北交所策略专题报告：北交所周观察：海能技术发布2023年ESG报告，同享科技或成首家二次定增公司

北交所策略专题报告 北交所周观察：海能技术发布2023年ESG报告，同享科技或成首家二次定增公司 2024年03月10日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 《2023年归母净利润预增63%，硅烷气量价齐升+半导体业务实现收入—北交所信息更新》-2024.3.9 《北交所直联机制公司观察，本期可关注科圣鹏、美亚科技—北交所策略专题报告》-2024.3.8 《芭薇股份（837023.BJ）:化妆品代工龙头，创新+专业检测双轮驱动—北交所新股申购报告》 -2024.3.8 同享科技和海能技术2家公司发布2023年报，其中海能技术发布ESG报告 截至2024年3月8日，同享科技和海能技术2家公司发布2023年报，2家公司收入和利润都保持正增长，2家都发布权益分派预案。此外，在披露年报的同时同享科技披露了一份定向发行股票募资方案，成为北交所第一家计划两次定增募资的公司，拟定向发行不超过2000万股、募资不超过3.0121亿元。而海能技术在披露年报的同时还披露了ESG报告，也是2024年第一家发布ESG报告的北交所公司。 ①同享科技主营业务为高性能光伏焊带产品的研发、生产和销售，核心产品为汇流 焊带和互连焊带。2023年，公司前五大客户销售占比达90%以上。整体来看，下游组件出货量增加+开始向前期开拓的客户批量供货，带动公司销售规模不断扩大，实现营收净利双增。2023年度实现营收21.75亿元(+74%)；实现归母净利润 1.2亿元(+140%)；扣非归母净利润1.15亿元(+149%)。此外，公司对储能和氢能领 域进行规划布局，对新能源动力电池和储能电池绝缘阻燃材料及电解制氢隔膜进行了研发，在持续深耕光伏焊带行业的同时，拓展储能、氢能领域业务。 ②海能技术是专业从事科学仪器及分析方法的研发、生产、销售的高新技术企业。 相关研究报告 逐步形成了以有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器为主的四大系列百余款产品，新增药品检验产品、布局近红外光谱产品。2023年度，公司投入研发费用5,523.24万元，且已连续6年研发投入占比超过13%。2023年公司在海外业务 拓展优秀，海外营收6,271.82万元(+88%)。2023年液相色谱相关产品实现营收 3,636万元(+74%)，占公司营收的比重不断提高，加速推进国产替代进口的步伐。 整体来看，2023年海能技术实现营收3.41亿元(+19%)；归母净利润4506.34万元 (+1%)；扣非归母净利润3700.69万元(+5%)。此外，2023年持续推进数字化改革，保障公司长期发展，于2024年1月初，完成了SAP（思爱普）ERP系统和泛微OA办公系统的上线，为持续提升公司的运营效率和经营效益奠定坚实基础。 北证A股整体PE估值回落到23X，北证A股日均成交额回落到82亿元 近期（2024.3.4~2024.3.8），科创板、创业板、北证A股整体PE估值下降，其中科 创板整体PE由38.33X下降到37.77X；创业板整体PE由28.49X下降到28.31X；北证A股整体PE由24.70X下降到23.23X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落至6.24%，科创板日均换手率2.63%，创业板日均换手率5.20%。指数来看，科创50、北证50和创业板指指数本周有所下跌。北证50指数PETTM29X。 铁拓机械上市首日涨幅140%，2024年6家上市公司首日涨幅均值92% 2023年1月1日至2024年3月8日，83家上市企业（其中本周1家公司上市-铁拓机械）的发行市盈率均值为17.00X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为59.44%，首日涨跌幅中值为31.49%，2024年6家上市公司首日涨幅均值92%。 本期芭薇股份和无锡鼎邦成功注册，7家公司进行问询和1家公司中止 按最新审核状态分类，2024年3月4日-2024年3月8日更新信息：华兴股份、控 汇股份、汇兴智造和九州风神等7家公司更新审核状态至已问询；芭薇股份和无锡 鼎邦2家公司更新审核状态至注册；新疆晨光1家公司更新审核状态至中止。 风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、2家公司发布2023年年报，其中海能技术发布ESG报告3 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到23X4 3、北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值达到92%6 4、北交所IPO审核一览：本期芭薇股份和无锡鼎邦成功注册9 5、风险提示9 图表目录 图1：2023年度，公司实现营收21.75亿元，同比增长74.39%3 图2：海能技术2023年营收同比增长18.72%4 图3：北证A股整体PE估值继续回落到23X5 图4：北证A股本周日均成交额82亿元（-29.86%）5 图5：北证A股本周日均换手率6.24%（-2.7pcts）5 图6：北证50指数PETTM29X6 图7：北证50指数报869.39点，周度下跌6.17%6 图8：科创50和创业板指指数周度下跌，沪深300上涨6 图9：2023年初至今83家上市企业的发行市盈率均值为17.00X8 图10：2023年初至今83家上市企业的首日涨跌幅均值为59.44%，首日涨跌幅中值为31.49%8 表1：同享科技和海能技术发布2023年年报3 表2：2023年1月1日到2024年3月8日北交所共有83家企业新发上市6 表3：近期申报企业财务信息（更新时间：2024.3.4~2024.3.8）9 1、2家公司发布2023年年报，其中海能技术发布ESG报告 截至2024年3月8日，北交所公司2023年年报发布正式开启，率先发布的2家为同享科技和海能技术，2家公司收入和利润都保持正增长，2家都发布了权益分派预案。