星巴克(SBUX)-2022Q3业绩会纪要

会议链接：https：//78449.themediaframe.com/dataconf/productusers/sbux/mediaframe/46385/indexl.html注：以下材料仅为公开资料整理，不涉及分析师的研究观点和投资建议，记录和翻译可能产生误差，仅供参考，如有异议，请联系删除。 Q3业绩概况Q3全球可比同店增长3%，其中客单价增长6%，销售量下降3%。 1、北美可比同店增长9%，其中客单价增长8%，销售量增长1%；美国可比同店增长9%，其中客单价增长8%；2、国际可比同店减少18%，主要由于客单价降低4%，销售量降低15%；中国可比同店销售降低44%，主要由于销售量降低43%，客单价降低1%；公司在Q2新开了318家店，累计达到34948家店，其中51%为自营，49%为加盟。 截止Q2，公司在美国和中国分别拥有15650和5761家店，合计占到公司总店数的61%。 净收入同比增长9%至82亿美元，GAAP经营利润率为15.9%，降低4个百分点，主要由于通胀压力、员工薪酬待遇提升、中国的旅行限制等； NON-GAAP经营利润率为16.9%，降低3.5个百分点。 美国的90天活跃星巴克星享俱乐部会员数量增长13%达到2740万。 Q&A：Q：关于新上任CEO，新领导者是否有能力开辟与投资者日规定道路所不同的路线？就已制定的重塑计划而言，招聘方面存在的一些风险？ A：在CEO继任方面的重塑现代化计划没有任何风险。 公司有很多对这个位置和工作感兴趣的候选人，我们已经将范围缩小至少数几个。 最大的难点在于，除了经验以外，候选人需要具备对市场的理解以及对公司文化、价值观和指导原则的理解，真正拥有星巴克人性方面的良知。 我们正在与之交谈的并行改造和现代化计划中的候选人，对此都没有误解，并且对我们在增长曲线之前进行投资、重塑伙伴、顾客、门店体验、品牌资产和力量方面所做的事情感到兴奋和积极，并且同意这么做。 最后，我承诺会尽可能地留任，确保新任CEO在公司的软着陆，以拥有一个长期的沉浸过程，然后我会转至董事会，指导和帮助下一任CEO。我对候选人的素质感到鼓舞，我们的候选人正在关注世界经济、地缘政治问题，并了解星巴克品牌的力量和公司的人性。 Q：是否可以分享正在考虑的长期收入端和利润端算法的调整？之前提到过可能会加速单位增长。 A：由于这与23财年有关，而我们已经暂停本财年剩余时间的指导，我们会在投资者日分享更多与长期增长算法相关的信息。 Q：尽管美国业务看到了创纪录的顾客需求，但总体数字表明，同店客流量与2019年相比仍以两位数下降，以门店水平的容量、效率增强理解这意味着什么？ 对此有无计划？ 是否考虑重新返回上午部分的核心业务、仪式业务和真正的习惯驱动业务？或者是否有其他具体举措来吸引顾客回来？ 增加下午部分产能方面，我认为这是公司增长最好的地方，我们看到了向冷食的转变。 通过更好的培训时间、程序更改，与更复杂和耗时的设备和实际实体店设计相比，可以为下午的业务增加多少容量，在当前环境下，无论设备允许与否，哪个需要更多的时间？ A：就整体的增长前景和进店顾客数而言，我们看好自身的业务。显然，与疫情前的情况相比，顾客访问的构成已经发生了变化。因此，新的惯例正在被建立。 我们在郊区、得来速、手机订单和送货等便利渠道都看到了这一点，这些渠道占总收入的72%。通常而言，这些渠道中的单笔交易具有更高的票数，已转化为本季度更高的票数。 日间部分，更多定制纪要/音频添加微信start20160903这一季度上午销售继续增长，占总销售额的51%，开始恢复正常，主要由城市核心开放驱动。 连续五个季度的城市核心和边缘的复合增长为正，我们乐观地认为，早上的例行公事将开始恢复，并推动更高地交易量，届时可能会降低票单价，因为这些是当时的单笔交易。 