汽车行业周报：特斯拉发布强化学习视频，优必选、越疆等本体企业与模型厂商达成合作

核心观点

• 特斯拉发布Optimus人形机器人强化学习视频，展示其在仿真环境中通过强化学习完成训练的能力，应用进展有望加速。
• 优必选与华为云、越疆机器人与腾讯云达成合作，共同推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的落地。
• 汽车市场总体表现平稳，新车周期叠加“以旧换新”政策进一步拉升国内汽车需求，新能源汽车产销延续快速增长态势。
• 智能驾驶领域有望迎来积极催化，我国前4个月产销量首次超过1000万辆，新能源汽车产销量同比分别增长48.3%和46.2%。

关键数据

• 2025年5月第一周全国乘用车市场日均零售4.2万辆，同比去年5月同期下降11%，较上月同期增长19%。
• 2025年5月第二周全国乘用车市场日均零售6.1万辆，同比去年5月同期增长30%，较上月同期增长44%。
• 2025年1至4月，全国乘用车市场零售57.4万辆，同比去年5月同期增长12%，较上月同期增长34%。
• 2025年1至4月，全国乘用车厂商批发46.4万辆，同比去年5月同期增长25%，较上月同期下降2%。
• 2025年1至4月，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。
• 2025年1至4月，新能源汽车产销量分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%。
• 2025年1至4月，汽车出口193.7万辆，同比增加6%，其中新能源汽车出口64.2万辆，同比增加52.6%。

研究结论

• 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级。
• 丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特、北特科技、兆丰股份。
• 线性关节总成价值量大，推荐双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动。
• 灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，微型丝杠有望迎来独立行情，推荐雷迪克、浙江荣泰，关注长盛轴承。
• 内螺纹磨床投资机会，推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准），关注华辰装备、秦川机床、日发精机。
• 传感器推荐开特股份，关注凌云股份、安培龙。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期。
• 大宗商品涨价超预期。
• 智能化进展不及预期。
• 自主品牌崛起不及预期。
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻。
• 人形机器人进展不及预期。