计算机行业2023Q4机构持仓分析：配置比例回归中枢，多主线分散增持

计算机行业2023Q4机构持仓分析 配置比例回归中枢，多主线分散增持 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心计算机研究团队 2024年1月 投资要点 板块配置比例环比回落，行情集中度小幅提升。1）从持仓绝对值来看，截至2023年底计算机行业基金重仓股合计市值为1040.1亿元，环比下滑14.9%；2）从持仓占比看，2023年四季度季度公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为2.7%，环比下滑0.39pp，机构配置比例回归近三年中枢水平。3）从集中度来看，前十大重仓股持仓市值占比达59.84%，环比上升1.91pp，部分信创龙头获机构减持。 AIPC、云计算和炒股软件等相关标的受机构增配。2023Q4基金持仓数量增加前五分别是：宝信软件、同花顺、指南针、金蝶国际、用友网络；基金持仓市值增加前五分别为：宝信软件、金蝶国际、用友网络、同花顺、联想集团，共增加53.5亿元，机构增持方向主要为AIPC、云计算和炒股软件等。2023Q4基金持仓数量减少前五分别是：浪潮信息、德赛西威、金山办公、科大讯飞、紫光股份，主要减仓方向为AI相关算力和应用方向。 四季度加仓方向为华为链和AI等板块。四季度计算机板块北向资金整体净流出73.0亿元，环比增长60.8%。23Q4基金持仓占比增持前五位分别为：佳缘科技、岩山科技、顶点软件、软通动力、法本信息，机构主要加仓方向为华为链和AI相关板块。 风险提示：国际博弈加剧；板块政策发生重大变化；AI大模型研发及落地进度不及预期；行业竞争加剧等。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年1 重仓持股明细汇总，存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 从公募基金持仓看 从绝对值看，截至2023年年底计算机行业基金重仓股合计市值为1040.1亿元，环比下滑14.9%。 从占比看，截至2023年年底公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为2.7%，环比下滑0.39pp。 计算机配置比例维持高位 20004.5% 4.0%3.9% 3.1% 3.1% 3.0%3.0%2.8%2.9% 2.7% 2.7%3.0% 2.6% 2.5% 2.2% 前十大重仓股次序发生变化，工业软件、炒股软件和SaaS等相关标的受机构增配。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2023Q3变化较大，宝信软件和同花顺排名有所上升，金蝶国际新进入榜单，工业软件、炒股软件和SaaS相关赛道龙头获机构增配。从集中度看，前十大重仓股持仓市值占比达59.84%，环比上升1.91pp。 前十大重仓股（按市值）发生积极变化 1800 4.0% 1600 1400 3.5% 1200 1000 800 2.5% 600 2.0% 400 1.5% 200 0 1.0% 排序2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4单季变动 1金山办公金山办公金山办公金山办公金山办公不变2广联达恒生电子科大讯飞科大讯飞宝信软件↑23恒生电子科大讯飞恒生电子德赛西威科大讯飞↓14深信服广联达紫光股份宝信软件德赛西威↓15中科创达纳思达纳思达深信服同花顺↑36金蝶国际深信服中科曙光纳思达金蝶国际新进入7宝信软件同花顺宝信软件恒生电子恒生电子不变8用友网络宝信软件同花顺同花顺纳思达↓29航天宏图中科创达深信服紫光股份深信服↓4 10同花顺三六零浪潮信息浪潮信息中科曙光新进入 计算机行业基金持仓市值情况（亿元）占行业总市值比重（右轴） 数据来源：基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年重仓持股2 明细汇总，西南证券整理 从公募基金持仓看 从持股基金的数量来看，公募基金数量前五的分别为：金山办公（384支）、科大讯飞（221支）、宝信软件（168支）、德赛西威（159支)、同花顺（145支），基金数量增加前五支股票分别是：宝信软件（+69支）、同花顺（+43支）、指南针（+26支）、金蝶国际（+25支）、用友网络（+25支）。 从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：金山办公（202.5亿元）、宝信软件（74.0亿元）、科大讯飞（65.6亿元）、德赛西威（52.5亿元）、同花顺（44.3亿元）；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为：宝信软件（+19.5亿元）、金蝶国际（+13.5亿元）、用友网络（+7.2亿元 ）、同花顺（+7.1亿元）、联想集团（+6.1亿元）。 从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：新点软件（28.3%）、深信服（18.1%）、安恒信息（15.9%）、金山办公（13.9%）、纳思达（12.5%）；2）持仓占总市值比例前五分别为：安恒信息（15.8%）、金山办公（13.9%）、深信服（11.9%）、纳思达（11.6%）、顶点软件（11.1%）。 从陆港通持仓占比来看，1）持仓占总股本比例前五分别为：启明星辰（22.8%）、广联达（14.6%） 、恒生电子（8.9%）、新大陆（6.8%）、中科创达（5.8%）；2）基金持仓占比增持前五位分别为： 佳缘科技（+3.3%）、岩山科技（+2.1%）、顶点软件（+2.1%）、软通动力（+1.8%）、法本信息 （+1.6%）。 