量化市场追踪周报（2025W2）：300ETF资金回流，主动权益基金增配电子、国防军工

本周市场复盘

年初迎来基金发行旺季，被动型基金成为发行主力。截至最新数据，已有106只基金正在发行或定档于今年1月启动认购，其中被动指数型基金数量最多，共62只，占比38.75%。热门宽基指数包括A500、上证180、创业板50，热点方向集中在红利和科技领域。此外，债券ETF市场迎来交易所公司债类创新品种，4只上证基准做市公司债ETF和4只深证基准做市信用债ETF正式启动认购。宽基指数表现延续回调态势，科创50、北证50录得正收益。行业指数整体延续跌多涨少，家电、有色金属、电子和汽车板块表现相对较优。

公募基金

仓位测算：主动权益基金有所回调，但仍处于近1年的相对高位。截至2025/1/10，主动权益型基金平均仓位约为86.31%，其中普通股票型基金约为88.15%，偏股混合型基金约为87.40%，配置型基金约为83.85%，“固收+”基金平均仓位约为22.71%。

风格动向：持仓成长属性加强，近1月加仓小盘成长、减配中盘价值。小盘成长仓位上升至43.24%，大盘价值仓位上升至11.83%。

行业动向：电子、国防军工行业周内测算仓位上升较多。电子行业配置比例上调约14.23%，国防军工上调约4.55%。配比下调较多的行业有医药（约11.26%）、通信（约3.12%）、计算机（约3.06%）、电力设备及新能源（约8.27%）、基础化工（约4.86%）。

ETF市场跟踪

境内股票ETF资金合计净流出约50.66亿元，合计规模为27665亿元；跨境ETF合计净流入约13.23亿元，合计规模为4076.38亿元；债券ETF合计净流入约84.49亿元，合计规模为1869.94亿元；商品ETF合计净流出约25.94亿元，合计规模为748.17亿元。宽基ETF方面，资金净流出约32.78亿元，其中华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等净流入较多。行业ETF方面，TMT净流出35.47亿元，金融净流出8.08亿元，消费净流入1.47亿元。风格主题ETF方面，资金净流入约24.2亿元，其中华泰柏瑞红利ETF、南方富时中国国企开放共赢ETF净流入较多。

新成立基金

本周境内新成立基金数目共计9只，其中主动权益型基金1只；主动权益型基金新发总份额约为0.2亿份，为近1年5.8%分位。今年以来主动权益型基金新发2只，规模合计约0.49亿元；被动权益型基金新发6只，规模合计约32.79亿元，远超主动权益基金。

主力/主动资金流

主力主动资金流出医药、电新、计算机等行业。主力资金流方面，本周主力流出计算机、医药、电力设备及新能源。主动资金流方面，本周主买净额约-1569亿元，主动资金流出医药、电力设备及新能源。