本报告评级为买入(维持),分析师为安永超、谢鸿鹤和郭中伟。公司计划以5,850万美元现金收购Momentum持有的Junction Mining Limited 50%股权和Chifupu持有的Junction 15%股权,从而拥有Kitumba铜矿项目65%的权益。收购完成后,公司将开启铜资源布局,矿端的Kitumba铜矿项目拥有良好的成矿潜力与找矿远景,矿山收购完成后,公司计划启动外围找矿工作,并对Kitumba铜矿项目进行可行性研究工作。此外,公司锂板块成长性持续兑现,锂盐端总产能达到6.6万吨/年,矿山端Bikita具备200万吨透锂长石+200万吨锂精矿产能,Tanco矿山18万吨锂辉石产能,计划投资建设加拿大Tanco矿区100万吨/年采选项目。预计公司2023-2025年净利润分别为24.00、14.65、19.23亿元,对应PE分别为12.4、20.3、15.5X。