计算机行业周观点：多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地

多个大模型产品发布，AI行业应用加速落地 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(06.26-07.02)2023年07月03日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌0.56%，申万计算机行业下跌7.09%，落后于指数6.53pct，在申万一级行业中排名31位。本周建议重点关注人工智能等细分板块的投资机会。 投资要点： 恒生电子公布大模型最新进展并发布相关产品：金融行业具备充分的 数据沉淀且对于新技术的付费能力较强，是大模型落地的较好场景，但 通用大模型在金融领域的运用难以满足准确性、实时性、合规性等方面 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 的严格要求。恒生在金融领域深耕多年，具备丰富的数据积累和深厚的金融行业Know-how，其训练的金融专用大模型能够满足金融行业的特定需求，有望在投研、投顾、客服、合规等细分场景得到充分应用。 拓尔思拓天大模型正式发布：拓尔思大模型同样聚焦于在垂直行业的落地，其优势在于高质量数据和知识资产的积累。我们认为专用大模型或将成为垂直应用场景的落地范式，在垂直领域具备数据积累且具备NLP技术基础的厂商有望在此轮AI大模型浪潮中脱颖而出。 行业估值高于历史中枢，行业关注度下降：上周日均成交额991.48亿元，较前一个交易周下降36.93%。从估值情况来看，SW计算机行业PE （TTM）已回落至51.15倍，高于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值高于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：342只个股中，71只个股上涨，265只个股下跌，6只个股持平。上涨股票数占比20.76%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要 素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 把握人工智能和数字中国双主线机遇 讯飞星火认知大模型V1.5发布，华为正式发布新一代分布式数据库GaussDB 北上深三地发布文件，支持人工智能发展 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1人工智能：恒生电子公布大模型最新进展并发布相关产品3 1.2人工智能：拓尔思拓天大模型正式发布3 1.3人工智能：北京市政府印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 3.3股东增减持10 4投资建议11 5风险提示11 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况8 图表12:上周计算机板块股东增减持情况10 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：恒生电子公布大模型最新进展并发布相关产品 6月28日，恒生电子和旗下子公司恒生聚源正式发布基于大语言模型技术打造的数智金融新品，金融智能助手光子和全新升级的智能投研平台WarrenQ。此外，恒生电子金融行业大模型LightGPT也首次对外亮相，并公布最新研发进展。据介绍，WarrenQ推出两款AI工具产品——WarrenQ-Chat和ChatMiner，将之前的“搜读算写”升级为“Chat读算写”，通过智能对话的方式，帮助分析师和投资经理提高工作效率。光子是串联了“通用工具链+金融插件工具+金融数据+金融业务场景”的智能应用服务，可以为金融机构的投顾、客服、运营、合规、投研、交易等业务系统注入AI能力，成为金融从业人员的AI助手。LightGPT将于9月底完成新一轮的金融能力升级，并正式开放试用接口。（来源：恒生电子微信公众号） 点评：金融行业具备充分的数据沉淀且对于新技术的付费能力较强，是大模型落地的较好场景，但通用大模型在金融领域的运用难以满足准确性、实时性、合规性等方面的严格要求。恒生在金融领域深耕多年，具备丰富的数据积累和深厚的金融行业Know-how，其训练的金融专用大模型能够满足金融行业的特定需求，有望在投研、投顾、客服、合规等细分场景得到充分应用。 1.2人工智能：拓尔思拓天大模型正式发布 6月29日，拓尔思拓天大模型成果发布会成功举办。基于在NLP领域30年技术创新成果、 10余年高质量数据和知识资产积累，以及在垂直行业10000多家企业级用户应用实践，拓尔思发布“拓天大模型”，并面向媒体、金融、政务领域，推出了三大行业大模型。拓天大模型拥有内容生成、多轮对话、语义理解、跨模态交互、知识型搜索、逻辑推理、安全合规、数学计算、编程能力和插件扩展十大基础能力，具有中文特性增强的可控生成技术、融合搜索引擎的生成结果可信核查、融合稠密向量的跨模态能力加强以及支持外界知识及时更新四大创新点。（来源：拓尔思微信公众号） 点评：拓尔思大模型同样聚焦于在垂直行业的落地，其优势在于高质量数据和知识资产的积累。我们认为专用大模型或将成为垂直应用场景的落地范式，在垂直领域具备数据积累且具备NLP技术基础的厂商有望在此轮AI大模型浪潮中脱颖而出。 1.3人工智能：北京市政府印发《北京市机器人产业创新发展行动方案 （2023—2025年）》 6月28日，北京市政府印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》，提出到2025年，本市机器人产业创新能力大幅提升，全市机器人核心产业收入达到300亿元以上，打造国内领先、国际先进的机器人产业集群。在模型方面，提出开发并持续完善机器人通用人工智能大模型，挖掘应用场景资源，为模型预训练提供多样化场景数据支持，提高模型通用性和实用性。突破大模型多模数据融合关键技术，研发图像、文本、语音及力、热、电、磁等多模传感数据融合处理的大模型系统。针对各类机器人技术和应用场景特征，开发大模型高效微调算法，推动大模型在机器人领域的深化应用。建设模型优化算法开源平台，打造全行业广泛参与、互动优化的大模型生态，推动模型性能迭代提升。（来源：北京市人民政府） 点评：多模态大模型是人形的机“器大人脑”，能够使机器人在感知能力、交互能力、 规划控制能力、泛化能力等多方面得到极大提升。人形机器人产业政策的支持有望加速我国多模态大模型的研发进展。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第31位。上周沪深300指数下跌0.56%，申万计算机行业下跌7.09%，落后于指数6.53pct，在申万一级行业中排名31位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 300 纺煤电国环机基轻公钢石农美汽家医建综有建电房非沪银通交社商食传计织炭力防保械础工用铁油林容车用药筑合色筑子地银深行信通会贸品媒算 服设军 饰备工 设化制事 备工造业 石牧护化渔理 电生装金材产金器物饰属料融 运服零饮机输务售料 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌0.75%，申万计算机上涨27.57%，领先于指数28.33pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 通传计机信媒算械 机设备 家电建石用子筑油电装石 器饰化 国公汽防用车军事 工业 纺环非沪轻织保银深工服金制 300 饰融造 银有电钢煤行色力铁炭 属备 医社交基食农药会通础品林生服运化饮牧物务输工料渔 综建美房商合筑容地贸材护产零 料理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业跌幅最大的为软件开发。计算机设备行业下跌6.40%，IT服务Ⅱ下跌6.63%，软件开发下跌7.85%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨28.04%，IT服务Ⅱ上涨29.06%，软件开发上涨26.39%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -7.0 -8.0 -9.0 -6.40 -6.63 -7.85 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 3029.06 28.04 26.39 29 29 28 28 27 27 26 26 25 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为51.15倍，高于2016年至今历史均值48.96倍，行业估值高于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 50 40 3051.15 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下降。上周5个交易日申万计算机行业成交额达4957.41亿元，平均每日成交991.48亿元，日均交易额较前一个交易周下降36.93%。 图表6:申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% -20% 500 -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4