房地产行业第8周周报：五年期LPR迎单次最大降幅，行业销售有待继续观望

房地产行业第8周周报 五年期LPR迎单次最大降幅，行业销售有待继续观望 2024年2月25日 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430 邮箱：jiangyuhui@cindasc.com 证券研究报告行业研究行业周报房地产行业投资评级 看好 上次评级 看好 江宇辉地产行业首席分析师执业编号：S1500522010002联系电话：+8618621759430邮箱：jiangyuhui@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 五年期LPR迎单次最大降幅，行业销售有待继续观望 2024年2月25日 摘要: ⯁一周行情回顾：本周（2024/02/19-2024/02/25）申万房地产指数上涨4.50%，跑输上证综指0.35pct，在各类板块中位列第20/31，恒生地产建筑业指数上涨3.18%，跑赢恒生综指0.65pct。本周涨幅前3的地产公司 分别为：荣丰控股（40.11%）、皇庭国际（32.11%）、*ST松江（30.22%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：中骏集团控股（-7.47%）、中梁控股（-6.56%）、德信中国（-5.71%）。本周恒生物业服务及管理板块上涨3.51%，跑赢恒生综指0.98pct，在各类板块中位列第6/13。本周涨幅前3的物业公司分别为：合景悠活（24.68%）、远洋服务（24.07%）、第一服务控股（12.44%）；本周跌幅前3的物业公司分别为：金科服务（-7.88%）、弘阳服务（-4.44%）、奥园健康（-4.26%）。 ⯁地产市场监测：本周（2024/02/17-2024/02/23）30个大中城新房成交面积106.76万平方米，同比下降67.61%，环比上升1670.05%。14城二手房成交面积139.95万平方米，同比下降40.22%，环比上升32607.93%。 监测13个重点城市库存面积12001.87万平方米，环比下降0.19%，去化周期109.77周，较上周延长3.80周。上上周（2024/02/05-2024/02/11）100大中城市土地成交建面491.99万平方米，同比下降81.55%，环比下降40.29%；溢价率为0.86%。 ⯁房企融资情况：本周（2024/02/19-2024/02/25）房企境内新发债总额为 84.85亿元，同比下降58.91%；债务总偿还量为132.15亿元，同比下降 14.87%，环比上升219.21%；净融资额-47.30亿元。 ⯁风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期。 目录 1.地产政策追踪4 1.1地产政策回顾4 2.一周行情回顾6 2.1房地产板块6 2.2物业板块6 2.3重点公司公告7 3.地产市场监测9 3.1新房成交数据9 3.2二手房成交数据9 3.3土地市场情况10 3.4库存及去化11 4.房企融资情况13 4.1房企融资详情13 风险因素14 图表目录 图表1：本周重点政策回顾4 图表2：本周房地产板块行情走势（%）6 图表3：本周申万全行业板块涨跌幅（%）6 图表4：本周地产股涨幅前10名（%）6 图表5：本周地产股跌幅前10名（%）6 图表6：本周物业板块行情走势（%）7 图表7：本周恒生全行业板块涨跌幅（%）7 图表8：本周物业股涨幅前10名（%）7 图表9：本周物业股跌幅前6名（%）7 图表10：本周重点公司公告7 图表11：30大中城市商品房成交面积及同比环比增速9 图表12：按城市能级划分商品房成交面积同比增速（%）9 图表13：按城市能级划分商品房成交面积环比增速（%）9 图表14：2024年1月新建住宅价格和同比及环比增速9 图表15：15城二手房成交面积及同比和环比增速10 图表16：按城市能级分二手房成交面积同比增速（%）10 图表17：按城市能级划分二手房成交面积环比增速（%）10 图表18：2024年1月二手房价格指数同环比增速（%）10 图表19：100大中城土地成交面积及同比增速10 图表20：上上周按城市能级划分土地成交面积、增速10 图表21：100大中城土地成交楼面均价及溢价率11 图表22：上上周按城市能级划分成交楼面均价及溢价率11 图表23：13城库存面积及去化周期11 图表24：一线城市库存面积及去化周期11 图表25：二线城市库存面积及去化周期11 图表26：三线城市库存面积及去化周期11 图表27：重点城市库存和去化周期情况12 图表28：境内新发债规模及同比增速13 图表29：债务偿还规模及债务净融资规模13 图表30：房企债券发行详情13 1.地产政策追踪 1.1地产政策回顾 中央政策层面：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。1年期LPR维持不变，5年期LPR下调25个基点。 地方政策层面：本周海南省、湖南省益阳市、山东省济南市等多地优化公积金购房贷款政策，包括下调公积金贷款首付比例等方面；福建省厦门市成立房地产融资协调机制专项工作组，积极支持房地产融资协调机制有关工作。 日期 发布地区 内容 2月19日 海南省 海南省住房公积金管理局印发《关于调整住房公积金首套个人住房贷款最低首付比例的通知》，将住房公积金缴存人家庭（包括借款申请人、配偶及未成年子女）在海南省行政区域范围内购买新建自住住房首套住房公积金贷款最低首付比例由25%调整为20%。二套住房公积金贷款最低首付比例30%维持不变。公告称，此次调整政策是为促进海南省房地产市场平稳健康发展，根据《海南省市场利率定价自律机制调整海口市等11个市县差别化住房信贷政策》精神，配套执行海南省差别化住房信贷政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。 