计算机行业2023H1机构持仓分析：机构配置比例高企，全面拥抱AI革命

计算机行业2023H1机构持仓分析 79814 机构配置比例高企，全面拥抱AI革命 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心计算机研究团队 2023年7月 投资要点 板块配置比例维持高位，行情集中度小幅提升。1）从持仓绝对值来看，2023H1计算机行业基金重仓股合计市值为1752.3亿元，环比下降6.5%；2）从持仓占比看，2023Q1公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.94%，环比小幅下降0.06pp，机构配置比例仍处于近三年以来的峰值水平。3）从集中度来看，前十大重仓股持仓市值占比达56.19%，环比小幅上升0.04pp，龙头公司优先获得机构增配。 机构增持主线明确，全面拥抱AI产业链。自2022年年底以来，ChatGPT大模型开启新一轮技术革命，计算机行业迎来一轮快速扩散行情。2023Q2来看，行情逐步趋于收敛，下半年或将迎来去伪存真的阶段。 算力侧，大模型带来算力需求爆发，技术架构、需求弹性、供给格局均在发生深刻变化，以浪潮信 息、中科曙光、紫光股份为代表的AI算力相关标的率先获得机构增配； 模型侧，相较通用大模型而言，垂类行业大模型具备大量数据与行业know-how积累，一方面更能 解决产业痛点；另一方面具备场景和渠道优势，以科大讯飞为代表的垂类龙头企业获机构青睐； 应用侧，通用大模型打开C端应用量价提升空间，垂类模型加持的B端应用商业化落地已开始边际 加速，以金山办公为代表的相关标的获机构增配。 风险提示：国际博弈加剧；原材料价格上涨；板块政策发生重大变化；AI大模型研发及落地进度不 及预期；行业竞争加剧等。 1 从公募基金持仓看 从绝对值看，2023H1计算机行业基金重仓股合计市值为1752.3亿元，环比下降6.5%。 从占比看，2023H1公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.94%，环比下降0.06pp。 前十大重仓股次序发生积极变化，算力、大模型相关标的受机构增配。按持仓市值看，前十大重仓股内部次序相较2023Q1变化较大，科大讯飞、宝信软件排名有所上升，紫光股份、中科曙光、浪潮信息新进入榜单，AI赛道景气高企，龙头企业纷纷获得机构增配。从集中度看，前十大重仓股持仓市值占比达56.19%，环比上升0.04pp。 计算机配置比例维持高位 前十大重仓股（按市值）发生积极变化 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4.5% 4.0%3.9% 3.2% 2.7% 3.1% 3.0%3.0%3.0%2.8%2.9% 2.7% 2.6%2.5% 2.2% 2.1%2.0%1.8% 排序2022Q22022Q32022Q42023Q12023Q2单季变动 1中科创达恒生电子金山办公金山办公金山办公不变2广联达金山办公广联达恒生电子科大讯飞↑13德赛西威中科创达恒生电子科大讯飞恒生电子↓14深信服广联达深信服广联达紫光股份新进入5恒生电子深信服中科创达纳思达纳思达不变6金山办公德赛西威金蝶国际深信服中科曙光新进入7金蝶国际用友网络宝信软件同花顺宝信软件↑18四维图新航天宏图用友网络宝信软件同花顺↓19卫士通宝信软件航天宏图中科创达深信服↓3 10科大讯飞四维图新同花顺三六零浪潮信息新进入 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 计算机行业基金持仓市值情况（亿元）占行业总市值比重（右轴） 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年半年度重仓持股明细汇总，存2 在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 从公募基金持仓看 从持股基金的数量来看，公募基金数量前五的分别为：金山办公（634支）、科大讯飞（441支）、恒生电子（214支)、中科曙光（201支）、紫光股份（181支），基金数量增加前五支股票分别是：浪潮信息（+138支）、德赛西威（+119支）、科大讯飞（+97支）、神州泰岳（+69支）、紫光股份（ +52支）。 从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：金山办公（308.1亿元）、科大讯飞（ 164.8亿元）、恒生电子（84.3亿元）、紫光股份（77.7亿元）、纳思达（70.6亿元）；变动情况来看 ，基金持仓市值增加前五分别为：浪潮信息（+48.9亿元）、科大讯飞（+43.7亿元）、德赛西威（ +41.6亿元）、紫光股份（+38.6亿元）、中科曙光（+30.8亿元）。 从公募基金持仓占比情况来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：致远互联（26.5%）、新点软件（22.9%）、信安世纪（20.9%）、深信服（20.1%）、安恒信息（19.2%）；2）持仓占总市值比例前五分别为：致远互联（26.5%）、安恒信息（19.2%）、纳思达（14.6%）、卓易信息（14.5%）、金山办公（14.1%）。 从陆港通持仓占比来看，1）持仓占流通股比例前五分别为：启明星辰（22.7%）、广联达（19.5%） 、恒生电子（16.2%）、用友网络（7.3%）、朗新科技（7.2%）；2）基金持仓占比增持前五位分别为：启明星辰（+3.7%）、宇信科技（+3.0%）、新大陆（+3.0%）、航天信息（+2.7%）、华宇软件（+2.7%）。 注：公募基金持仓分析是基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年半年度重仓持股明细汇总，存3 在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。 