绩增长超预期。公司在光伏领域，多重路线订单持续发力；在半导体领域，公司持续验证，稳步国产替代。我们预测公司22-24年营业收入分别为6.80/19.80/28.54亿元（前值为6.02/16.68/22.15亿元），归母净利润分别为0.58/1.68/3.49亿元（0.31/1.26/2.59亿元），以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.13/0.37/0.77元，当前PE为244/84/40倍，保持“增持”评级。 周观点更新： 本周申万机械指数上涨3.11%，在申万一级指数中排涨幅前五。我们继续看好一季度，基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下，机械板块的表现。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，山西省研究出台“农光互补”用地政策；国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》。机器人方面，2022年12月，全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量 4万套。半导体设备方面，东莞2025年底前半导体及集成电路产业集群率先突破千亿规模。锂电设备方面，2022年我国锂电池出口额近3426.6亿元。工程机械方面，1月CMI指数降幅加剧，国内市场逐步转入本轮下行周期谷底。 公司层面，普源精电、锐科激光、三一重工等公司发布业绩预 告；恒立液压和大连重工公司高管变动；科德数控定向增发；三川智慧进行闲置资金管理；天通股份工商变更。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期； 3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3本周重点研究成果6 4机械设备行业重要新闻8 4.1光伏/风电设备8 4.2机器人8 4.3半导体设备8 4.4锂电设备9 4.5工程机械9 5机械设备重点公司动态11 风险提示12 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指下跌0.04%，创业板指下跌0.23%，沪深300指数下跌0.95%。中证1000指数上涨2.79%。机械设备行业指数上涨3.11%，跑赢上证综指3.15pct，跑赢创业板指3.34pct，跑赢沪深300指数4.06pct，跑赢中证1000指数0.32pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨10.48%。 指数名称 周涨跌年初至今周相对涨跌年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 幅% 涨跌幅% 幅 涨跌幅 机械设备（申万） 3.11% 10.48% —— —— 上证综指 -0.04% 5.64% 3.15pct 4.84pct 创业板指 -0.23% 9.94% 3.34pct 0.54pct 沪深300 -0.95% 6.97% 4.06pct 3.51pct 中证1000 2.79% 2.79% 0.32pct 7.69pct 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第5。 图表2本周各行业涨跌幅统计 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 汽计国传机基车算防媒械础机军设化 工备工 电环有农轻子保色林工 金牧制 属渔造 通钢纺石社信铁织油会 服石服 饰化务 建电公建交筑力用筑通装设事材运饰备业料输 综食美房煤合品容地炭饮护产 料理 医商家非银药贸用银行生零电金 物售器融 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周智能自控、ST新研、达意隆涨幅居前；通润装备、健麾信息、联德股份跌幅较大。从换手率情况来看，信邦智能、宏英智能、海得控制换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 智能自控 60.96% 通润装备 -6.77% 信邦智能 178.15% ST新研 35.12% 健麾信息 -6.65% 宏英智能 139.73% 达意隆 31.97% 联德股份 -5.20% 海得控制 107.39% 先锋电子 30.57% 同飞股份 -5.12% 亿利达 97.85% 泰尔股份 29.58% 恒立液压 -4.56% 光韵达 94.95% 智立方 22.25% 正帆科技 -4.05% 达意隆 89.30% 蓝英装备 21.84% 长盛轴承 -3.60% 巨轮智能 84.69% 赛摩智能 21.52% 三一重工 -3.53% 铭科精技 83.20% 江苏北人 20.16% 迪威尔 -3.51% 文一科技 77.71% 宏英智能 19.99% 海容冷链 -2.86% 先锋电子 72.55% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周申万机械指数上涨3.11%，在申万一级指数中排涨幅前五。