整体饮料增长强劲，本季度增长9%，冷饮为最大的贡献者，占饮料销售的74%。 饮料类别下的浓缩咖啡、现煮咖啡和提神饮料，所有类别在本季度均实现两位数的强劲增长。 关于定制和调整饮料的能力方面，我们同样持乐观态度，饮料调整业务增长超过6000万美元，并对附加率作出重大贡献。 食品方面，食品在本季度推动19%的增长，并在全天部分（上午、下午、傍晚）都展现出了食品类别强劲的两位数增长。 其他数据方面，①平均每周销售额处于历史最高水平，与疫情前水平相比，增长30%；②独特顾客访问方面，独特顾客访问量同比+6%，环比 +9%，这会吸引更多顾客光临门店。 ③手机订单支付（MobileOrder&Pay）继续增长19%至2700万会员。 随着顾客日常生活正常化，交易会继续出现，我们将持续投资以吸引顾客，对目前为止的牵引力感觉良好。 Q：是否存在方法可以量化当前的工资增长，如何应对伙伴问题方面的工资通胀，下一步计划？这些工资通胀是福利问题吗？ 还是这种增长可以从各个方面获得地位？ A：整体投资中的工资投资今年增加了10亿美元，主要与薪酬有关，除此之外，更多的培训时间、劳动时间能够支持公司的生产。从第三季度综合收入角度考虑，约占整体综合收入的2%，下个季度约为4%。 这确实为公司准确完成重塑计划奠定了基础部分，重塑计划主要是为伙伴提供更好的体验，通过增加门店体验、提供更好的培训，这些总的好处可以提高伙伴的参与度。 此外，公司为确保提升顾客体验方面也进行了花费。这两者的结合为公司未来发展奠定了良好的基础。 我们的主题之一为重塑，正如我们为顾客提供个性化体验从而实现自我差异化一样，同样的原则可以应用于“绿围裙”。因此，我们当前做的工作是为补充工资增长奠定基础，以满足人们基于生活中或职业生涯中所处的位置的各种其他需求。 接下来的几个月和季度，我们会让“绿围裙”拥有更大的机会个性化他们所想要的位置，包括新服务、新型灵活性、新型认证模型、新型培训理念。 Q：奖励顾客（Rewardscustomers）与非奖励顾客（Non-Rewardscustomer）之间的表现对比，群体之间的行为有何不同？星巴克奖励计划于2008年推出，当时推出该计划的原因？ 在更具挑战性的消费环境内，它将如何发挥作用？ A：我们的顾客数量在本季度达到历史最高水平，在SR和非SR中均是如此，SR奖励顾客增加更多，SR成员的花费更高，因此奖励顾客的会员支出创下历史新高。 这是由多种因素共同驱动，如更加策略性的定价、更优质的饮料、更多个性化定制和更大的黏性。 奖励顾客的参与度越来越高，从长远来看，能为公司带来好处，尤其当公司继续以更独特的方式去个性化体验时，可以与顾客建立更深层次的关系和参与，让公司有能力继续以更个性化的方式为他们作为顾客提供价值。 Q：交易量方面，交易似乎在过去几个季度停滞不前，与2019年相比有所放缓，在交易方面，哪些因素推动了更顽固的复苏？ A：相对于疫情前水平，交易量减少，虽然低于19财年水平，但与去年相比，实际有所改善。 我们认为这是因为消费者行为的改变，在更温和的交易中看到了更高的票价，而其中的原因是人们工作的地点和进入的办公室发生的动态改变使得消费者行为发生了转变。 我们还创建了更新的形式和更多的门店点，以便顾客可以在需要的地方与我们会面，这有助于在收入方面塑造不同的动态。 交易可以看作一次机会，我们看待的方式是拥有更多的顾客，并且越来越多的顾客与品牌进行互动，每次访问的花费都较以往更多，这可以看作一个不同的公式，但同样重要，我们以不同的方式看到了增长。 此外，关于星巴克与年轻群体的关联性方面，公司不希望从事顾客群老龄化的业务，公司与Z世代的关联性正在增加，Z世代的重要性与日俱增，公司与其的黏性和忠诚度正在建立。 回顾2019年，顾客之间的模式识别发生了巨大的变化。 无疑，上午的部分将会卷土重来，不是“是否”的问题而是时间问题，随着人们重返工作，结合上午和下午部分的业务，可以明显发现业务的加速和运营杠杆。 