2023年H1基金持股市值TOP20 2023年H1基金持仓情况 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 688111.SH 金山办公 634 20 308.1 -9.3 14.2% -0.4% 14.1% -0.4% 8% 2,176 2,179 002230.SZ 科大讯飞 441 97 164.8 43.7 11.4% 2.5% 10.5% 2.3% 16% 1,444 1,574 600570.SH 恒生电子 214 -104 84.3 -59.0 10.0% -4.2% 10.0% -4.2% -8% 842 842 000938.SZ 紫光股份 181 52 77.7 38.6 8.5% 3.9% 8.5% 3.9% 10% 911 911 002180.SZ 纳思达 47 -51 70.6 -29.0 16.1% -2.4% 14.6% -1.1% -23% 438 485 603019.SH 中科曙光 201 50 68.7 30.8 9.3% 2.4% 9.2% 2.5% 34% 740 745 600845.SH 宝信软件 121 -28 67.0 1.7 5.6% -1.4% 5.5% -0.1% 10% 1,188 1,221 300033.SZ 同花顺 142 -23 66.5 -14.5 14.0% -0.6% 7.1% -0.3% 0% 476 942 300454.SZ 深信服 71 -54 62.3 -27.0 20.1% -1.9% 13.2% -1.3% -21% 309 472 000977.SZ 浪潮信息 177 138 59.9 48.9 8.4% 6.3% 8.4% 6.2% 41% 713 714 002920.SZ 德赛西威 181 119 56.9 41.6 6.6% 4.1% 6.6% 4.1% 42% 857 865 002410.SZ 广联达 92 -120 54.2 -63.6 12.7% -9.9% 10.0% -3.3% -33% 428 541 300496.SZ 中科创达 69 -44 32.8 -22.4 9.3% -5.9% 7.4% -3.7% -11% 351 441 300002.SZ 神州泰岳 124 69 30.7 20.4 12.0% 6.0% 11.2% 5.6% 69% 255 275 688023.SH 安恒信息 27 -10 26.5 -5.5 19.2% -1.0% 19.2% -1.0% -14% 138 138 0268.HK 金蝶国际 32 -5 25.8 3.0 0.0% 0.0% 7.1% 1.9% -18% - 364 600536.SH 中国软件 73 -26 25.3 -8.7 6.5% -3.5% 6.3% -1.2% -8% 392 403 600588.SH 用友网络 39 -16 22.1 -5.4 3.1% -0.1% 3.1% 0.0% -13% 700 704 002368.SZ 太极股份 80 -2 20.0 4.1 7.9% 1.6% 7.8% 1.4% -1% 254 257 300253.SZ 卫宁健康 35 -27 19.5 -10.1 9.8% -1.8% 8.4% -1.5% -6% 200 232 数据来源：基于Wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023年半年度重4 仓持股明细汇总，西南证券整理 2023年H1基金持股市值增加前20 2023年H1基金持仓情况 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 000977.SZ 浪潮信息 177 138 59.9 48.9 8.4% 6.3% 8.4% 6.2% 41% 713 714 002230.SZ 科大讯飞 441 97 164.8 43.7 11.4% 2.5% 10.5% 2.3% 16% 1,444 1,574 002920.SZ 德赛西威 181 119 56.9 41.6 6.6% 4.1% 6.6% 4.1% 42% 857 865 000938.SZ 紫光股份 181 52 77.7 38.6 8.5% 3.9% 8.5% 3.9% 10% 911 911 603019.SH 中科曙光 201 50 68.7 30.8 9.3% 2.4% 9.2% 2.5% 34% 740 745 300002.SZ 神州泰岳 124 69 30.7 20.4 12.0% 6.0% 11.2% 5.6% 69% 255 275 002777.SZ 久远银海 40 5 17.1 11.5 12.1% 7.1% 11.8% 6.9% 36% 141 145 002373.SZ 千方科技 11 5 8.9 8.6 4.7% 4.6% 4.1% 4.0% 4% 187 216 688095.SH 福昕软件 30 11 13.2 6.9 19.2% 1.6% 11.4% 3.8% 44% 69 116 002368.SZ 太极股份 80 -2 20.0 4.1 7.9% 1.6% 7.8% 1.4% -1% 254 257 603496.SH 恒为科技 11 11 4.0 4.0 6.6% 6.6% 6.6% 6.6% 44% 60 60 688208.SH 道通科技 18 7 7.0 3.9 5.1% 2.9% 5.1% 2.9% -3% 137 137 300469.SZ 信息发展 8 8 3.7 3.7 8.2% 8.2% 6.3% 6.3% 31% 45 58 603927.SH 中科软 23 -1 9.1 3.5 4.0% 1.3% 4.0% 1.4% 10% 229 229 000066.SZ 中国长城 30 15 9.6 3.4 2.2% 0.6% 2.1% 0.6% 14% 435 446 688258.SH 卓易信息 13 3 8.4 3.4 14.5% 6.0% 14.5% 6.0% 5% 58 58 300130.SZ 新国都 52 41 7.3 3