此外，在披露年报的同时同享科技披露了一份定向发行股票募资方案，成为北交所第一家计划两次定增募资的公司，拟定向发行不超过2000万股、募资 不超过3.0121亿元。而海能技术在披露年报的同时还披露了ESG报告，也是2024 公司名称股票代码市值/亿元 PETTM 营收/亿元yoy/% 归母净利润yoy/%经营性现金 /万元 流净额/万元 权益分派预案 年第一家发布ESG报告的北交所公司。表1：同享科技和海能技术发布2023年年报 同享科技839167.BJ22.9519.0521.7574.3912,047.16139.99-1,469.27拟每10股派1.11元，合计派发 现金红利1213.45万元 海能技术430476.BJ9.7121.553.4118.724,506.341.404,614.49拟每10股派2.0元，合计派发 现金红利1691.6万元 数据来源：Wind、开源证券研究所数据截至20240308 接下来，我们仔细解析下这两家公司的年报情况。 同享科技公司主营业务为高性能光伏焊带产品的研发、生产和销售，核心产品为汇流焊带和互连焊带。2023年，公司前五大客户包括晶科能源、隆基股份、通威太阳能、晶澳股份和天合光能，前五大客户销售占比达90%以上。整体来看，下游组件出货量增加+开始向前期开拓的客户批量供货，带动公司销售规模不断扩大，实现营收净利双增。2023年度，公司实现营收21.75亿元，同比增长74.39%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长139.99%；扣非归母净利润1.15亿元，同比增长 148.98%。此外，公司对储能和氢能领域进行规划布局，对新能源动力电池和储能电池绝缘阻燃材料及电解制氢隔膜进行了研发，在持续深耕光伏焊带行业的同时，拓展储能、氢能领域业务。 图1：2023年度，公司实现营收21.75亿元，同比增长74.39% 数据来源：Wind、开源证券研究所 海能技术是专业从事科学仪器及分析方法的研发、生产、销售的高新技术企业。逐步形成了以有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器为主的四大系列百余款产品。公司投资控股济南海森分析仪器有限公司、天津海胜能光科技有限责任公司，新增药品检验产品、布局近红外光谱产品，不断增加具有市场潜力的产品品类。2023年度，公司投入研发费用5,523.24万元，超过当年净利润水平，且已连续6年研发投入占比超过13%。2023年公司在海外业务拓展优秀，2023年度，公司海外营收6,271.82万元，同比增长87.97%。液相色谱相关产品实现营业收入3,635.91万元，同比增长73.55%，占公司营业收入的比重不断提高，加速推进国产替代进口的步伐。整体来看，2023年海能技术实现营收3.41亿元，较2022年同期增长 18.72%；归母净利润4506.34万元，较2022年同期增长1.40%；扣非归母净利润 3700.69万元，较2022年同期增长5.26%。此外，2023年持续推进数字化改革，保障公司长期发展，于2024年1月初，完成了SAP（思爱普）ERP系统和泛微OA办公系统的上线，为持续提升公司的运营效率和经营效益奠定坚实基础。 图2：海能技术2023年营收同比增长18.72% 数据来源：Wind、开源证券研究所 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到23X 近期（2024.3.4~2024.3.8），科创板、创业板、北证A股整体PE估值下降，其中科创板整体PE由38.33X下降到37.77X；创业板整体PE由28.49X下降到28.31X；北证A股整体PE由24.70X下降到23.23X。 图3：北证A股整体PE估值继续回落到23X 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 北证A股创业板科创板 2024.3.12024.3.8 数据来源：Wind、开源证券研究所 从流动性表现来看，北证A股本周（2024.3.4-2024.3.8）日均成交额81.65亿元，较上周下降29.86%。北证A股本周日均换手率有所下跌，达6.24%(-2.7pcts)；科创板本周日均换手率2.63%(-0.9pcts)；创业板本周日均换手率5.20%(-1.18pcts)。注：换手率为区间换手率（算术平均）。 图4：北证A股本周日均成交额82亿元（-29.86%）图5：北证A股本周日均换手率6.24%（-2.7pcts） 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2.5~2.82.19~2.232.26~3.13.4~3.8 北证A股日均成交额（亿元） 10 8 6 4 2 0 2.5~2.82.19~2.232.26~3.13.4~3.8 北证A股日均换手率（%）科创板日均换手率（%）创业板日均换手率（%） 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 从北证50指数来看，北证50指数本周整体下跌，北证50指数PETTM29.04X。从几大指数涨跌幅表现来看，科创50指数和创业板指指数本周有所下跌、 沪深300指数本周上涨。截至本周（2024.3.8），北证50指数报869.39点，较上周收盘价下跌6.17%；沪深300指数报3,544.91点，较上周收盘价上涨0.20%；科创50指数报803.20点，较上周收盘价下跌1.51%；创业板指指数报1,807.29点，较上周收盘价下跌0.92%。 图6：北证50指数PETTM29X 130035 120030 110025 1000 90020 80015 2022/4/29 2022/5/18 2022/6/1 2022/6/16 2022/6/30 2022/7/14 2022/7/28 2022/8/11 2022/8/25 2022/9/8 2022/9/23 2022/10/14 2022/