伙伴方面，我们对员工的投资和保留有直接关系，我们可以从投资中获得的最大回报是减少人员流失并留住员工，这将在未来几个季度体现。 Q：重塑计划方面的第三个支柱是重新构想门店，是关于门店的改造、关闭还是吞吐量问题？ 2023年可能需要的投资水平为多少？ A：预计门店关闭不会以任何方式产生重大影响，具体事项将在9月13日披露。我们已经开始重塑计划的相关花费。 今年进行的10亿美元投资中的一部分是针对门店的重新构想，旨在确保门店有更好的正常运行时间，使得设备正常工作、伙伴能够为顾客和需求提供服务。 此外，我们推出了新的和更具创新性的设备，以帮助提高门店的整体效率和复杂性。 重塑计划不仅是关于一家新店，实际为了帮助提高当前引擎的效率，我们将通过操作标准以及设备、创新来实现，我们已经开始了这个过程。在当下和未来投资于使门店现代化对于公司来说是一个真正的机会。 首要任务是确保伙伴能够拥有顺畅的运营门店，技术是其中的核心。我们希望实现技术现代化，并使之成为重塑计划背后的引擎。 我们相信，关键的竞争优势是通过真正重新定位核心技术基础，使其更加敏捷和具备成本效益，从而实现规模化增速。在短期内进行的投资方面，尤其是在提高产量和生产力的设备上。 ①首先，同时也是最重要的，是关于Mastrena二代和Mastrena机器的推出。目前，约有86%的门店已经开始使用，将在本财年末完成部署。 ②我们正在对当前的烤箱进行加热烤箱升级，已经部署了其中的60%，到本财年末预计完成75%。 ③我们开发了一种内部专有的冷酿系统，已部署到美国的所有门店。 ④介于冷饮的持续增长，因此我们对冷饮站进行了改进，尤其是专用于该站的冷饮贴标机，目前有38%的门店已更新，到本财年末预计达到80%。 ⑤手持订单点方面，目前在已有50%的门店部署手持平板电脑，预计到今年年底达到65%，这将推动服务速度，尤其是更高的吞吐量和得来速方面。 ⑥自动订购方面，自动化订购有巨大潜在机会，我们已在美国所有门店的食品和商品中全面部署，我们将迅速启动并运行，介于其与门店中的饮料和剩余产品有关。 Q：国际方面的数据？ A：在除中国以外的国际市场上涨50%。 分地区看，拉丁美洲再次强劲增长，超过50%；欧非中东地区，在英国推动下，销售额再次增长到两位数；亚洲地区，本季度我们在韩国拥有1700家门店，在印度尼西亚拥有500家门店，为我们在全球的第十大市场，因此大量增长和投资仍在继续，我们的全球第三大市场日本，今年业绩增速达到最高点。 其背后的主要原因有：（1）我们与业务伙伴密切合作，投资于关键的增长杠杆，例如扩展数字能力的星巴克奖励和移动订单支付，我们还启动了诸如配送的新渠道，这在美国被证实对于交易来说相当大的增量；（2）我们的牌照伙伴正在投资门店，他们看到了品牌的弹性和对门店的投资，我们看到了巨大的增长，尤其是像得来速这样的门店；（3）旅行正在慢慢还是回归，尤其是区域内，跨区域也开始出现回归，随着旅行的开放，这些地区会有更多的增长。 Q：现在的平均任期和2019年相比如何？ 中国部分，公司与顾客的连接分数达到历史最高水平，现在美国分数如何？如何衡量美国的吞吐量，与疫情之前的正常化情况相比？ A：留存率方面，我们继续从工资和培训的角度对员工进行投资，整体上看到了一些提高留存率的萌芽，我们认为这将持续到下一季度。截止目前，我们在本财年雇佣了创纪录的伙伴，减少了空缺职位的数量，并增加了门店的营业时间。 我们简化了招聘流程，并在短时间内为各个市场实施了这一流程。 在今年第二季度营业额达到顶峰后，这些投资出现了获得回报的早期迹象。 现在的平均工资约为17美元/小时，包括15美元/小时的最低标准，该标准从8月1日起在全国范围内广泛生效，表明我们在本财年对员工进行的10亿美元工资投资。 另外，我们增加了咖啡师培训，将新聘咖啡师和新主管的时间增加了一倍至40小时。我们的跟踪