汽车行业周报：长安汽车与华为合作升级，特斯拉中国推进FSD在华落地

行业研究 2023年11月27日 行业周报 标配长安汽车与华为合作升级，特斯拉中国推进FSD在华落地 ——汽车行业周报（2023/11/20-2023/11/26） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.广州车展开启新一轮新车型集中上市期，小米首款车型亮相工信部目录——汽车行业周报（2023/11/13-2023/11/19） 2.智界S7开启预售、阿维塔12正式上市，智驾车型不断丰富——汽车行业周报（2023/11/6-2023/11/12） 3.新能源汽车销量超预期，问界新M7单月交付突破万辆——汽车行业周报（2023/10/30-2023/11/5） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.84%；汽车板块整体下跌2.15%，涨幅在 31个行业中排第25。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动0.87%、0.51%、0.02%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.47%、1.44%、-0.17%、-0.67%、0.19%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.91% 0.17%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.77%、-0.68%。 年末冲量叠加低基数，乘用车销量实现高增速。据乘联会，11月1-19日乘用车市场零售97.4万辆，同比+19%，批发106.4万辆，同比+21%；新能源汽车市场零售40.2万辆，同比+37%批发43.9万辆，同比+40%。乘联会预计，11月狭义乘用车零售208万辆，同比+26%，新 能源汽车零售82万辆，同比+36%，渗透率39.4%。乘用车市场进入年末冲量阶段，地方促消费政策和车企优惠活动持续落地、广州车展开启新一轮新车型集中上市期，叠加去年同期的低基数，11月乘用车销量实现快速增长，新能源汽车渗透率显著提升。 长安汽车与华为合作升级，加速智能化转型。近期长安汽车发布公告，与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、 智能车云、AR-HUD与智能车灯等，长安汽车拟投资该公司并开展战略合作。长安汽车旗下三大新能源品牌中，阿维塔由长安汽车、华为、宁德时代三方合作，采用HuaweiInside模式，阿维塔11鸿蒙版、阿维塔12两款车型已搭载鸿蒙座舱和华为高阶智能驾驶系统HUAWEIADS2.0；深蓝汽车今年8月与华为正式签订合作框架协议，双方将聚焦汽车智能化领域，共同推进新技术在智能电动车领域的研发与应用。长安汽车与华为合作升级或将持续提升新能源车型在智能化领域的竞争力，华为汽车业务的开放也有望进一步加速国内新能源汽车市场的智能化进程。 特斯拉中国推进FSD在华落地。近期特斯拉中国确认正在推进FSD在国内落地，目前特斯拉在国内提供增强版自动辅助驾驶功能（EAP）和完全自动驾驶能力（FSD），价格分别为 3.2万元和6.4万元，可以实现自动辅助导航驾驶、自动辅助变道等功能，并计划推出召唤和智能召唤、自动泊车功能，FSD还将推出识别交通信号灯和停车标志并作出反应、在城市街道中自动驾驶等功能。FSDBeta已在北美上线，截至2023Q3财报，行驶里程已超过5亿公里，未来有望在其他地区相继上线。另外，马斯克确认已开始向员工推出FSDV12版本，FSDV12基于神经网络实现端到端的自动驾驶，智能驾驶能力不断提升。 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，问界新M7持续热销，问界M9、智界S7、阿维塔12等订单向好，智能驾驶有望逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，可持续关注核心供应商。 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.乘联会月度数据7 3.2.原材料价格8 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态9 5.1.行业政策9 5.2.企业动态10 6.风险提示10 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11狭义乘用车单月零售销量（万辆）7 图12新能源乘用车单月零售销量（万辆）7 图13钢材现货价格（元/吨）8 图14铝锭现货价格（元/吨）8 图15塑料粒子现货价格（元/吨）8 图16天然橡胶现货价格（元/吨）8 图17纯碱现货价格（元/吨）8 图18正极原材料价格（元/吨）8 表1本周上市公司公告9 1.投资要点 年末冲量叠加低基数，乘用车销量实现高增速。据乘联会，11月1-19日乘用车市场零售97.4万辆，同比+19%，批发106.4万辆，同比+21%；新能源汽车市场零售40.2万辆， 同比+37%，批发43.9万辆，同比+40%。乘联会预计，11月狭义乘用车零售208万辆，同比+26%，新能源汽车零售82万辆，同比+36%，渗透率39.4%。乘用车市场进入年末冲量阶段，地方促消费政策和车企优惠活动持续落地、广州车展开启新一轮新车型集中上市期，叠加去年同期的低基数，11月乘用车销量实现快速增长，新能源汽车渗透率显著提升。 长安汽车与华为合作升级，加速智能化转型。近期长安汽车发布公告，与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，长安汽车拟投资该公司并开展战略合作。