星巴克(SBUX)交流纪要-美股-调研纪要-20240206

【天风商社】海外追踪：星巴克23Q4下调24年收入预期（业绩会） 转自彭博业绩会文稿公司参与者●拉克斯曼·纳拉辛汉，首席执行官·雷切尔·鲁杰里，首席财务官兼执行副总裁●蒂芙尼·威利斯，投资者关系副总裁推介会介绍蒂芙尼·威利斯{BIO21492161 <GO>}谢谢你，凯文。大家早上好，感谢您今天加入我们讨论星巴克第四季度和2023财年的业绩。今天的 讨论将由首席执行官 Laxman Narasimhan 主持；雷切尔·鲁杰里(Rachel Ruggeri),执行副总裁兼首席财务官。本次电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述受到各种风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与这些陈述存在重大差异。任何此类声明均应与我们的收益发布中的警告声明以及我们向 SEC 提交的文件中讨论的风险因素结合考虑，包括我们最新的10-K 表年度报告和10-Q 表季度报告。星巴克不承担更新任何这些前瞻性陈述或信息的义务。2023年第四季度和整个财年以及比较期间的 GAAP 业绩包括与战略行动相关的多项项目，包括重组和减值费用、交易和整合成本以及其他项目。这些项目不包括在我们的非GAAP 业绩中。除非另有 说明或没有与该指标相关的非GAAP 调整，否则今天电话会议中引用的所有数字均基于非GAAP 基础。对于今天电话会议中提到的非 GAAP 财务指标，请参阅我们网站 Investor.starbucks.com 上的 收益发布，以查找这些非 GAAP 指标与其相应GAAP 指标的调节表。本次电话会议正在进行网络直播，截至2023年12月1日星期五，我们的网站上将提供本次网络广播的存档。另外，出于日历规划的目的，请注意，我们的2024财年第一季度收益电话会议暂定于周二举行，2024年1月30日。现在，我将把电话转给拉克斯曼。拉克斯曼·纳拉辛汉{BIO 19067074<GO>]谢谢你，蒂芙尼。大家，早安。欢迎参加星巴克第四季度和2023财年收益电话会议。提前感谢今天下午加入我们的人们，我们将分享我们长期战略的最新动态，并庆祝星巴克假日的推出。在今天早上开始之前，我想对我们在世界各地的星巴克合作伙伴表示最深切的谢意，感谢他们在2023财年取得了非常成功的业绩。通过与你们中的许多人的联系，我了解到我们的重塑计划是如何继续实施的。执行得当，为我们星巴克转型的早期阶段提供了巨大的动力。我发现我们的品牌如何在我们的商店中以独特的方式通过我们出色的合作伙伴以数字方式交付，以及我们看到的全球业务的巨大发展空间。现在谈谈我们的业务表现， Rachel 和我将分享我们在第四季度和2023财年取得的强劲业绩的详细 信息。我们还将分享我们对公司长期机会的信心以及2024财年的指导。从今天的电话会议中可以看出，我们拥有巨大的动力，这主要是由我们的重塑计划推动的。我们看到，通过改善合作伙伴和客户体验以及效率和利润的提高，工作得到了回报。我们相信，这对明年和以后的几年来说是个好兆头。为了实现长期可持续增长，我们重点关注五个领域。今天下午，您将听到更多有关我们所谓的“三重 重塑”以及我们持续发展势头的信息。此次讨论将对我们的三个核心和两个优先优先领域提供更详细 的展望。首先，我们将通过我们的商店提升品牌。二是做强做大数字化。第三，我们将真正实现全球化。第四，我们将提高效率，包括店外的效率。最后，我们将重振星巴克的合作伙伴文化。第四季度，我们公司总收入达到创纪录的94亿美元，同比增长11%。全年收入达到创纪录的360亿美元，2023财年同比增长12%,若排除外币换算2%的影响则增长14%,使我们的收入增长保持在指导范围的高端。同样令人印象深刻的是，在门票和交易增长健康组合的推动下，我们的全球可比商店销售额在2023年季度和财年均同比增长8%。