根据报告,黄金价格创历史新高,主要受到美联储降息预期升温和各国央行持续购金的影响。海底捞引入加盟特许经营模式,有望拓宽经营边界、加快开店节奏,改善市场对于海底捞前期过于悲观成长性预期,或带动估值提振。建议关注顺周期预期底部、个性化需求推动细分赛道崛起、性价比消费+库存压力+线下成本下行等投资主线。同时,风险提示包括宏观经济下行、居民收入及消费意愿恢复不及预期、行业竞争加剧等。