社服行业周报：业绩大幅预喜，关注旺季需求释放

行业周报概要

业绩与市场动态

• 消费全面释放：春节期间，酒店预订量大幅增长，尤其在一线和二线城市的热门目的地，如北京、上海、广州、深圳等，以及特定城市如泉州、哈尔滨、厦门、洛阳、柳州等。九毛九集团旗下餐饮品牌在春节期间也迎来了显著增长，其西北菜广州门店的年夜饭已全部预订完毕，怂重庆火锅厂的预订量超过一千桌。
• 餐饮业回暖：全聚德与同庆楼分别发布了业绩预告，显示2023年业绩有显著改善，特别是四季度，餐饮行业整体表现出强劲的复苏态势。国家统计局数据显示，2023年12月全国餐饮收入同比增长30%，限额以上单位餐饮收入同比增长37.7%，全年餐饮收入首次突破5万亿元大关。

酒店行业亮点

• RevPAR指标向好：锦江酒店预计2023年净利润为9.5-10.5亿元，其2023年度境内酒店整体RevPAR达到2019年的106.28%，首旅酒店预计净利润为7.7-8.3亿元，其2023年第四季度RevPAR恢复至2019年同期的100.3%。
• 酒店业业绩预喜：华住集团公告显示，其2023年全年RevPAR达到2019年的122%，在休闲及商务差旅需求的推动下，酒店经营显著复苏。

市场表现与投资建议

• 过去一周市场表现：申万社会服务行业指数下跌15.08%，跑输沪深300指数10.46个百分点。酒店餐饮、旅游及景区、教育、专业服务等细分领域均有所下滑。
• 投资建议：建议关注华住集团-S、首旅酒店、海底捞、长白山、中青旅、中国中免、米奥会展、科锐国际、名创优品等公司。

风险提示

• 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。

数据跟踪

• 出行数据：全国交通月度客运量显著增长，国内主要航空公司客座率提升，机场旅客吞吐量增加，执行航班数量上升。
• 酒店数据：全国酒店平均客房出租率和房价同比均有增长。
• 海南旅游数据：海南旅游消费价格指数稳定，旅客吞吐量同比上升。
• 餐饮数据：餐饮门店数量和连锁品牌数量增加。

结论

春节假期的消费全面释放，酒店餐饮行业业绩大幅预喜，显示出消费经济的强劲复苏。随着宏观经济环境的改善和政策支持，社会服务行业呈现出明显的回暖迹象，特别是在旅游、酒店、餐饮等领域。建议投资者关注业绩预喜、具有成长潜力的公司，同时注意宏观经济风险及行业内部竞争加剧的风险。