输变电设备行业跟踪报告：24年国网输变电项目第1批设备中标跟踪

中标概览：国家电网3月7日发布2024年输变电设项目第一次变电设备推荐的中标候选人公示，根据公示本次总中标金额123.4亿元，同比23年第一批次略微下降1.8%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。 重要设备中标额及份额（已合并同一控制下的控股子公司、重要合营公司中标份额，单一批招标额或份额会有波动，不代表全年）： 组合电器：总中标32.45亿元，中标公司18家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气20.7%、中国西电18.1%、思源电气11.8%、山东泰开10.3%、新东北电气6.8%、日立5.5%、长高电新5.3%、正泰电气4.2%、山东电工3.6%，CR3/CR10分别为51%/89%。 变压器：总中标26.54亿元，中标公司28家，排名靠前的几家公司份额分别为，山东电工23%、特变电工13.4%、中国西电12.1%、保变电气6.2%、上海电气6.1%、山东泰开4.9%、正泰电气4.5%、江苏华鹏3.4%，CR3/CR10分别为48%/78%。 电力电缆：总中标21.15亿元，中标公司33家，排名靠前的几家公司份额分别为，特变电工6.1%、万马股份5.5%、中天科技5.3%、汉缆股份4.9%、亨通光电4.6%、古河电缆4.4%、宝胜股份4.4%、宁波球冠电缆4.3%，CR3/CR10分别为17%/48%。 开关柜：总中标10.27亿元，中标公司42家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气9%、许继电气6.5%、国网英大5.3%、山东泰开5.3%、库柏（宁波）电气5.2%、特锐德4.7%、江苏大全长江电器3.7%、平高集团3.6%、长高电新3.3%，CR3/CR10分别为21%/50%。 继电保护和监控系统：总中标4.3亿元，中标公司12家，排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞31.5%、四方股份12.6%、国电南自12.3%、长园集团11.6%、许继电气6.1%、东方电子5.5%、积成电子4.8%、金智科技4.0%，CR3/R10分别为56%/96%。 通信系统集成：总中标1.47亿元，中标公司3家，排名靠前的几家公司份额分别为，国网信通96%、南瑞集团2%、国电南瑞2%。 投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目以及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二设备公司有望受益，建议关注： 一次设备：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器。 二次设备：国电南瑞、许继电气。 风险提示：电网公司招标不及预期；电网开工建设进度不及预期；原材料涨价削弱企业盈利。 一、本次输变电设备中标情况总览 本次招标共19款产品，总中标金额123.4亿元。国家电网3月7日发布2024年第一批采购（输变电设项目第一次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人公示，根据公示，本次中标金额总计123.4亿元，同比23年国网输变电项目第一次招标中标额下降1.8%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。 分产品来看，组合电器总中标32.45亿元，同比+9.2%；变压器总中标26.54亿元，同比-12.2%；电缆及附件（对应24年招标的电力电缆、控制电缆、电缆附件三项之和）总中标25.24亿元，同比-11.3%；开关柜总中标10.27亿元，同比+22.9%；继电保护和监控系统总中标4.31亿元，同比-49.6%；电抗器中标4.12亿元，同比+82.2%；隔离开关总中标3.29元，同比+18.9%；互感器总中标3.20亿元，同比+22.1%；断路器总中标2.97亿元，同比+44.5%；电容器总中标2.24亿元，同比-15.1%，避雷器总中标1.75亿元，同比-2.4%。 图表1 2024/2023年国网输变电设备项目第一次招标中标预候选人情况（百万元） 二、重点设备中标份额 组合电器：总中标32.45亿元，中标公司18家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气20.7%、中国西电18.1%、思源电气11.8%、山东泰开10.3%、新东北电气6.8%、日立5.5%、长高电新5.3%、正泰电气4.2%、山东电工3.6%，CR3/CR10分别为51%/89%。 变压器：总中标26.54亿元，中标公司28家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，山东电工23%、特变电工13.4%、中国西电12.1%、保变电气6.2%、上海电气6.1%、山东泰开4.9%、正泰电气4.5%、江苏华鹏3.4%，CR3/CR10分别为48%/78%。 图表2组合电器中标份额 图表3变压器中标份额 电力线缆：总中标21.15亿元，中标公司33家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，特变电工6.1%、万马股份5.5%、中天科技5.3%、汉缆股份4.9%、亨通光电4.6%、古河电缆4.4%、宝胜股份4.4%、宁波球冠电缆4.3%，CR3/CR10分别为17%/48%。 开关柜：总中标10.27亿元，中标公司42家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气9%、许继电气6.5%、国网英大（置信电气）5.3%、山东泰开5.3%、库柏（宁波）电气5.2%、特锐德4.7%、江苏大全长江电器3.7%、平高集团3.6%、长高电新3.3%，CR3/CR10分别为21%/50%。 图表4电力线缆中标份额 图表5开关柜中标份额 继电保护和监控系统：总中标4.3亿元，中标公司12家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞31.5%、四方股份12.6%、国电南自12.3%、长园集团11.6%、许继电气6.1%、东方电子5.5%、积成电子4.8%、金智科技4.0%，CR3/R10分别为56%/96%。 通信系统集成：总中标1.47亿元，中标公司3家（已合并同一控制下的控股子公司中标份额），排名靠前的几家公司份额分别为，国网信通96%、南瑞集团2%、国电南瑞2%。 图表6继电保护和监控系统中标份额 图表7通信设备集成服务中标份额