食品饮料行业周观点：迎接消费旺季，多家酒企推出龙年生肖酒

食品饮料行业周观点

行业概述：

• 过去一周：食品饮料板块整体下跌4.85%，在申万31个子行业中排名靠后，跑输沪深300指数1.88个百分点。
• 年初至今：该板块累计下跌4.85%，在申万31个一级子行业中同样排名靠后。
• 子板块表现：所有子板块均呈现下跌态势，跌幅最大的为预加工食品、调味发酵品和其它酒类。

主要事件：

• 白酒板块：舍得酒业、泸州老窖和古井贡酒领跌。茅台集团宣布酱香拿铁销量突破4000万杯，预计2023年酒类板块利润超过千亿。龙年茅台生肖酒上线，市场指导价为2499元/瓶。茅台飞天文化系列之“散花飞天”发布。
• 啤酒板块：燕京啤酒预计2023年净利润增长63.22%至94.44%。百威亚太启动首个“碳中和麦芽工厂”，计划于2024年底达到碳中和。
• 大众食品：农夫山泉宣布投资50亿元扩大产能，千禾味业设立分公司专注电子商务。蜜雪冰城和古茗分别向港交所递交上市申请。

投资建议：

• 白酒：短期看，伴随经济复苏，白酒商务宴请需求有望增加；长期看，行业集中度提高，品牌化和品质化成为发展趋势。建议关注业绩稳定的高端酒和K型复苏下的区域酒龙头。
• 啤酒：长期趋势为高端化，短期内原材料价格下降有利于成本控制，消费市场有复苏潜力。关注高端现饮修复带来的结构优化和价格回暖，以及产品结构高端化的啤酒龙头。
• 大众食品：需求稳定，业绩分化明显。建议关注速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等行业的领军企业。

风险提示：

• 政策风险：政策变化可能对行业产生影响。
• 食品安全风险：产品质量问题可能损害品牌形象。
• 经济增速风险：经济增长放缓可能影响消费者支出。