2月20日 全国 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。1年期LPR维持不变，5年期LPR下调25个基点。 2月20日 福建省厦门市 福建省厦门市住房保障和房屋管理局发布消息，厦门市委、市政府高度重视房地产融资协调机制有关工作，及时成立厦门市房地产融资协调机制专项工作组，研究形成首批符合条件的项目清单并推送至银行金融机构，已支持2个项目合计22.29亿元的融资需求。2个项目分别是同安区宝龙旭辉城项目和同安区远洋风景项目。同安区宝龙旭辉城项目已获得交通银行通过调整还款安排等方式给予融资支持约12.12亿元；同安区远洋风景项目获得建设银行通过调整还款安排等方式给予融资支持约10.17亿元。 2月21日 山东省济南市 济南住房公积金中心发布《关于调整住房公积金贷款最低首付款比例的通知》，2024年2月22日(含)之后网签的按新政策执行。《通知》指出，在济南市行政区域内购买首套普通自住住房申请住房公积金贷款的，最低首付款比例调整为不低于20%；购买第二套普通自住住房申 请住房公积金贷款的，最低首付款比例调整为不低于30%。 2月21日 河南省郑州市 郑州市住房保障和房地产管理局发布《郑州市人才首次购房补贴发放实施细则》，细则自发布之日起执行，有效期3年。细则提出，对在郑州工作并经省市认定的A、B、C、D类高层次人才，首次购房将给予50%的房价补贴，最高不超过300万元。根据细则，A类人才最高可获得300万元的购房补贴，B类人才最高可获得150万元，C类人才最高可获得100万元，D类人才最高可获得50万元。 2月21日 湖南省益阳市 湖南省益阳市住房公积金管理中心发布《关于优化调整住房公积金使用政策的通知》。通知提出，扩大加装电梯提取支持范围。将缴存职工或配偶提取公积金用于加装电梯的提取政策支持范围，放宽到本人及配偶双方父母自住住房加装电梯。同时，益阳市还将加大住房公积金贷款支持力度。调整住房公积金贷款次数认定标准，借款人家庭贷款次数只计算借款人及配偶在全国的住房公积金贷款记录，不包含商业银行个人住房贷款记录；住房公积金最高贷款额度提高至45万元，提供住房公积金贷款的单元建筑面积提高到200平方米以内；申请纯住房公积金贷款的，最低首付款比例调整为20%。 2月22日 天津市 日前，天津市发布关于调整个人住房公积金贷款首付款比例的通知（征求意见稿），其中提到，职工申请个人住房公积金贷款购买家庭首套住房的，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房的，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。采用住房抵押担保方式的，抵押值最高不得超过抵押物价值的80%。 2月23日 北京市 北京市住建委发布《关于规范本市保障性租赁住房租金管理工作的通知（征求意见稿）》公开征集意见的公告。其中提出，持有运营单位可动态调整保障性租赁住房项目备案租金，项目备案租金上涨的，年度涨幅应低于项目周边同地段同品质市场租赁住房租金涨幅、且不高于 5%。此外，保障性租赁住房备案的租金包含房屋、家具家电使用费及租赁税费等，不包含合同约定由承租人承担的其他费用。保障性租赁住房收费实行明码标价。持有运营单位应在项目醒目位置放置标价牌、价目表，将收费标准以及分摊原则告知承租人。增值服务由承租人自愿选 择是否接受并支付相应费用。 2月23日 广东省江门市 广东省江门市发布《关于调整存量房住房公积金个人住房贷款首付款比例和贷款期限的通 知》。一、调整存量房公积金贷款首付款比例取消“住房竣工时间在10年以上、20年(含)以内的，最低首付比例为35%；住房竣工时间在20年以上、30年(含)以内的，最低首付比例为45%；住房竣工时间在30年以上的，最低首付比例为50%”的规定，调整为：竣工时间在10年以上、30年(含)以内的，最低首付款比例不低于评估价与交易价格较高者的35%；竣工时间在30年以上的，最低首付款比例不低于评估价与交易价格较高者的45%。二、调整存量房公积金贷款期限取消“竣工时间在10年以上、20年(含)以内的，贷款期限最长为20年；竣工 时间在20年以上、30年(含)以内的，贷款期限最长为15年，竣工时间在30年以上的，贷款期限最长为10年”的规定。调整为：竣工时间在10年以上的，贷款期限最长为20年且贷款 图表1：本周重点政策回顾 年限和楼龄之和不得超过40年。2024年2月22日前已审批未发放的住房公积金贷款按原政策执行。 资料来源：海南省住房公积金管理局官网、中国人民银行官网、厦门市住房保障和房屋管理局微信公众号、济南市住房公积金中心官网、郑州市住房保障和房地产管理局官网、益阳市住房公积金管理委员会官网、天津市人民政府官网、北京市住房和建设委员会官网、江门公积金微信公众号、信达证券研发中心整理 2.一周行情回顾 2.1房地产板块 本周（2024/02/19-2024/02/25）申万房地产指数上涨4.50%，跑输上证综指0.35pct，在各类板块中位列第20/31，恒生地产建筑业指数上涨3.18%，跑赢恒生综指0.65pct。 本周涨幅前10的地产公司分别为：荣丰控股（40.11%）、皇庭国际（32.11%）、*ST松江（30.22%）、迪马股份（28.28%）、*ST中迪（26.54%）、空港股份（26.00%）、世茂集团（23.71%）、铁岭新城（23.46%）、财信发展（22.95%）、中洲控股（22.32%）； 本周跌幅前10的地产公司分别为：中骏集团控股（-7.47%）、中梁控股（-6.56%）、德信中国（-5.71%）、希慎兴业（-5.68%）、上海临港（-4.71%）、金融街（-4.70%）、中国奥园（-3.78%）、大悦城（-3.78%）、金辉控股（-3.53%）、广宇发展（-2.21%）。 图表2：本周房地产板块行情走势（%）图表3：本周申万全行业板块涨