本季度每股收益增长31%,达到1.06美元，本财年每股收益增长0.20美元，达到3.54美元，与我们指导范围的上限保持一致。重要的是，我们第四季度的利润率增长了310个基点，全年利润率增长了100个基点。在完成这一切的同时，我们的全球门店数量已增至超过38,000家，符合2023财年7%的门店增长指导。全球 对星巴克的需求依然强劲。在我们最大的市场美国，我们看到了整个季度的持续增长势头。在8%的同比增长的推动下，本季度收入增长了创纪录的12%。我们在秋季推出了令人瞩目的产品，创下了平均每周销售额的纪录。本季度，我们的90天活跃星享俱乐部会员数量创下新纪录，90天活跃会员人数接近3,300万人，并创下了会员人均消费和会员总消费的记录。顾客仍然忠于他们最喜欢的经得起时间考验的秋季菜单经典，包括庆祝了20周年的南瓜香料拿铁。除了我们的核心产品表现强劲之外，我们还看到了新产品的强劲表现，包括受苹果启发的饮料和食品。本季度的业绩，包括我们推动门票增长的动态方式，让我们对单个产品和整体产品组合层面的菜单创新充满信心。我们已经证明，通过正确的菜单创新、营销组合和战略定价策略，互补但竞争的产品和口味可以成功共存，例如南瓜和苹果。随着客户需求的发展，我们在现有和新的业态中提供更多的饮料、食品以及个性化和定制服务，以满足他们的期望并发展业务。我们对合作伙伴、设备、供应链和技术的持续投资正在获得回报，上个季 度北美地区的利润率扩大至23.2%。适逢我们今年最繁忙的冷泡促销，我们最近向所有美国公司自营商店推出了新型便携式冷泡，提高了第四季度的生产力，减轻了我们合作伙伴的压力，同时继续满足冷饮的高需求。为了支持冷饮的持续增长，我们交付了550 多台新的块冰机，并继续按计划在2024 财年优先为冰量最紧张的商店安装。我们的按需单杯咖啡机Clover Vertica 现已安装在我们遍布美国的600多家商店中，我们继续按计 划推出Siren System 冷饮站和食品站，优先考虑新商店和翻新地点。我们对新设备设计和推出计划的投资组合和管道管理非常稳健，使我们能够交付成果。我们在商店里创造了一个更加稳定的环境。随着我们不断寻找适合合作伙伴和客户需求的时间表，每个合作伙伴的工作时间在本季度增加了5%。第四季度的营业额下降了10%,而咖啡师的任期在该季度增加了16%。与去年同期相比，本季度的 客户联系得分也有所提高。我们通过工资、培训、设备和新店增长将今年超过20%的利润重新投入到我们的合作伙伴和商店中来做到这一切，所有这些都进一步证明我们的策略正在发挥作用。 转向第四季度的国际门店，我们看到该细分市场的门店数量创纪录地增长了近600家，其中国际门店数量仍然高于美国。本季度，我们的国际收入也实现了创纪录的两位数增长，全球每个主要市场都持续增长。 2023财年，我们公司运营的英国和日本市场的可比同店销售额仍远高于历史平均水平，增长归因于更高的盈利能力和更高的生产力商店格式，以及提升的数字和合作伙伴体验。我们看到世界各地的客户对我们的饮料和食品产品有强劲的需求，全球对我们的 Pumpkin 平台的需求创历史新高。在我们的国际授权市场中，星巴克奖励计划的90天活跃会员数量增加了400万，目前占总销售额的14%,在星巴克数字解决方案增长的推动下，仅一年内就增长了9个百分点。在我们在中国以外的全球强大品牌的支持下，我们的国际部门远远领先于我们在去年投资者日表示的增长速度，我们公司运营的市场和积极主动的业务合作伙伴的重点增长，为我们的特许商店提供了动力。谈到中国，我们对本季度的业绩感到满意，收入较上年增长8%,若排除约6%的外币换算影响，收入增长15%。5%的利润率完全符合我们的预期，进一步支持了这一点。全年收入增至30亿美元， 比上年增长3%,即增长11%(不包括约8%的外币换算影响),综合率为2%。我们在中国的业绩环比改善，下半年收入比上半年增长20%,体现了我们的增长势头。