社服行业周报：海口国际免税城开业，海南离岛免税单日销售额创历史新高

行业周报 2022年10月31日 海口国际免税城开业，海南离岛免税单日销售 行 业额创历史新高 研——社服行业周报 究上周行情回顾： · 休上周（10.22-10.28）社会服务板块（申万）下跌2.59%，上证综指下闲跌4.05%，深证成指下跌4.74%，沪深300下跌5.39%，上周社会服务板服块在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第6。 务 ·核心观点： 证免税：海口国际免税城开业，海南离岛免税单日销售额创下历史新券高。10月28日，海口国际免税城开业，引入800多个国际国内知名品研牌，其中包括25个海南免税店首进品牌以及78个海南离岛免税中免集 究团独家品牌。当日海口国际免税城进店人数超4.4万人次，销售额超6000 报万元；中免线上商城独立访客达200万人，创历史新高，购物人数超12 告万，销售额超5亿元；海南11家离岛免税店总销售额超7亿元，创下海 南离岛免税店单日销售额历史新高，接近以往历史最高值的2倍。海口免税城的开业有望催化赴岛客流加速恢复，高端品牌矩阵促进公司高质量扩容，利好消费回流趋势延续，叠加海南免税消费券发放以及开业期间优惠活动，有望进一步催化海南离岛免税复苏。 旅游出行：Q3旅游数据初步回暖，Q4关注出入境游与冰雪旅游。Q3国内旅游人次环比修复，民航国际航线客运量显著回升。根据文旅部数据，2022年前三季度，国内旅游总人次20.94亿，同比下降22.1%。国内旅游收入（旅游总消费）1.72万亿元，同比下降27.2%。其中Q3单季度国内旅游人次6.39亿，同比下降21.9%，环比回升2.24%。受疫情影响，年初以来国内旅游市场持续承压，随三季度部分地区疫情放缓以及暑期出行需求高峰，国内旅游人次实现环比修复。随着国际客运航班有序恢复，Q3民航国际航线旅客运输量53.7万人次，环比增长73.3%同比增长36.3%，客运量回升明显。国际航班加密，出入境游或将回暖。10月底民航迎来冬春航班换季，多家航司于近期发布了冬春航季航班计划，宣布恢复并加密多条国际航线，涉及亚洲、欧洲、美洲。去哪儿平台数据显示，10月以来，国际、港澳台航班搜索量环比上涨九成。截至10月25日，从中国香港飞往内地的机票预订量，环比上月同期增长1 倍。飞猪数据显示，截至10月26日12时，万达、凯悦、万豪、希尔顿 等成为双11热门预约旅游品牌。随着国际航班的有序恢复以及港澳地区出入境防疫政策相继放宽，国内消费者开始预订出境游酒店，出入境旅游有望实现逐步恢复。冰雪游迎来旺季。飞猪数据显示，截至10月26 日12点，吉林长白山成为热门核销目的地第一名，万达长白山国际度假 区滑雪温泉10店通兑酒店套餐成为热门核销商品第一名，随着冬季来临以及后冬奥时代冰雪运动热潮兴起，冰雪与温泉旅游目的地成为冬季热门出行选择，我们将持续关注涉及出境游与冰雪游目的地的相关标的 餐饮：杨国福麻辣烫赴港上市获证监会核准批复。上周杨国福麻辣烫拟在港交所发行H股上市的申请获得中国证监会的核准批复，根据杨 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名汪玲 资格证书S1710521070001 电子邮箱wangl665@easec.com.cn 联系人贺晓涵 电子邮箱hexh679@easec.com.cn 股价走势 %10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 21-1021-1222-0222-0422-0622-08 休闲服务沪深300 相关研究 《【社服】动态清零政策不变，国际航班有序恢复_20221024》2022.10.24 《【社服】王府井国际免税港明年1月开业，亚洲旅游市场开始回暖_20221017》2022.10.17 《【社服】逆境中炼内功，静待疫后重振_20221013》2022.10.13 《【社服】国庆假期旅游数据出炉，海口国际免税城10月底开业_20221010》2022.1 0.10 《【社服】蜜雪冰城冲刺A股IPO，政策出台提振旅游业复苏_20220926》2022.09.26 国福之前提交的招股说明书，截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下 共有5783家餐厅，2020年公司收入规模达11.14亿元，归母净利润1.86 亿元，2021年前三季度收入为11.63亿元，归母净利润1.97亿元。