食品饮料行业周观点：头部酒企组团亮相春晚，春节假期点亮消费“开门红”

食品饮料行业周观点（2024年02月12日至2024年02月18日）

市场概况

• 春节前一周：食品饮料板块整体上涨6.59%，在申万31个子行业中排名第八。同期，沪深300指数上涨5.83%，食品饮料指数相对沪深300指数有0.76个百分点的领先。
• 年初至今：沪深300指数下跌1.93%，而食品饮料指数则下跌了5.02%，在申万31个子行业中排名第九。

子板块表现

• 保健品：涨幅10.18%
• 调味发酵品：涨幅8.84%
• 零食：涨幅7.26%

行业动态与重点公司事件

• 春节餐饮消费：美团数据显示，春节期间全国多人堂食套餐订单量较去年增长161%，异地消费者订单量增长186%。
• 消费恢复：2023年我国消费持续恢复，社会消费品零售总额达到47.1万亿元。
• 价格变动：2024年1月，居民消费价格环比上涨0.3%，其中食品价格略有上涨。
• 白酒市场：茅台、五粮液、洋河股份、郎酒、古井贡酒、水井坊等白酒品牌在春节期间亮相春晚，展示了强大的品牌影响力和市场地位。
• 啤酒市场：青岛啤酒签署新的英国分销协议，燕京啤酒赞助北京台春晚，体现了啤酒品牌的全球化布局和地方市场的影响力。
• 大众食品：安琪酵母调整内部组织结构，撤销OEM贸易业务部；全聚德旗下品牌餐饮门店的年夜饭预订已全面订满。

投资建议

• 白酒：短期看，经济复苏背景下，白酒商务宴请需求有望增长；长期来看，行业正向品牌化、品质化发展，集中度提高。建议关注业绩稳定的高端酒类和区域性龙头酒企。
• 啤酒：关注高端化趋势和原材料成本变化，以及市场复苏带来的结构提升和价格回暖，啤酒龙头值得关注。
• 大众食品：速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等细分领域龙头表现较好，业绩分化明显。

风险提示

• 政策风险：政府政策的变化可能影响行业发展的速度和方向。
• 食品安全风险：食品安全问题可能对品牌形象和市场份额产生负面影响。
• 经济增速不及预期：经济环境的变化可能影响消费水平和行业增长。

结论

食品饮料行业在春节前展现出积极的增长态势，特别是白酒和啤酒子板块表现抢眼。随着经济的逐步复苏和消费者信心的提升，预计未来行业将持续受益。然而，投资者仍需关注宏观经济环境、政策调控、食品安全等潜在风险因素，以做出明智的投资决策。