汽车行业周报：特斯拉预计于2025年下半年生产下一代电动汽车，东风岚图与华为达成合作

行业重要新闻：（1）特斯拉2023年总营收为967.73亿美元，同比增长19%。毛利润为176.6亿美元，同比下滑15%；毛利率为18.2%，低于2022年的25.6%； 营业利润同比下滑35%至88.91亿美元，净利润为149.97亿美元，同比增长19%。 并且马斯克在财报会上表示，特斯拉预计将于2025年下半年在得克萨斯州工厂开始生产备受期待的下一代电动汽车。（2）特斯拉电动皮卡Cybertruck将于1月末开启全国巡展。特斯拉Cybertruck越野旅行车中国大陆巡展即将于2024年1月末在全国开启。届时将有8辆Cybertruck在中国上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、西安、重庆8座城市同时亮相。（3）东风岚图与华为正式签署战略合作协议。1月22日，岚图汽车宣布东风岚图已与华为签署战略合作协议。双方将根据各自领域优势，围绕用户需求共司打造智能出行体验。同时，通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。（4）小鹏将与大众共同生产两款B级车。据多家媒体报道，1月25日大众汽车集团（中国）董事长兼CEO贝瑞德宣布：大众汽车将与小鹏汽车在今年合作生产两款B级车。（5）智己汽车城市NOA正式推送。1月23日，智己汽车正式发布MOS2.7.0（Beta版），城市NOA在上海地区主城区率先开放，引领IM AD高阶智驾能力进入“2024 All in城市场景”。 同时，未来智舱还带来了包括一键贴边新升级、一键脱困新升级等在内的多项新增与优化，全国都能用的“城市通勤模式先行版”，将于一季度开启全国范围公测。 行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅1.96%，其中汽车板块跌幅1.27%，涨跌幅位居A股中信一级行业第24位。（2）本周SW乘用车跌幅0.90%，上汽集团、赛力斯领涨。（3）本周SW商用车涨幅3.67%，中国重汽、东风汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅2.17%，交运股份、*ST越博领涨。 本周观点：自主品牌新能源产品矩阵不断完善，叠加出口及智能化进程提速，新能源汽车销量有望保持较快增长。整车方面，建议关注理想汽车-W、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车-W。零部件方面，建议关注伯特利、新泉股份、爱柯迪、沪光股份、中国汽研、中国重汽、银轮股份、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技等。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.行业重要新闻 特斯拉2023年总营收为967.73亿美元，同比增长19%。毛利润为176.6亿美元，同比下滑15%；毛利率为18.2%，低于2022年的25.6%；营业利润同比下滑35%至88.91亿美元，净利润（GAAP）为149.97亿美元，同比增长19%。 并且马斯克在财报会上表示，特斯拉预计将于2025年下半年在得克萨斯州工厂开始生产备受期待的下一代电动汽车。但特斯拉表示在新车型推出之前，今年的销量增长速度将会放缓。（盖世汽车新能源公众号） 赛力斯2023年预亏21亿元到27亿元。1月24日赛力斯公告，预计2023年净亏损21亿元-27亿元，上年同期净亏损38.3亿元。主要系高端化智能电动汽车核心技术和产品的研发投入较高，致研发费用和人工成本增加，影响当期业绩；前三季度销售低迷，固定费用及相关费用较高，影响当期业绩；为了四季度上销量，上半年加大市场促销力度，以及上半年原材料成本居高，影响当期业绩。四季度M7上量、M9上市发布，公司盈利能力有望进一步增强。（中国汽车报公众号） 长城汽车2023年归母净利润70.08亿元，同比下降15.22%。1月23日长城汽车公告，2023年营收1734.10亿元，同比增长26.26%；归母净利润70.08亿元，同比下降15.22%；基本每股收益0.83元/股。