根据 弗若斯特沙利文，截至2020年底，按照商品交易额及餐厅数量计算，杨国福在中国中式快餐和麻辣烫市场均排名第一，如成功上市杨国福有望成为麻辣烫第一股，我们将持续关注上海杨国福赴港上市进展。 海外酒店业绩跟踪：雅高酒店Q3收入11.6亿美元，比2019年同期增长9%；RevPAR比2019年上升14%。希尔顿酒店Q3收入23.68亿美元，同比增长35%；净利润3.46亿美元，超过此前业绩预期；Q3全系统酒店可比RevPAR比2019年同期上升5%。受益海外旅游出行需求恢复，多数海外酒店Q3的RevPAR超过2019年同期水平。 重点公司公告： 长白山：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入1.33亿元，同比+21.69%；实现归母净利润0.46亿元，同比+9.67%。公司2022 年前三季度累计实现营业收入1.61亿元，同比+1.57%；归母净利润亏损 0.26亿元。华侨城A：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入128.86亿元，同比-51.25%；实现归母净利润0.21亿元，同比-98.88%公司2022年前三季度累计实现营业收入292.81亿元，同比-40.78%，主要受销售不畅，结转量下降影响；归母净利润亏损1.26亿元，同比-96.31%。探路者：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入2.84亿元，同比+13.89%；实现归母净利润0.10亿元，同比-162.59%。公司2022年前三季度累计实现营业收入7.48亿元，同比+13.69%；归母净利润亏损0.11亿元，同比-61.72%。张家界：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入0.81亿元，同比55.34%；归母净利润亏损0.27亿元，同比+36.23%。公司2022年前三季度累计实现营业收入1.08亿元，同比-36.23%；归母净利润亏损1.43亿元，同比-146.16%。中科云网：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入0.27亿元，同比43.21%；归母净利润亏损0.03亿元，同比+56.62%。公司2022年前三季度累计实现营业收入0.80亿元，同比-70.68%；归母净利润亏损0.06亿元，同比-13.95%。同庆楼：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入5.02亿元，同比52.49%；实现归母净利润0.66亿元，同比688.57%。公司2022年前三季度累计实现营业收入12亿元，同比11.23%；实现归母净利润0.88亿元，同比10.41%。丽江股份：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入1.77亿元，同比101.91%；实现归母净利润0.8亿元，同比8764.15%。公司2022年前三季度累计实现营业收入2.56亿元，同比-11.64%；实现归母净利润0.27亿元，同比143.52%。西安饮食：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入1.42亿元，同比10.97%；实现归母净利润-0.44亿元，同比-12.59%公司2022年前三季度累计实现营业收入3.8亿元，同比-1.17%；实现归母净利润-1.4亿元，同比-38.88%。君亭酒店：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入1.77亿元，同比101.91%；实现归母净利润0.8亿元，同比8764.15%。