我们继续看好一季度，基于修复预期和政策预期的轮动行情背景下，机械板块的表现。 3本周重点研究成果 本周我们外发了恒立液压的首次覆盖报告、格力博的新股梳理报告、景津装备及微导纳米的公司点评。 1、恒立液压是国产液压行业市占率第一的公司，收入为行业第二的五倍以上，产品矩阵丰富，深度绑定优质客户，净利率达到25%以上；全球液压件市场规模约2500亿元，公司市占率3%，行业前四外资合计占比约40%，有较大的替代空间。我们预测公司22-24年收入81/98/115亿元，归母净利润21.1/27.8/32.1亿元，当前PE为42/32/27倍，首次覆盖，“买入”评级。 2、格力博主要产品是新能源割草机、打草机等园林机械。目前北美、欧洲为OPE的最核心市场，20年规模分别为138、79亿美元，占全球比例分别为55%、32%。20年OPE行业锂电化率为14%，全球电动OPE市场CR10为88.4%，市场集中度高，四家中国企业共计占市场份额48.9%，公司为其中之一。 3、景津装备发布2022年度业绩预增公告，2022年预计净利润符合市场预期；业绩增长得益于公司产品在下游行业的应用不断拓展；看好2023年经济增长提速对于公司产品下游行业的拉动。我们维持公司22-24年收入预测为58.53/71.81/86.16亿元，归母净利润预测为8.37/10.86/13.12亿元，当前PE为21/16/14倍，维持“买入”投资评级。 4、微导纳米发布2022年度业绩预增公告，2022年全年业绩增长超预期。公司在光伏领域，多重路线订单持续发力；在半导体领域，公司持续验证，稳步国产替代。我们预测公司22-24年营业收入分别为6.80/19.80/28.54亿元（前值为6.02/16.68/22.15亿元），归母净利润分别为0.58/1.68/3.49亿元（0.31/1.26/2.59亿元），以当前总股本4.54亿股计算的摊薄EPS为0.13/0.37/0.77元，当前PE为244/84/40倍，保持“增持”评级。 4机械设备行业重要新闻 4.1光伏/风电设备 山西省研究出台“农光互补”用地政策，保障光伏用地需求。日前，山西省人民政府办公厅印发《山西省“十四五”自然资源保护和利用规划》，明确表示研究出台“农光互补”“林光互补”用地政策,推动土地资源与光能资源合理开发利用,保障风电、光伏发电等新能源用地需求。（来源：光伏們） 1月30日，龙源电力新疆公司与木垒哈萨克自治县人民政府签订500万千瓦新能源项目投资战略合作协议。建设300万千瓦风电项目、200万千瓦光伏项目及相关配套设施，同步建设储能项目125万千瓦，助力改善当地能源产业结构，走好绿色发展新路 径。（来源：光伏們） 1月30日，国家能源局发布《2023年电力安全监管重点任务》。任务要求：开展海上风电施工安全专项监管。编写海上风电施工安全检查（督查）事项清单，细化安全监管要求。加强与地方应急、海事、交通运输等部门的协调沟通，进一步形成监管合力。做好海上风电质监工作。发布《海上风电施工安全和质量监督专项监管情况通报》。（来源：每日风电） 1月31日，住房和城乡建设部办公厅、中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布关于国家标准《光伏发电站施工规范（局部修订征求意见稿）》公开征求意见的通知。根据局部修订条文对照表，新增水上光伏测绘、施工以及安全等一系列要求。 （来源：光伏們） 4.2机器人 据中国机器人产业联盟数据，2022年12月，全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套。2022年1-12月全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量 44.3万套。2022年12月，全国规模以上工业企业的服务机器人完成产量49.1万套。 2022年1-12月全国规模以上工业企业的服务机器人累计完成产量645.8万套。2022年 12月，我国工业机器人设备出口金额0.5亿美元，进口金额1.8亿美元，贸易逆差为 1.3亿美元。2022年1-12月我国工业机器人设备累计出口金额6.1亿美元，累计进口金额20亿美元，累计贸易逆差为13.9亿美元。（来源：中国机器人网） 优必选科技正式递交赴港上市申请，冲刺“人形机器人第一股”。1月31日晚，深圳市优必选科技股份