长安汽车旗下 三大新能源品牌中，阿维塔由长安汽车、华为、宁德时代三方合作，采用HuaweiInside模式，阿维塔11鸿蒙版、阿维塔12两款车型已搭载鸿蒙座舱和华为高阶智能驾驶系统HUAWEIADS2.0；深蓝汽车今年8月与华为正式签订合作框架协议，双方将聚焦汽车智能化领域，共同推进新技术在智能电动车领域的研发与应用。长安汽车与华为合作升级或将持续提升新能源车型在智能化领域的竞争力，华为汽车业务的开放也有望进一步加速国内新能源汽车市场的智能化进程。 特斯拉中国推进FSD在华落地。近期特斯拉中国确认正在推进FSD在国内落地，目前特斯拉在国内提供增强版自动辅助驾驶功能（EAP）和完全自动驾驶能力（FSD），价格分别为3.2万元和6.4万元，可以实现自动辅助导航驾驶、自动辅助变道等功能，并计划推出召唤和智能召唤、自动泊车功能，FSD还将推出识别交通信号灯和停车标志并作出反应、在城市街道中自动驾驶等功能。FSDBeta已在北美上线，截至2023Q3财报，行驶里程已超 过5亿公里，未来有望在其他地区相继上线。另外，马斯克确认已开始向员工推出FSDV12 版本，FSDV12基于神经网络实现端到端的自动驾驶，智能驾驶能力不断提升。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌0.84%；汽车板块整体下跌2.15%，涨幅在31个行业中排第 25。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动0.87%、 0.51%、0.02%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.47%、1.44%、-0.17%、-0.67%、0.19%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.91%、0.17%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.77%、-0.68%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -2.15 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 房地产农林牧渔 煤炭医药生物 综合食品饮料交通运输商贸零售 银行建筑材料石油石化社会服务 钢铁轻工制造纺织服饰家用电器 环保美容护理建筑装饰 传媒公用事业基础化工非银金融机械设备 汽车有色金属国防军工电力设备计算机电子 通信 -5 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 1.44 0.910.87 0.510.47 0.190.17 0.02 -0.17 -0.67-0.68 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 2.77 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周华阳变速（+162.00%）、华密新材（+98.96%）、德众汽车（+78.17%）涨幅较大；凯众股份（-18.41%）、鹏翎股份（-15.08%）、博俊科技（-14.12%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 长安汽车上汽集团广汽集团长城汽车海马汽车比亚迪赛力斯北汽蓝谷 -8.41 -8.66 -9.47 -1.31 -2.25 -3.14 0.69 7.69 中国重汽江淮汽车中集车辆东风汽车一汽解放汉马科技福田汽车 江铃汽车-11.97 -0.11 -1.45 -1.99 -2.42 -2.82 -2.84 3.49 -15-10-50510-15-10-505 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 宇通客车亚星客车安凯客车金龙汽车ST曙光 中通客车-3.57 -2.88 -1.28 -1.56 -2.04 -0.15 华阳变速华密新材旺成科技华原股份派特尔祥鑫科技威唐工业博俊科技鹏翎股份凯众股份 -8.89 -10.80 -14.12 -15.08 -18.41 98.96 75.22 60.33 54.61 162.00 -4-3-2-10-1000100200 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 德众汽车中汽股份申华控股北巴传媒广汇汽车中国汽研 *ST中期国机汽车浩物股份阿尔特 -1.83 -2.99 -3.02 -3.42 -13.15 -40 11.62 2.03 0.72 0.00 1060 78.17 110 华洋赛车永安行力帆科技中路股份九号公司久祺股份绿通科技钱江摩托春风动力隆鑫通用 38.17 8.13 7.04 5.71 5.60 -1.55 -2.26 -3.89 -4.31 -5.55 -200 204060 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.销量 3.1.1.乘联会周度数据 据乘联会，11月1-19日，乘用车市场零售97.4万辆，同比+19%，较上月同期-6%， 批发106.4万辆，同比+21%，较上月同期+7%；新能源汽车市场零售40.2万辆，同比+37%， 较上月同期+2%，批发43.9万辆，同比+40%，较上月同期+5%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 2015025 1510020 105015 010 5-50