数据来源：基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年重仓持股3 明细汇总，西南证券整理 2023Q4基金持股市值TOP20 2023Q4基金持仓情况 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 688111.SH 金山办公 384 -63 202.5 -40.9 13.9% -0.3% 13.9% -0.3% -15% 1460 1460 600845.SH 宝信软件 168 69 74.0 19.5 6.5% 1.3% 6.3% 1.3% 8% 1141 1173 002230.SZ 科大讯飞 221 -45 65.6 -17.5 6.6% -1.1% 6.1% -1.0% -8% 999 1074 002920.SZ 德赛西威 159 -68 52.5 -25.3 7.4% -2.5% 7.3% -2.5% -10% 714 719 300033.SZ 同花顺 145 43 44.3 7.1 10.4% 1.2% 5.3% 0.6% 5% 426 843 0268.HK 金蝶国际 66 25 41.8 13.5 10.1% 1.7% 10.1% 1.7% 18% 413 413 600570.SH 恒生电子 135 -13 37.9 -4.5 6.9% 0.1% 6.9% 0.1% -11% 546 546 002180.SZ 纳思达 36 0 37.1 -14.1 12.5% -3.0% 11.6% -2.4% -12% 296 321 300454.SZ 深信服 42 -21 36.0 -16.1 18.1% -2.4% 11.9% -1.5% -23% 200 303 603019.SH 中科曙光 115 11 30.5 2.5 5.3% 0.3% 5.3% 0.3% 3% 574 578 600588.SH 用友网络 64 25 25.5 7.2 4.2% 1.0% 4.2% 1.0% 7% 608 608 688188.SH 柏楚电子 55 16 19.0 2.4 5.1% 0.6% 5.1% 0.6% 1% 370 370 002410.SZ 广联达 52 -14 16.3 -8.7 6.0% -2.1% 5.7% -0.7% -27% 272 285 300002.SZ 神州泰岳 61 -27 15.7 -6.1 9.7% -2.2% 9.0% -2.0% -12% 161 174 000938.SZ 紫光股份 59 -39 15.3 -21.8 2.8% -2.7% 2.8% -2.7% -18% 553 553 688023.SH 安恒信息 15 -14 13.9 -6.6 15.9% -2.2% 15.8% -2.2% -23% 87 88 000977.SZ 浪潮信息 46 -88 13.2 -16.0 2.7% -2.6% 2.7% -2.6% -12% 488 489 300496.SZ 中科创达 50 5 11.6 -5.8 4.0% -2.3% 3.2% -1.8% 5% 294 368 002439.SZ 启明星辰 64 12 11.6 3.2 5.9% 1.8% 4.5% 1.4% -4% 196 255 300130.SZ 新国都 69 11 11.5 -0.6 11.6% -0.4% 8.7% -0.4% -2% 99 132 数据来源：基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年重仓持股4 明细汇总，西南证券整理 2023Q4基金持股市值增加前20 2023Q4基金持仓情况 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 600845.SH 宝信软件 168 69 74.0 19.5 6.5% 1.3% 6.3% 1.3% 8% 1141 1173 0268.HK 金蝶国际 66 25 41.8 13.5 10.1% 1.7% 10.1% 1.7% 18% 413 413 600588.SH 用友网络 64 25 25.5 7.2 4.2% 1.0% 4.2% 1.0% 7% 608 608 300033.SZ 同花顺 145 43 44.3 7.1 10.4% 1.2% 5.3% 0.6% 5% 426 843 0992.HK 联想集团 30 24 8.3 6.1 0.6% 0.4% 0.6% 0.4% 36% 1340 1340 300803.SZ 指南针 47 26 6.0 5.1 2.5% 2.1% 2.4% 2.1% -3% 244 246 688590.SH 新致软件 13 4 4.7 3.3 8.1% 3.4% 8.1% 5.0% 21% 58 58 002439.SZ 启明星辰 64 12 11.6 3.2 5.9% 1.8% 4.5% 1.4% -4% 196 255 002152.SZ 广电运通 23 13 6.1 3.2 2.0% 1.0% 2.0% 1.0% 1% 304 304 300042.SZ 朗科科技 5 5 3.0 3.0 4.8% 4.8% 4.3% 4.3% 30% 64 70 603019.SH 中科曙光 115 11 30.5 2.5 5.3% 0.3% 5.3% 0.3% 3% 574 578 688188.SH 柏楚电子 55 16 19.0 2.4 5.1% 0.6% 5.1% 0.6% 1% 370 370 002990.SZ 盛视科技 24 15 3.3 2.1 7.3% 4.3% 3.8% 2.2% 12% 46 88 300036.SZ 超图软件 16 4 4.7 2.0 5.2% 2.2% 4.5% 1.9% 3% 90 103 688228.SH 开普云 8 8 1.9 1.9 4.2% 4.2% 4.2% 4.2% 61% 44 44 300738.SZ 奥飞数据 2 0 1.9 1.8 1.9% 1.8% 1.9% 1.8% 15% 100 101 300556.SZ 丝路视觉 7 7 1.7 1.7 4.6% 4.6% 3.9% 3.9% 56% 38 45 000997.SZ 新大陆 47 5 8.2 1.6 4.1% 0.7% 4.0% 0.7% 4% 201 202 300188.SZ 国投智能 12 7 4.8 1.5