公司2022年前三季度累计实现营业收入2.56亿元，同比-11.64%；实现归母净利润0.27亿元，同比143.52%。中国中免：中国旅游集团中免股份有限公司关于合资公司竞得土地使用权的公告：2022年10月24日，合资公司成功竞得位于海南省三亚市海棠区龙海路以北，藤桥路以东，规划编号HT05-08-01的207,488.44平方米的国 有建设用地使用权，并签订《挂牌出让成交确认书》，总成交金额为人民币13.08亿元。西安旅游：2022年第三季度报告：公司2022Q3实现营业收入1.45亿元，同比-14.94%；实现归母净利润-0.32亿元，同比-105.44%。公司2022年前三季度累计实现营业收入3.82亿元，同比- 9.61%；实现归母净利润-0.81亿元，同比-139.73%。 投资建议： 免税：我们看好免税行业在客流恢复支撑下较为明确的复苏趋势，相关标的有新店即将开业的中国中免、王府井。酒店：行业结构升级与连锁化趋势明显，龙头酒店集团品牌、规模及管理优势突出，未来增长空间良好。相关标的有龙头企业锦江酒店、首旅酒店、华住集团以及专注中高端市场的君亭酒店。餐饮：行业疫后恢复速度快，连锁化率不断提升，关注龙头餐饮企业的拓店情况和经营表现。相关标的有海伦司、九毛九、海底捞、呷哺呷哺。旅游：我们看好疫后修复行情与促消费政策背景下旅游出行需求的释放，相关标的有中青旅、天目湖、携程集团海昌海洋公园。人服：疫后复工复产推动用工需求回暖，产业升级背景下中高端人才需求旺盛，灵活用工与业务外包为高成长性赛道。相关标的有北京城乡、外服控股。 风险提示： 疫情恢复缓慢影响海南客流量；海南免税运营商竞争加剧；酒店加盟低于预期；宏观经济波动；政策监管风险。 正文目录 1.核心观点5 2.板块行情分析6 2.1.板块总体行情6 2.2.重点覆盖子板块行情7 2.3.个股行情7 3.周频数据跟踪8 3.1.免税数据跟踪8 3.1.1.免税商品价格跟踪8 3.1.2.免税店优惠活动跟踪10 3.2.餐饮数据跟踪11 3.3.出行数据跟踪13 3.3.1.重要机场航班跟踪13 3.3.2.航班恢复情况跟踪15 4.重点公司公告16 5.重点行业新闻17 6.风险提示20 图表目录 图表1.上周社服板块指数下跌2.59%(%)6 图表2.上周（10.22-10.28）社会服务板块在申万行业涨跌幅中排名6/317 图表3.上周（10.22-10.28）酒店餐饮板块涨幅居前7 图表4.同庆楼、金陵饭店、长白山涨幅居前8 图表5.呷哺呷哺、华侨城A、海底捞跌幅居前8 图表6.雅诗兰黛持妆粉底液价格比较（单位：元）9 图表7.黛珂多重防晒乳价格比较（单位：元）10 图表8.免税店九月、十月活动优惠比较11 图表9.太二、呷哺呷哺、凑凑、趁烧门店等位数监测13 图表10.三亚凤凰每日实际进出港架次及执飞率14 图表11.海口美兰每日实际进出港架次及执飞率14 图表12.北京首都机场实际进出港架次及执飞率14 图表13.上海虹桥机场实际进出港架次及执飞率14 图表14.深圳宝安机场实际进出港架次及执飞率14 图表15.广州白云机场实际进出港架次及执飞率14 图表16.中国香港国际机场实际进出港架次（架次）15 图表17.中国澳门国际机场实际进出港架次（架次）15 图表18.各航空公司优惠活动15 图表19.各航空公司国际航线恢复情况16 1.核心观点 免税：海口国际免税城开业，海南离岛免税单日销售额创下历史新高。 10月28日，海口国际免税城开业，引入800多个国际国内知名品牌，其中 包括25个海南免税店首进品牌以及78个海南离岛免税中免集团独家品牌。 当日海口国际免税城进店人数超4.4万人次，销售额超6000万元；中免线 上商城独立访客达200万人，创历史新高，购物人数超12万，销售额超5 亿元；海南11家离岛免税店总销售额超7亿元，创下海南离岛免税店单日 销售额历史新高，接近以往历史最高值的2倍。海口免税城的开业有望催化赴岛客流加速恢复，高端品牌矩阵促进公司高质量扩容，利好消费回流趋势延续，叠加海南免税消费券发放以及开业期间优惠活动，有望进一步催化海南离岛免税复苏。 旅游出行：Q3旅游数据初步回暖，Q4关注出入境游与冰雪旅游。Q3国内旅游人次环比修复，民航国际航线客运量显著回升。根