这些结果凸显了饮料和食品产品的实力、我们市场战略的成功，以及我们在中国的合作伙伴在抓住面前的丰富机遇时所发挥的强大执行力。我们继续看到咖啡创新的力量，通过与当地相关的产品创新(例如世界首创的 MooseEspresso 和较小容量的 Intenso 系列)让我们的客户满意。我们还看到该地区食品销量的增长和巨大的发展空间，推动了交易和门票机会。第四季度，我们看到星巴克在中国的全渠道体验持续保持强劲势头，通过移动下单和支付、移动订单配送、电子商务和渠道内的店内优势。中国目前拥有超过2100万活跃忠诚会员，同比增长22%,其中许多会员倾向于年轻化，以培养下一代客户。本季度，我们在中国净新开设了326家目标导向型门店，创下历史新高，截至2023财年末，新店净增长超过6,800家，较上年增长13%。新店出色的财务回报为我们有信心到2025年实现9,000家门店的目标，每年净开设近1,000家新店。最后，中国咖啡创新园于9月开业，旨在成为我们全球最节能、最可持续的咖啡制造和分销中心，进一步表明我们对全球最大消费市场的承诺以及我们在中国的业务增长。中国为中国。我们期待今天晚些时候分享更多有关中国市场发展空间的信息。去年中国逆风背景下的势头让我们对自己的处境感到乐观，并肯定了我们业务的独特竞争优势。这些优势包括我们令人振奋的合作伙伴，包括我们的中国领导团队、我们独特的商店、我们垂直整合和高度数字化的高效运营，以及我们的相关创新。随着我们在当前的产品组合以及这个不断增长的咖啡饮用者市场中的新三线城市的不断发展和扩大，我们将保持在高端市场的领先地位。最后，我们的渠道业务继续在全球范围内提升星巴克品牌的知名度，无论是在家里还是在旅途中，为我们零售店之外的消费者创造星巴克时刻。我们是全球第一的即饮品牌。值得注意的是，在第四季 度，我们庆祝了与雀巢全球咖啡联盟的五年合作伙伴关系。与雀巢的合作关系包括“我们自豪地为食 品服务点提供服务”以及其他合作伙伴关系，例如我们与百事可乐公司的北美渠道合作伙伴关系以及康师傅和 Arla 等国际合作伙伴的合作伙伴关系，帮助我们扩大了客户接触点，目前已覆盖全球近90 个市场。2023财年，我们的领先渠道市场地位和创意品牌资产显着增长，因为我们的创新继续获得认可。一些著名的荣誉包括中国奖项、即饮精选奖。在欧洲、中东、非洲开展多服务业务，在韩国实现10亿份服务，在日本通过Grab and Go 实现销售。最后，在2023财年面临前所未有的波动环境的同时，我们实现了第四季度和全年的强劲业绩，实现 了我们的指导。我们的重塑正在提前推进，推动收入增长、效率和利润扩张。值得注意的是，我们继续看到我们的重塑对合作伙伴和客户体验产生的积极影响，这证明我们可以继续创新、发展和加强我们的业务，同时为所有人创造价值。展望未来，我们对美国和国际市场的发展空间保持完全乐观，我们看到所有业务领域都有无限的可能性。尽管全球商业环境仍然不确定，但我们对适应和创新以满足不断变化的消费者需求的能力充满信心。我们将继续投资于我们的合作伙伴，扩大我们的重塑并实现我们的可持续发展和社会影响计划，同时推动长期增长。我们对明年的业务势头、品牌的持续实力以及未来几年的增长机会感到非常满意。我期待着今天下午晚些时候与您分享有关这些增长策略的更多细节。我们过去一年的表现和未来的计划让我们对实现长期成果的多种途径充满信心。我现在将把电话转交给 Rachel, 让您详细了解第四季度和2023财年业绩以及我们的2024财年指导。雷切尔·鲁杰里{BIO 20021043<GO>}谢谢拉克斯曼，大家早上好。我很高兴讨论我们第四季度和2023年整个财年的强劲业绩，这些业绩兑现了我们在2022年投资者日分享的全年指引。我们2023财年的两位数盈利增长是两位数收入增长和利润率扩张的直接结果，因为我们对重塑的专注和严格执行带来了切实的财务成果。我们第四季度的综合收入达到创纪录的94亿美元，比上年增长9%,如果排除1%的外币换算影响，则增长12%。正如拉克斯曼所提到的，美国业务表现强劲