（中国汽车报公众号） 奇瑞计划到2026年在欧洲推出三个品牌。奇瑞汽车计划在2026年前，在欧洲市场推出三大品牌，并为每个品牌推出三款新车型。如果顺利，该公司考虑在欧洲建立自己的工厂。（乘联会公众号、财联社汽车早报） 哪吒与禾赛合作升级的新车型将于2024年面世。1月24日，禾赛科技发布消息，在2024哪吒汽车价值链大会上，哪吒汽车与禾赛科技宣布合作升级，将在哪吒汽车新车型上搭载128线超高清激光雷达AT128，打造覆盖出行全场景的高阶智驾系统NETA PILOT、新车将于2024年面世。（乘联会公众号、盖世汽车） 小鹏将与大众共同生产两款B级车。据多家媒体报道，1月25日大众汽车集团（中国）董事长兼CEO贝瑞德宣布：大众汽车将与小鹏汽车在今年合作生产两款B级车。随后，贝瑞德还与小鹏汽车董事长何小鹏进行了连线。何小鹏在活动中表示：目前，小鹏汽车与大众中国间的合作非常高效。此次合作，小鹏将在本地化、智能化方面给大众带来改变。此外，小鹏汽车将从大众学到汽车工程技术、生产质量管理体系，以及如何通过供应链降本的经验，共同联合在华开发软硬结合的产品。（乘联会公众号、第一电动） 大众汽车将至少在中国推出30款纯电动车。1月25日，大众汽车集团（中国）新年媒体沟通会上，大众汽车集团（中国）正式发布了2030年目标。2024年，大众集团将致力于加速转型，在智能网联汽车时代继续引领市场发展。因此，大众汽车计划：至2027年，提供30款本土生产的燃油及混动车型，以此加速纯电动产品攻势；2030年，将在中国市场提供至少30款纯电动车型。（乘联会公众号、快科技） 特斯拉电动皮卡Cybertruck将于1月末开启全国巡展。特斯拉Cybertruck越野旅行车中国大陆巡展即将于2024年1月末在全国开启。届时将有8辆Cybertruck在中国上海、北京、深圳、成都、南京、杭州、西安、重庆8座城市同时亮相。（中国汽车报公众号） 智己汽车城市NOA正式推送。1月23日，智己汽车正式发布MOS2.7.0（Beta版），城市NOA在上海地区主城区率先开放，引领IM AD高阶智驾能力进入“2024 All in城市场景”。同时，未来智舱还带来了包括一键贴边新升级、一键脱困新升级等在内的多项新增与优化，全国都能用的“城市通勤模式先行版”，将于一季度开启全国范围公测。（乘联会公众号、第一电动） 东风岚图与华为签署战略合作协议。1月22日，岚图汽车宣布，东风岚图已与华为签署战略合作协议。双方将根据各自领域优势，围绕用户需求共司打造智能出行体验。同时，通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。（中国汽车报公众号） 2.板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 本周沪深300指数涨幅1.96%，其中汽车板块跌幅1.27%，涨跌幅位居A股中信一级行业第24位。 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第24位 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第24位 表1：本周乘用车板块上汽集团、赛力斯领涨证券代码公司名称 表2：本周商用车板块中国重汽、东风汽车领涨证券代码公司名称 表3：本周汽车零部件板块交运股份、*ST越博领涨证券代码公司名称 3.本周乘用车板块、汽车零部件板块PE估值下降，商用车板块PE估值上升 图3：乘用车板块市盈率本周下降 图4：商用车板块市盈率本周上升 图5：汽车零部件板块市盈率本周下降 4.新车发布：瑞风RF8等新车上市在即 表4：自主品牌新车上市规划：瑞风RF8等新车上市在即 5.上游重点数据跟踪 图6：钢铁指数2023年4月起至今有所下降 图7：铝锭价格2022年4月起至今有所下降（元/吨） 图8：天然橡胶价格2023年8月起至今相对稳定（元/吨） 图9：浮法平板玻璃价格2023年1月起至今有所上升（元/吨） 图10：聚丙烯2022年1月起至今相对稳定（元/吨） 图11：碳酸锂价格2022年12月起至今有所下降（元/吨） 6.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。