望变电气是一家领先的民营取向硅钢厂商,产业链一体化布局。公司主要产品包括取向硅钢和输配电及控制设备,其中取向硅钢主要用于变压器铁心制造,其性能优劣直接影响变压器的能耗与能效等级。公司目前是全国唯一打通上游关键原材料的输配电及控制设备企业,已形成高磁感取向硅钢、高磁感低损耗铁心、节能电力变压器、成套电气设备、智能箱式变电站的全链条产品群。预计公司2023-2025年收入分别为27.31、39.70、51.15亿元,EPS分别为0.92、1.31、1.80元,当前股价对应PE分别为20.5、14.4、10.5倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。