宇通客车(600066.SH)发布2023年年度业绩预告,预计实现归母净利润14亿元-19亿元,同比增85%-150%(扣非后净利润11亿元-15亿元,同比增340%-500%),折合EPS为0.63-0.86元。新能源客车出口和国内旅游需求的恢复使得公司利润同比明显增长。今年在出口和旅游客车持续恢复的同时,设备更新政策也将对公司公交车销量起到积极作用。我们上调公司2024/2025年的净利润分别至22.74和27.98亿元,YOY分别为+41%和+23%, EPS为1.03和1.26元。当前股价对应2024和2025年P/E分别为18.1和14.7倍,股息率预计5.38%,公司经营稳健,分红较高,建议“买进”。